Главният инвестиционен директор в J.P. Morgan Asset Management Боб Микеле

Главният капиталов шеф в J.P. Morgan Asset Management Боб Микеле предизвестява, че Федералният запас може да продължи битката с инфлацията през втората половина на 2023 година, като увеличи терминалните лихви до 6%. Това опонира на възходящия консенсус, че лихвените проценти ще доближат своя връх през юни, написа " Блумбърг ".„ Все още има късмет едно към три, само че това е законен риск “, сподели Микеле. „ Възможно е в началото Фед да не направи задоволително, тъй като пазарът на труда се оказа по-устойчив. Това е нещо, което може да унищожи пазара и е най-голямата ми грижа ".Инфлацията понижава, макар че към момента е много над задачата на Фед от 2%. Потребителските цени се покачиха с 6,5% през декември, най-бавният ритъм от повече от година, което демонстрира, че агресивното стягане на политиката на Фед работи. Резултатите дават отговор на упованията и в този момент пазарът чака лихвите да доближат 4,9% през юни и да последват евентуални понижения на лихвите, съгласно данни на " Блумбърг ".Базовият случай на Микеле е, че Фед ще увеличи лихвените проценти през февруари и март, преди да направи пауза, и рецесията ще настъпи по-късно тази година. Но той също по този начин вижда опцията политиците да се върнат към повишение на лихвените проценти в края на 2023 година, с цел да охладят настойчиво високата инфлация, подхранвана от ниската безработица, непрекъснатото нарастване на заплатите и икономическото отваряне на Китай.„ Уравнението е: инфлацията не понижава, до момента в който заплатите не спаднат. Заплатите не падат, до момента в който безработицата не се повиши “, сподели той. „ Безработицата не пораства, в случай че не сме в криза. “Последните данни за работните места демонстрират закъснение на растежа на заплатите, само че устойчиво наемане и безработица към момента са на историческо дъно. От 1988 година насам Федералният запас е минал през пет цикъла на повишение на лихвените проценти, които са приключили с криза четири пъти, съгласно Микеле. Единственият, който не докара до икономическо стесняване, беше цикълът от 1994-1995 година, който приключи с меко приземяване. Но той сподели, че 2023 година няма да бъде друга 1994 г.„ Забавеното и кумулативно влияние на цялото стягане, което виждаме, в последна сметка ще ухапе и ще сътвори криза “, сподели Микеле. „ Невероятно е амбициозно да мислим, че ще ни се размине това. “През декември Микеле купи активи с „ качествена дълготрайност “ като държавни облигации, заеми с капиталов клас, както и обезпечени с ипотека скъпи бумаги и скъпи бумаги, обезпечени с активи.