Пазарът вече не смята, че Фед блъфира!
Фондовият пазар не се търгува по този начин, както се чака за вероятността Федералният запас да нахлуе, с цел да го избави.S&P 500 се намали с повече от 17% от рекордно високо равнище от януари до затварянето в понеделник. Индексът регистрира месечни загуби всеки месец тази година, като се изключи март, и е на път за още един спад през май. Nasdaq Composite се оправя още по-зле, падайки с повече от 28% от рекордния си връх от 19 ноември, откакто високоценените софтуерни акции бяха изключително изумени.Участниците на пазара в предишното не са се доверявали на чиновниците на Фед да продължат курса по телеграфираната им парична политика, когато са изправени пред това равнище на пазарна неустойчивост. Тази наклонност на Фед да бъде изплашен от пазарни разтърсвания и притиснат към облекчение на паричната политика е известна като пословичното „ Fed Put “.Още през 2019 година този песимизъм беше добре подложен: наблюдавайки смекчаваща се стопанска система, комерсиална неустановеност и ужас на фондовия пазар, Фед направи първото си понижение на лихвите от повече от десетилетие, отстъпвайки от проектите си за по-нататъшно повишение на лихвените проценти, откакто от самото начало се увеличи 2018 г.Пазарът при започване на 2019 година заложи, че Фед няма да реализира покачванията на лихвите, които е предложил да се осъществят за тази година - и пазарът бе прав. Този път обаче коментаторите са уверени, че централната банка няма да реагира по същия метод.„ Моделът на държание „ Fed Put “ сътвори явен казус, към който доста участници на пазара към момента се придържат през днешния ден, даже когато Комитетът разисква повишение на лихвените проценти, до момента в който пазарът на акции минава през основни равнища на поддръжка “, съгласно Стивън Рикиуто, началник на Mizuho Securities USA, представен в записка в понеделник. „ Нашият нескончаем низходящ апел на пазара на акции се основава на мнението, че опцията „ Put “ към този момент не съществува “.„ Силната религия в „ Put “ попречи на анализаторите изпод нагоре да смъкват прогнозите си за бъдещите облаги, защото те погрешно се придържат към убеждението, че Фед ще промени политиката си за стягане, преди стопанската система да понесе прекомерно сериозен удар “, добави той. „ Вместо това ние виждаме неотдавнашното утежняване на инфлацията като главен политически проблем, който не разрешава на Фед да обърне курса, в случай че няма ясни доказателства, че инфлацията се връща към задачата.С други думи, до момента в който спадът на пазара тази година отразява типовете спадове, които се случиха преди предходните завъртания на Фед, икономическият декор през днешния ден наподобява доста друг. С инфлацията покрай 40-годишните върхове, Фед не може толкоз елементарно да отстъпи, защото е дал приоритет на преодоляването на покачващите се цени пред съвсем всяка друга цел.И Фед даде ясно да се разбере, че е подготвен да рискува както цените на фондовия пазар, по този начин и прочут стопански напредък, в случай че това значи преодоляване на инфлацията. Миналата седмица ръководителят на Фед Джером Пауъл призна, че " може да има известна болежка във възобновяване на ценовата непоклатимост ".Други чиновници на Фед са в сходство с това известие.„ Мисля, че това, което търсим, е предаването на нашата политика посредством схващане на пазара и това стягане би трябвало да се чака “, сподели президентът на Федералния запас на Канзас Сити Естер Джордж пред CNBC предходната седмица. „ Така че не е ориентирана съответно към пазарите на акции, само че мисля, че това е един от пътищата, посредством които ще се появят по-строги финансови условия.И сега пазарът наподобява не счита, че Фед блъфира.
Източник: infostock.bg
КОМЕНТАРИ