Еврото остава в слаба позиция. Вероятно за дълго
ФАКТИ разгласява отзиви с необятен набор от гледни точки, с цел да предизвиква градивни диспути.
За валутните пазари новата седмицата стартира с нов 20-годишен най-много на $, а еврото остава в оттегляне, откакто през съвсем цялата предходна седмица се търгуваше под паритета с американската валута. Пазарни анализатори чакат даже да има известни съмнения в противоположна посока тази наклонност да се резервира в близко бъдеще, което ще повлияе върху посоката на финансовите потоци, както и върху цените на суровините на интернационалните пазари, и в частност - на енергоносителите. Обменният курс на дадена валута също така може да бъде " присъда " за икономическите вероятности и в това отношение везните не са наклонени в интерес на Европа, написа Българска телеграфна агенция.
Историята има две страни: от едната е слабото евро, от другата – мощният $.
Най-високата си стойност - от 1,18 $ - европейската валута отбелязва малко след въвеждането си на 1 януари 1999 година, само че по-късно отстъпва дълготрайно, спадайки до границата от 1 $ през февруари 2000 година. Историческия си най-малко от 82,30 цента еврото доближава през октомври 2000 година, преди още веднъж да се повиши над паритетното ниво през 2002 година, когато огромният търговски недостиг на Съединени американски щати и счетоводни кавги на Уолстрийт оказват напън върху $. Зад наклонността, следена в последно време, стоят две аргументи: разликата в лихвените нива от двете страни на Атлантика и войната в Украйна, показва немският " Тагесшпигел ". Управлението за федерален запас (УФР) на Съединени американски щати към този момент няколко пъти подвигна водещите си лихви, които доближиха диапазона 2,25-2,5 %. В петък, на конференцията в Джаксън Хоул, Уайоминг, централния банкер на Съединени американски щати Джером Пауъл бе безапелационен, че регулаторът има намерение да продължи да следва нападателна парична политика.
УФР евентуално ще заложи на още огромни нараствания на лихвените проценти през идващите месеци, защото е фокусирано върху укротяването на инфлацията в страната, достигнала до 40-годишен най-много, сподели той. Пауъл призна, че продължаващото стягане на кредитирането ще аргументи усложнения за доста семейства и компании, защото по-високите лихви в допълнение забавят стопанската система и евентуално водят до загуба на работни места. " Това е неприятната цена за понижаване на инфлацията ", сподели Пауъл, след което добави, че " неуспехът да се възвърне ценовата непоклатимост би означавал доста по-голям проблем ".
Донякъде може да се каже, че Вашингтон има опция да си разреши сходна позиция - американската стопанска система към този момент наподобява съумява да реализира доста " по-меко кацане " след шоковете в последно време, както свидетелстват постоянният трудов пазар и възходящото потребителско доверие. С повишението на ставките на УФР лихвите по лихвоносните вложения също са склонни да се повишават. По-високата възвръщаемост притегля парите на вложителите от еврови към вложения, деноминирани в долари. Тези вложители ще би трябвало да продават евро и да купуват долари, с цел да влагат в мечтаните активи, което тласка еврото надолу, а $ - нагоре. " Парите ще отидат там, където има по-висока рентабилност ", означи Карстен Бжески, основен икономист за Германия и Австрия на банка Ай Ен Джи (ING), представен от " Дойче веле ".
ЕЦБ обаче не може да отговори със същото – институцията от Франкфурт единствено един път е повишавала лихвата си – с 0,5 процентни пункта, до нулево ниво след осем години на негативни ставки. Очаква се да разгласи още едно покачване през септември. Тази посока на паричната политика в еврозоната обаче може да бъде спряна от сгъстяващите се облаци над европейската стопанска система - упованията за бързо възобновяване от КОВИД-19 бяха сменени от прогнози за криза, за което съществена причина са високите цени на силата и рекордната инфлация.
Зависимостта на Европа от доставките на енергоносители от Русия се оказа голяма икономическа и геостратегическа уязвимост след експлоадирането на спора в Украйна, който се води към този момент шест месеца и няма изгледи да завърши скоро. Цените на силата доведоха инфлацията в еврозоната до рекордните 8,9 % през юли, оскъпявайки всичко - от хранителни артикули до сметките за комунални услуги. Ситуацията се утежнява и от опасенията, че държавните управления ще би трябвало да вкарат режим на природния газ за енергоемки браншове като стоманодобива, произвеждане на стъкло и селското стопанство, в случай че Русия в допълнение понижи или затвори изцяло газовите кранчета.
Тази седмица " Газпром " ще спре изцяло за три дни доставките по газопровода „ Северен поток-1 “, който така и така към този момент действа със мощно понижен потенциал, и огромният въпрос ще бъде дали те ще бъдат обновени по проект след 2 септември. Цените на природния газ на европейския газов хъб TTF в Нидерландия скочиха до рекордно високи стойности на фона на намаляващите доставки, страховете от по-нататъшни спирания и мощното търсене.
В края на предходната седмица спотовата цена на газа в Европа мина 3500 $ за 1000 куб. м за пръв път от март и приближи достигнатия тогава връх от 3900 $. В последните дни контрактите леко отстъпиха, само че не престават да флиртуват с прага от 3000 $ за 1000 куб метра, което нанася нов удар на европейската индустрия. Това с особена мощ важи за Германия, която повече от десетилетие е главният мотор на европейската стопанска система, а главните браншове на индустрията ѝ действително не биха могли да действат без съветския газ.
Сега скъпият $ нанася нов удар на европейската индустрия, оскъпявайки още повече вноса на съществени артикули и услуги, в това число нефт. Този резултат бе усетен мъчително още през първото полугодие – в случай че петролът е поскъпнал с 21 %, изчислено в долари, то в евро повишаването е цели 38 %. " Заради слабото евро така и така скъпата сила ще стане още по-скъпа ", показва финансовият специалисти Томас Алтман от " Кю Си партнърс " (QC Partners).
В търсене на сигурност
Щатският $ към момента е преобладаващата валута в света, в която се правят интернационалните търговски интервенции и се съхраняват огромна част от запасите на централните банки. Той печели от статута си на несъмнено леговище за вложителите във времена на неустановеност. В момента се следи мощен подтик и за друга валута, ползваща се със славата на сигурна инвестиция – швейцарския франк, който от началото на годинатa е поскъпнал с близо 8 % по отношение на еврото, отбелязва немският в. " Тагесшпигел ". Дълго време швейцарската централна банка с целенасочени интервенции поддържаше курс от 1,08 франка за едно евро, само че съгласно банкерите в Цюрих за това към този момент няма учредения и, опасявайки се от " внасяне " на инфлация, те се насочиха към промени в политиката си още преди ЕЦБ. Снощи референтният курс на ЕЦБ по отношение на швейцарския франк също бе под паритетното равнище - 1 евро се котира за 0,9670 шв. франка.
Анализатори на валутните пазари и капиталови стратези предвиждат, че слабостта на еврото ще се резервира и то трайно ще се котира под 1 $.
" Дали поради идната енергийна рецесия и надлежно засилващата се заплаха от криза, само че курсът на еврото още много време евентуално ще остане под паритета. Същевременно сега има и възможност еврото да потъне още повече по отношение на $ “, предизвестява Юрген Молнар, стрaтег по финансовите пазари в " РобоМаркетс " (RoboMarkets). Американски банки като " Морган Стенли " (Morgan Stanley) предвиждат, че еврото ще се задържи на равнище 0,99 $ до края на годината. Подобни са и упованията на упованията на немската " Комерцбанк " (Commerzbank), а съгласно стратези на японската " Номура интернешънъл " (Nomura International) еврото може да спадне даже до 0,95 $.
Кой печели и кой губи?
И тук нещата са двустранни и взаимно обвързани. Съединени американски щати и Европейски Съюз са съществени търговски сътрудници, тъй че смяната на обменния курс ще се усети и от двете страни. Американските туристи в Европа ще намерят по-евтини сметки за хотели и заведения за хранене и входни билети, до момента в който за европейците посещаване на Съединените щати или други страни, в които доларът господства, ще стане по-голямо финансово предизвикателство.
В Съединени американски щати по-силният $ значи по-ниски цени на вносните артикули - от коли и компютри до играчки и здравно съоръжение, което в действителност може да способства за усмиряване на инфлацията. Същевременно прави създадените в Съединени американски щати артикули по-скъпи на отвъдморските пазари, разширявайки комерсиалния недостиг и давайки на задграничните артикули ценово преимущество на локалния пазар. Американските компании с огромен бизнес в Европа ще би трябвало да гледат по какъв начин приходите им от този бизнес се свиват, когато и в случай че решат да върнат тези облаги назад в Съединени американски щати. Ако облагите в евро останат в Европа, с цел да покрият разноските по активността на Стария континент, обменният курс става по-малък проблем.
По-слабото евро пък слага съвсем нерешима алтернатива пред Европейската централна банка, тъй като значи по-високи цени на вносните артикули, изключително на петрола, чиято цена е в долари. ЕЦБ към този момент е дърпана в разнообразни направления: от една страна да покачва лихвените проценти като обичайно " лекарство " за инфлация, само че по-високите лихви носят риск от закъснение на икономическия напредък, което сега никой не може да си разреши. Същевременно по-слабите позиции на единната европейска валута могат да създадат европейските експортни артикули по-конкурентоспособни на цена в Съединени американски щати и да оскъпи американската продукция за европейските клиенти, давайки по този метод индиректно подтик на европейските производители.
За валутните пазари новата седмицата стартира с нов 20-годишен най-много на $, а еврото остава в оттегляне, откакто през съвсем цялата предходна седмица се търгуваше под паритета с американската валута. Пазарни анализатори чакат даже да има известни съмнения в противоположна посока тази наклонност да се резервира в близко бъдеще, което ще повлияе върху посоката на финансовите потоци, както и върху цените на суровините на интернационалните пазари, и в частност - на енергоносителите. Обменният курс на дадена валута също така може да бъде " присъда " за икономическите вероятности и в това отношение везните не са наклонени в интерес на Европа, написа Българска телеграфна агенция.
Историята има две страни: от едната е слабото евро, от другата – мощният $.
Най-високата си стойност - от 1,18 $ - европейската валута отбелязва малко след въвеждането си на 1 януари 1999 година, само че по-късно отстъпва дълготрайно, спадайки до границата от 1 $ през февруари 2000 година. Историческия си най-малко от 82,30 цента еврото доближава през октомври 2000 година, преди още веднъж да се повиши над паритетното ниво през 2002 година, когато огромният търговски недостиг на Съединени американски щати и счетоводни кавги на Уолстрийт оказват напън върху $. Зад наклонността, следена в последно време, стоят две аргументи: разликата в лихвените нива от двете страни на Атлантика и войната в Украйна, показва немският " Тагесшпигел ". Управлението за федерален запас (УФР) на Съединени американски щати към този момент няколко пъти подвигна водещите си лихви, които доближиха диапазона 2,25-2,5 %. В петък, на конференцията в Джаксън Хоул, Уайоминг, централния банкер на Съединени американски щати Джером Пауъл бе безапелационен, че регулаторът има намерение да продължи да следва нападателна парична политика.
УФР евентуално ще заложи на още огромни нараствания на лихвените проценти през идващите месеци, защото е фокусирано върху укротяването на инфлацията в страната, достигнала до 40-годишен най-много, сподели той. Пауъл призна, че продължаващото стягане на кредитирането ще аргументи усложнения за доста семейства и компании, защото по-високите лихви в допълнение забавят стопанската система и евентуално водят до загуба на работни места. " Това е неприятната цена за понижаване на инфлацията ", сподели Пауъл, след което добави, че " неуспехът да се възвърне ценовата непоклатимост би означавал доста по-голям проблем ".
Донякъде може да се каже, че Вашингтон има опция да си разреши сходна позиция - американската стопанска система към този момент наподобява съумява да реализира доста " по-меко кацане " след шоковете в последно време, както свидетелстват постоянният трудов пазар и възходящото потребителско доверие. С повишението на ставките на УФР лихвите по лихвоносните вложения също са склонни да се повишават. По-високата възвръщаемост притегля парите на вложителите от еврови към вложения, деноминирани в долари. Тези вложители ще би трябвало да продават евро и да купуват долари, с цел да влагат в мечтаните активи, което тласка еврото надолу, а $ - нагоре. " Парите ще отидат там, където има по-висока рентабилност ", означи Карстен Бжески, основен икономист за Германия и Австрия на банка Ай Ен Джи (ING), представен от " Дойче веле ".
ЕЦБ обаче не може да отговори със същото – институцията от Франкфурт единствено един път е повишавала лихвата си – с 0,5 процентни пункта, до нулево ниво след осем години на негативни ставки. Очаква се да разгласи още едно покачване през септември. Тази посока на паричната политика в еврозоната обаче може да бъде спряна от сгъстяващите се облаци над европейската стопанска система - упованията за бързо възобновяване от КОВИД-19 бяха сменени от прогнози за криза, за което съществена причина са високите цени на силата и рекордната инфлация.
Зависимостта на Европа от доставките на енергоносители от Русия се оказа голяма икономическа и геостратегическа уязвимост след експлоадирането на спора в Украйна, който се води към този момент шест месеца и няма изгледи да завърши скоро. Цените на силата доведоха инфлацията в еврозоната до рекордните 8,9 % през юли, оскъпявайки всичко - от хранителни артикули до сметките за комунални услуги. Ситуацията се утежнява и от опасенията, че държавните управления ще би трябвало да вкарат режим на природния газ за енергоемки браншове като стоманодобива, произвеждане на стъкло и селското стопанство, в случай че Русия в допълнение понижи или затвори изцяло газовите кранчета.
Тази седмица " Газпром " ще спре изцяло за три дни доставките по газопровода „ Северен поток-1 “, който така и така към този момент действа със мощно понижен потенциал, и огромният въпрос ще бъде дали те ще бъдат обновени по проект след 2 септември. Цените на природния газ на европейския газов хъб TTF в Нидерландия скочиха до рекордно високи стойности на фона на намаляващите доставки, страховете от по-нататъшни спирания и мощното търсене.
В края на предходната седмица спотовата цена на газа в Европа мина 3500 $ за 1000 куб. м за пръв път от март и приближи достигнатия тогава връх от 3900 $. В последните дни контрактите леко отстъпиха, само че не престават да флиртуват с прага от 3000 $ за 1000 куб метра, което нанася нов удар на европейската индустрия. Това с особена мощ важи за Германия, която повече от десетилетие е главният мотор на европейската стопанска система, а главните браншове на индустрията ѝ действително не биха могли да действат без съветския газ.
Сега скъпият $ нанася нов удар на европейската индустрия, оскъпявайки още повече вноса на съществени артикули и услуги, в това число нефт. Този резултат бе усетен мъчително още през първото полугодие – в случай че петролът е поскъпнал с 21 %, изчислено в долари, то в евро повишаването е цели 38 %. " Заради слабото евро така и така скъпата сила ще стане още по-скъпа ", показва финансовият специалисти Томас Алтман от " Кю Си партнърс " (QC Partners).
В търсене на сигурност
Щатският $ към момента е преобладаващата валута в света, в която се правят интернационалните търговски интервенции и се съхраняват огромна част от запасите на централните банки. Той печели от статута си на несъмнено леговище за вложителите във времена на неустановеност. В момента се следи мощен подтик и за друга валута, ползваща се със славата на сигурна инвестиция – швейцарския франк, който от началото на годинатa е поскъпнал с близо 8 % по отношение на еврото, отбелязва немският в. " Тагесшпигел ". Дълго време швейцарската централна банка с целенасочени интервенции поддържаше курс от 1,08 франка за едно евро, само че съгласно банкерите в Цюрих за това към този момент няма учредения и, опасявайки се от " внасяне " на инфлация, те се насочиха към промени в политиката си още преди ЕЦБ. Снощи референтният курс на ЕЦБ по отношение на швейцарския франк също бе под паритетното равнище - 1 евро се котира за 0,9670 шв. франка.
Анализатори на валутните пазари и капиталови стратези предвиждат, че слабостта на еврото ще се резервира и то трайно ще се котира под 1 $.
" Дали поради идната енергийна рецесия и надлежно засилващата се заплаха от криза, само че курсът на еврото още много време евентуално ще остане под паритета. Същевременно сега има и възможност еврото да потъне още повече по отношение на $ “, предизвестява Юрген Молнар, стрaтег по финансовите пазари в " РобоМаркетс " (RoboMarkets). Американски банки като " Морган Стенли " (Morgan Stanley) предвиждат, че еврото ще се задържи на равнище 0,99 $ до края на годината. Подобни са и упованията на упованията на немската " Комерцбанк " (Commerzbank), а съгласно стратези на японската " Номура интернешънъл " (Nomura International) еврото може да спадне даже до 0,95 $.
Кой печели и кой губи?
И тук нещата са двустранни и взаимно обвързани. Съединени американски щати и Европейски Съюз са съществени търговски сътрудници, тъй че смяната на обменния курс ще се усети и от двете страни. Американските туристи в Европа ще намерят по-евтини сметки за хотели и заведения за хранене и входни билети, до момента в който за европейците посещаване на Съединените щати или други страни, в които доларът господства, ще стане по-голямо финансово предизвикателство.
В Съединени американски щати по-силният $ значи по-ниски цени на вносните артикули - от коли и компютри до играчки и здравно съоръжение, което в действителност може да способства за усмиряване на инфлацията. Същевременно прави създадените в Съединени американски щати артикули по-скъпи на отвъдморските пазари, разширявайки комерсиалния недостиг и давайки на задграничните артикули ценово преимущество на локалния пазар. Американските компании с огромен бизнес в Европа ще би трябвало да гледат по какъв начин приходите им от този бизнес се свиват, когато и в случай че решат да върнат тези облаги назад в Съединени американски щати. Ако облагите в евро останат в Европа, с цел да покрият разноските по активността на Стария континент, обменният курс става по-малък проблем.
По-слабото евро пък слага съвсем нерешима алтернатива пред Европейската централна банка, тъй като значи по-високи цени на вносните артикули, изключително на петрола, чиято цена е в долари. ЕЦБ към този момент е дърпана в разнообразни направления: от една страна да покачва лихвените проценти като обичайно " лекарство " за инфлация, само че по-високите лихви носят риск от закъснение на икономическия напредък, което сега никой не може да си разреши. Същевременно по-слабите позиции на единната европейска валута могат да създадат европейските експортни артикули по-конкурентоспособни на цена в Съединени американски щати и да оскъпи американската продукция за европейските клиенти, давайки по този метод индиректно подтик на европейските производители.
Източник: fakti.bg
КОМЕНТАРИ