ЕЦБ потвърди в четвъртък, че ще приключи своите нетни покупки

ЕЦБ удостовери в четвъртък, че ще завърши своите чисти покупки на активи през третото тримесечие на тази година. Централната банка е изправена пред алтернатива, като инфлацията доближи рекордните 7,5% през март, до момента в който вероятностите за стопански напредък отслабват заради войната в Украйна.Гурпрейт Гил, макростратег в Goldman Sachs Asset Management, сподели, че идващият стадий в програмата на ЕЦБ за нормализиране на политиката ще бъде решение по отношение на темпа на закупуване на активи през идващото тримесечие.Европейската централна банка е изправена пред сложен балансиращ акт, като инфлацията е рекордно висока, до момента в който войната в Украйна хвърля сянка върху вероятностите за напредък.Европейската централна банка в четвъртък резервира паричната си политика непроменена, само че удостовери, че ще приключи изкупуването на облигации през третото тримесечие.ЕЦБ съобщи в изказване в четвъртък, че в този момент чака да завърши своите чисти покупки на активи по своята стратегия APP (програма за покупка на активи) през третото тримесечие. По-рано беше декларирано, че това ще бъде курсът на деяние, в случай че бъде подсилен от данните.„ На днешното си съвещание Управителният съвет реши, че входящите данни от последното му съвещание ускоряват упованията му, че чистите покупки на активи по APP би трябвало да бъдат завършени през третото тримесечие “, сподели банката в четвъртък.След като програмата за изкупуване на облигации завърши, се чака ЕЦБ да стартира да покачва лихвените проценти, като следва същия път като Английската централна банка и Федералния запас на Съединени американски щати.Лихвеният % по главните интервенции по рефинансиране на ЕЦБ и лихвените проценти по пределното кредитно облекчение и депозитното облекчение остават непроменени надлежно на 0,00%, 0,25% и -0,50%.„ Всякакви корекции на главните лихвени проценти на ЕЦБ ще се правят известно време след края на чистите покупки на Управителния съвет по APP и ще бъдат постепенни “, се споделя в изказване на банката.„ Пътят за главните лихвени проценти на ЕЦБ ще продължи да се дефинира от бъдещите насоки на Управителния съвет и от неговия стратегически ангажимент за стабилизиране на инфлацията на 2% в средносрочен проект.”Изкупуването на облигации по програмата на ЕЦБ за 1,85 трилиона евро (2 трилиона долара) за незабавно изкупуване на пандемия, или PEPP, завърши през март. Въпреки това, покупките в границите на по-старото APP се употребяват като мост към края на PEPP.Икономистите като цяло чакаха ЕЦБ да резервира политиката си постоянна към този момент и да постави основите за деяние на съвещанието си на 9 юни, откакто бъде открита несигурната вероятност за напредък и инфлация.Протоколите от последното съвещание на 10 март демонстрираха, че Управителният съвет е взел участие в остри полемики по отношение на темповете на нормализиране на политиката.Войната в Украйна и последвалите тежки наказания против Русия, тесните места във веригата на доставки, високите цени на силата и загрижеността по отношение на общия дефицит на артикули, нужни за доста индустриални процеси, помрачиха доста икономическите вероятности.В същото време темповете на инфлация не престават да се покачват и има предварителни признаци, че този скок не се подхранва единствено от цените на силата, а може да бъде по-системен.„ Труден политически компромис “Анна Ступницка, световен макроикономист във Fidelity International, сподели, че ЕЦБ е изправена пред „ корав компромис “, който е по-сложен от този, пред който са изправени други централни банки на развитите пазари.„ От една страна, ясно е, че актуалната политическа позиция в Европа, с лихвените проценти, които към момента са на негативна територия, а салдото продължава да пораства, е прекомерно елементарен за високото равнище на инфлация, което става все по-широко и все по-укрепено “, сподели тя след решението в четвъртък.„ От друга страна обаче, еврозоната е изправена пред голям потрес от растежа, по едно и също време движен както от войната в Украйна, по този начин и от интензивността на Китай, наранена от политиката на нулева Коронавирус. Високочестотните данни към този момент сочат внезапен удар върху интензивността на еврозоната през март-април, като индикаторите, свързани с потребителите, са обезпокоително слаби.”Fidelity International счита, че ще има криза в Европа като главен вид, макар че Ступницка сподели, че нейната тежест и дълготрайност ще зависят от това по какъв начин ще се развият по-нататъшните наказания против Русия.„ Тъй като цялостното енергийно ембарго става все по-вероятно, подобен е и най-лошият сюжет на криза. Вярваме, че защото шокът от растежа става все по-очевиден в данните през идващите няколко седмици, фокусът на ЕЦБ евентуално ще се измести от високата инфлация към опитите за ограничение на икономическия и пазарен стрес, защото нашествието в Украйна и последствията от нея не престават да се популяризират в системата " сподели тя.„ Противно на пазарните цени, ние не чакаме ЕЦБ да увеличи лихвите до четвъртото тримесечие на тази година или началото на 2023 г.”