Фондовият пазар в САЩ изглежда си поема дъх от поставянето

Фондовият пазар в Съединени американски щати наподобява си поема мирис от слагането на нови върхове, защото лихвените проценти на пазара на облигации се повишават, като показателят S&P 500 приключи с намаляване в сряда.„ Имахме демонски положителни резултати “, сподели Андрю Слимън, старши портфолио управител за американски акции в Morgan Stanley Investment Management, в телефонно изявление. Ралито „ евентуално ще продължи, откакто преминем през изборите “ за идващия президент на Съединени американски щати, сподели той, „ само че не съм сигурен, че идната година ще бъде толкоз добра “.S&P 500 е повишен с 21,5% до момента през 2024 година, след скок от 24% предходната година, съгласно данни на FactSet. Слимън сподели, че растежът на американските акции може да спре при покачването на 10-годишния лихвен % на Министерството на финансите, само че той е бил „ обнадежден “ от резултатите от облагите на фирмите до момента през отчетния сезон за третото тримесечие. Всичко това е на фона на мощна стопанска система, сподели той.Доходността на 10-годишните съкровищни облигации скочи този месец до най-високото равнище от края на юли, съгласно пазарните данни на Dow Jones. Въпреки че S&P 500 отстъпи с 1,2% до момента тази седмица, показателят на акциите с огромна капитализация в Съединени американски щати остава с растеж от 0,6% за месеца към сряда.10-годишният лихвен % по държавните облигации до момента не наподобява като главен препъникамък за ралито на фондовия пазар в Съединени американски щати през последните две години, като доходността към момента е под най-високата си стойност от октомври 2023 г.„ Дори с неотдавнашното придвижване на доходността на 10-годишните съкровищни облигации, ние оставаме оптимистично настроени към огромните капитализации на Съединени американски щати “, сподели съоснователят на DataTrek Research Никълъс Колас в записка, изпратена по имейл в сряда. „ Виждаме по-високите приходи като знак, че икономическият напредък остава постоянен и растежът на корпоративните облаги би трябвало да продължи през идващите тримесечия. “10-годишният курс на Министерството на финансите набъбна с 3,6 базисни пункта в сряда до 4,24%, най-високото равнище от 25 юли, съгласно пазарните данни на Dow Jones. Това се съпоставя с 3,9% на 12 октомври 2022 година, датата, отбелязваща началото на настоящия бичи пазар на акции в Съединени американски щати.Откакто Федералният запас понижи краткосрочната рента по федералните фондове с 50 базисни пункта на 18 септември, доходността на дълготрайните 10-годишни държавни облигации се е повишила с сходна сума, съгласно DataTrek.„ Възможните пояснения за този ход варират от по-добър от упования стопански напредък до вероятни резултати от избори “, сподели Колас за покачването на доходността на 10-годишните държавни облигации. „ Въпреки че по-високите доходности оказват напън върху акциите, ние оставаме оптимистични. “От доста по-дългосрочна вероятност процентът на 10-годишните съкровищни облигации не е извънредно висок, като сегашната му рентабилност от 4,2% е „ тъкмо същата като преди 60 години “, съгласно DataTrek.„ Траекторията на 10-годишните доходности през последните шест десетилетия подхожда навръх инфлационните трендове, които се покачиха през 1980 година и спаднаха по-късно “, сподели Колас. „ По-високата инфлация след епохата на пандемията ги издигна от най-ниските им равнища от 0,6% през юли 2020 година, само че не до исторически необикновени равнища. “От 1962 година доходността на 10-годишните държавни облигации е била приблизително 5,8%, демонстрира неговата записка от DataTrek.Въпреки че фискалните опасения на Съединени американски щати, свързани с евентуален удар на републиканците на идните избори, може да стоят зад покачването на доходността на 10-годишните държавни облигации, „ доста по-вероятно е доходността на 10-годишните облигации да се е повишила до тримесечни върхове, тъй като растежът и инфлацията са по-стабилни от предстоящото “, съгласно записка от сряда на Sevens Report Research.„ Икономическият напредък след намаляването на лихвените проценти от Федералния запас беше съвсем на всички места по-добър от предстоящото “, в това число доклада за работните места през септември, продажбите на дребно, данните, измерващи бранша на услугите и оценките от модела GDPNow на Фед в Атланта, се споделя в бележката.Циклични акцииСлимън от Morgan Stanley сподели, че към момента избира цикличните области на фондовия пазар в Съединени американски щати, като финансовите и индустриалните браншове, защото остава „ на позицията, че стопанската система е мощна “. Но „ не бих продал софтуерни акции, с цел да финансирам това “, сподели той, добавяйки, че би предпочел да се отдалечи от защитните зони на пазара с упованията, че ралито може да продължи през 2025 г.Американският фондов пазар приключи по-ниско в сряда с Dow Jones Industrial Average надолу с 1%, S&P 500 падна с 0,9%, а софтуерният Nasdaq Composite се намали с 1.6%.Технологичният бранш на S&P 500 загуби 1,7% в сряда, до момента в който финансовите компании се намалиха с 0,1%, а индустриалните отстъпиха с 0,3%, съгласно данни на FactSet. Сред обичайните защитни зони на фондовия пазар, секторът на потребителските артикули се намали с 0,1%.Най-добре представящият се бранш в сряда беше недвижимите парцели, сензитивна към лихвите област на пазара, следван от комуналните услуги, обичайно предпазен бранш, който някои вложители виждат като евентуално миропомазан от енергийните условия за генеративен изкуствен интелект. Недвижимите парцели и комуналните услуги бяха единствените два бранша на S&P 500, които регистрираха облаги в сряда.S&P 500 може да види по-„ заглушена “ възвръщаемост през 2025 година, сподели Слимън, само че „ мисля, че щатските пазари ще са добре като цяло “.*Материалът е с изчерпателен темперамент и не е съвет за покупка или продажба на активи на финансовите пазари.