Фондовият пазар не трябваше да отвори 2025 г. с голям

Фондовият пазар не трябваше да отвори 2025 година с огромен спад. Това най-малко беше общоприетото разбиране. Големият растеж, който избухна след избирането на Доналд Тръмп през ноември, трябваше да продължи и през новата година.Вместо това акциите изненадаха с поглъщане при започване на декември. Проблемът: Доходността на дълготрайните облигации продължи скока, който стартира в средата на септември.Несигурността към дневния ред на новоизбрания президент Тръмп, изключително по отношение на митата и депортациите, доведоха до уязвимост в някои основни пазарни браншове, в това число технологиите.Цените на петрола и цените на бензина наподобяват все по-високи.Тези фактори основават евентуално нестабилна седмица за пазарите в седмицата преди встъпването в служба на Доналд Тръмп на 20 януари. Седмицата ще бъде доминирана от два основни доклада за инфлацията във вторник и сряда и голям брой облаги, изключително от финансови компании.Ето и числата в края на седмицата:Доходността на 10-годишните съкровищни облигации: 4,769%, най-високото равнище от май и покачване от най-ниските 3,6% през септември. Това е главният определящ фактор за ипотечните лихви и здравето на жилищния бранш.Процентът по 30-годишна ипотека: Някъде сред 6,95% и 7,3%. Кредиторите виждат по какъв начин ползата към покупката и финансирането на жилища понижава през последните седмици. Ставките от 6% или по-ниски наподобява провокират неспокойствие.Борсови показатели: Standard & Poor's 500 Index: спад от 1,9% за седмицата и 4,5% от историческия си връх от 6 099,97 на 6 декември. Dow Jones Industrial Average: спад от близо 700 пункта в петък, спад от 2,5% за седмицата и 7% от декемврийския си пик. Индексът Nasdaq Composite: спад от 460 пункта, или 2,3% за седмицата и спад от 5,2% от рекордния си връх на 16 декември.Ключови акции: Apple (AAPL) се намали с 5,4% от 31 декември. Nvidia (NVDA) се увеличи с 1,2%. Microsoft (MSFT) се намали с 0,6%. Tesla (TSLA) се намали с 2,3%. Walt Disney (DIS) е понижен с 2,4%.Отдръпването до момента не е обичайноАко се притеснявате, че пазарите са пред срив, изчакайте. Акциите нормално понижават с 5% или повече три пъти годишно, 10% или повече един път годишно и 20% един път на всеки 6,3 години, съгласно компанията за взаимни фондове Capital Group.Да, 434 акции на S&P 500 бяха по-ниски в петък. Най-големият губещ беше Constellation Brands (STZ) със спад от 17,1%, защото компанията понижи насоките за продажби. Клиентите пиеха по-малко вино и по-силни спиртни питиета от предстоящото.Но някои акции имаха огромни дни в петък заради прилични облаги или вероятности. Delta Air Lines (DAL) добави 9% със мощни облаги и насоки, че 2025 година ще бъде най-хубавата година за превозвача до момента. United Airlines Holdings (UAL) набъбна с 3,3%, а American Airlines Group (AAL) добави 4,4% поради очакванията за огромен летен туристически сезон.Въпреки това се води огромен спор сред въодушевени бикове и скептици по отношение на това дали огромните облаги от 2023 и 2024 година могат да бъдат повторени за трети път. Обикновено две следващи години на облаги водят до спомагателна година на облаги, като четвъртата година евентуално ще бъде под напън.Но диалозите, че 2025 година е по-трудна от 2024 година, стават все по-шумни. Сам Стовал, основен капиталов пълководец в CFRA, сподели пред Conway Gittens от theStreet, „ Мисля, че има огромна възможност да имаме много предизвикателна година 3 и също по този начин започваме годината с много разтегнати оценки. “Междувременно пожарите в Лос Анджелис към момента не бяха овладени. Застрахователните акции, изложени на Калифорния, претърпяха огромни удари. Allstate (ALL), един от най-големите играчи в щата, падна с 5,6% в петък. Mercury General (MCY), най-известен с автомобилното обезпечаване в Калифорния, също е деен на пазара на парцели. В петък падна с близо 20% до $48,63.И никой няма визия какъв брой огромни ще бъдат вредите в последна сметка, още по-малко по какъв начин застрахователите ще получат парите, с цел да ги изплатят. Доклад на AccuWeather допуска, че имотните и икономическите загуби единствено в кварталите Pacific Palisades и Malibu може да доближат до 52-57 милиарда $, съгласно Bloomberg News. (Щетите от урагана Катрина през 2005 година възлизат на към 200 милиарда $.)Калифорния има проблем с жилищното обезпечаване, защото застрахователите не могат да получат утвърждение от регулатора за лихвите, които вършат бизнеса им печеливш поради рисковете от пожар в щата. Въпросът е какво вършат притежателите на жилища, които са избрали да не заплащат високи ставки на застрахователи на имущество или в държавна застрахователна стратегия в Калифорния?State Farm, най-голямата застрахователна компания в Съединени американски щати, спря да написа нови полици в Калифорния, само че обслужва съществуващите си клиенти. Компанията е благосъстоятелност на притежатели на полици.Основната причина доходността на облигациите да се повишава е, че инфлацията не е покрай задачата на Федералния запас от 2%, а отчетът за работните места в петък беше толкоз прогресивен, че вложителите заключиха, че няма причина лихвените проценти да продължат да се намаляват.Всъщност даже представители на Фед признаха, че последната миля за постигане до 2% ще отнеме повече време, което са очаквали.*Материалът е с изчерпателен темперамент и не е съвет за покупка или продажба на активи на финансовите пазари.