Прогноза: Очаква се Федералният резерв да намали основната лихва до 3,75-4% годишно
Федералният запас (Фед-централната банка на САЩ) организира постоянното си съвещание на 28-29 октомври и пазарът е съвсем сигурен, че лихвата по федералните фондове ще бъде понижена с 25 базисни пункта (б.п.) до 3,75-4% годишно. Въз основа на цените на фючърсите върху лихвените проценти, търговците правят оценка тази възможност на 99,9%, съгласно CME FedWatch.
Формулировката и тонът на изказванията на Фед по отношение на икономическата обстановка и вероятностите за паричната политика ще бъдат по-важни, отбелязва Market Watch. Инвеститорите също по този начин считат, че Фед може да разгласи края на програмата си за количествено облекчение (QT).
Федералният запас закупи облигации за милиарди долари като част от програмата си за QE след пандемията, като усили салдото си до 9 трилиона $. От 2022 година насам регулаторът понижава салдото си, като реинвестира приходите от падежиращи облигации на пазара, само че не напълно. През това време активите в салдото на Федералния запас към този момент са намалели с над 2 трилиона $, което способства за стягане на финансовите условия.
Председателят на Федералния запас Джером Пауъл съобщи по-рано този месец, че количествените облекчения наближават своя край, а последните признаци на проблеми с ликвидността в банковия бранш усилват доверието на вложителите, че Федералният запас ще разгласи края на тази стратегия през октомври или декември, съгласно Financial Times.
Фед организира съвещанието си без цялостния набор от статистически данни, на които нормално разчита за решения по паричната политика, заради продължаващото прекъсване на работата на държавното управление на Съединени американски щати. Това не е първият път, когато това се случва. Така в края на 2018 година и началото на 2019 година, когато прекъсването на работата на федералното държавно управление продължи 35 дни, Фед беше заставен да разчита на оценки от частния бранш и пазарни индикатори при вземането на решение за лихвените проценти.
Този път обаче рисковете биха могли да бъдат по-сериозни, защото икономическият напредък в Съединени американски щати се забавя, фискалната политика е безредна, а паричната политика е рестриктивна, отбелязва Market Watch. Грешно решение или неверен сигнал биха могли да дестабилизират пазарите, да затегнат излишно финансовите условия или, назад, да разрешат на инфлацията да се форсира.
Експерти предизвестяват, че в случай че Федералният запас понижи лихвите в сряда, само че резервира „ ястребовата “ си изразителност, американският фондов пазар евентуално ще се намали. Акциите могат да реагират с краткосрочно рали на понижението на лихвите, само че сигналите за угриженост на американската централна банка по отношение на инфлационните опасности ще повлияят отрицателно на настроенията на търговците.
Ако понижението на лихвите е съпроводено с умерени мнения, в това число забележки за рисковете от закъснение на икономическата интензивност и намаляване на пазара на труда, вложителите ще възприемат това като сигнал за началото на цикъл на парично облекчение, което ще поддържа фондовия пазар.
Статистиката, оповестена предишния петък, сподели по-малко доста от предстоящото ускоряване на инфлацията в Съединени американски щати през септември. Ръстът на потребителските цени в страната се усили до 3% на годишна база предишния месец от 2,9% през август, съгласно Министерството на труда на Съединени американски щати. Анализатори, интервюирани от Trading Economics, приблизително предвидиха нарастване на инфлацията до 3,1%.
Публикуваната статистика сподели, че не е имало внезапен скок на инфлацията заради комерсиалните цени, наложени от Белия дом. Това ускори доверието на вложителите, че Федералният запас ще понижи лихвите с 25 базисни пункта на всяко от двете си оставащи съвещания тази година. Освен това, специалисти, интервюирани от Ройтерс, считат, че лихвата ще бъде понижена със същия % още веднъж на срещата през януари 2026 година
Данните за инфлацията през септември биха могли да дадат убеденост даже на чиновници на Фед с ястребови настройки, че по-нататъшните понижения на лихвите за стимулиране на пазара на труда няма да доведат до наново повишаване на инфлацията, означават анализаторите.
Заседанието на Федералния комитет по интервенциите на отворения пазар (FOMC) ще завърши през днешния ден в 20:00 ч. българско време, откакто пазарите в Европа затворят.
Още по тематиката
Министърът на финансите на Съединени американски щати разгласи петима претенденти за ръководител на Федералния запас Икономика / Свят, Финанси 27 окт 2025