Една относително здрава икономика на САЩ е малко вероятно да

Една релативно здрава стопанска система на Съединени американски щати е малко евентуално да види инфлацията да спадне до 2% „ без известна болежка “, а финансовите пазари евентуално ценообразуват прекалено много понижения на лихвите.Това е мнението на Джеймс Солоуей, основен пазарен пълководец и старши портфолио управител в основаната в Пенсилвания SEI, която управлява активи за към 1,3 трилиона $ към септември. Неговите възгледи бяха показани през седмица, в която напрежението продължи да пламва в Близкия изток и данните от Съединени американски щати сочеха желанието на американците да харчат макар лихвените проценти от над 5% и пазара на труда, който се задържа.Един от най-големите заключения на Солоуей е, че натискът върху заплатите в огромните стопански системи е малко евентуално да намалее задоволително, с цел да бъде в сходство с инфлационните мандати на централните банки. Той е песимистичен, че инфлацията в Съединени американски щати ще се откри към задачата на Федералния запас от 2% въз основа на няколко догатки, едно от които е, че пониженията на цените на петрола, следени през последната година, няма възможност да се повторят през 2024 година Солоуей също слага под въпрос нуждата от какъвто и да е % съкращения от Федералния запас.„ Рисковете от ескалация в Близкия изток към момента са по-високи, в сравнение с някой би трябвало да се усеща удобно, и действителният боен спор сигурно може да докара до внезапно, краткосрочно повишаване на цените на петрола и нов потрес в доставките “, сподели Солоуей по телефона в четвъртък. Такъв потрес в предлагането „ може да докара до повишение на инфлационните упования “.След показанията на показателя на потребителските цени в Съединени американски щати през декември на 11 януари и първичните данни за молбите за безработица в четвъртък, „ не наподобява да има огромна уязвимост в икономическите данни за идващите шест месеца “, сподели той. „ Инфлацията сред 3% и 4% е повече от евентуално събитие и пазарите не са готови за това след последните шест месеца на положителни показания за инфлация. “Наистина, измерванията на главната инфлация, които отстраняват променливите цени на храните и силата, за Съединени американски щати, Обединеното кралство, Канада, еврозоната и Япония допускат, че централните банки към момента не могат да разгласят задачата за изпълнена, съгласно отчет от 18 страници, оповестен в SEI уеб страница този месец.Според Солоуей инфлацията към момента има място да се развива заради главния напън върху разноските, произлизащ от по-високите равнища на обезщетения, наред с други неща. Освен това войната Израел-Хамас може да ескалира, което да докара до скок в цените на силата, до момента в който тазгодишните президентски избори „ могат да бъдат източник на пазарна неустойчивост “.Инфлация от 3% в Съединени американски щати сама по себе си „ не е безусловно проблематична “, сподели Солоуей пред MarketWatch. „ Това, което е проблематично, са пазарните упования, които наподобява сочат към връщане към средата, която имахме преди Covid. Тук сме в нов режим, при който инфлацията има наклонност да бъде по-висока и вследствие на това лихвените проценти би трябвало да останат по-високи с течение на времето. “В четвъртък фючърсите на петрола приключиха нагоре след търсене на посока, до момента в който търговците оценяваха опасността за доставките от напрежението в Близкия изток. Суровият нефт обаче се бори да натрупа награда за геополитически риск от началото на войната Израел-Хамас през октомври, като американският бенчмарк се търгуваше с към 20 $ за барел под своя връх, заложен през 2023 година в края на септември.По-рано денем Едоардо Кампанела, интернационален и енергиен икономист за UniCredit Bank в Милано, сподели, че чака цените на сорта Брент да бъдат избутани в диапазона от $80-$85 за барел, само че вижда прочут риск че тези цени могат да надвишават 100 $, в случай че Съединени американски щати засилят глобите против иранския нефт, подкрепяната от Иран бунтовническа група хуси стартира да нападна уреди в Саудитска Арабия или има възходяща неустойчивост в Ормузкия проток покрай Иран.Междувременно най-ниското равнище за първични молби за безработица в Съединени американски щати от 16 месеца избута 10-годишната и 30-годишната рентабилност на държавните облигации до най-високите им равнища за новата година за трета сесия. В допълнение, аукционът на Министерството на финансите за 18 милиарда $ за 10-годишни TIPS притегли мощно търсене от страна на вложителите в четвъртък следобяд – което демонстрира нужда от отбрана против инфлацията, съгласно Том ди Галома, съ-ръководител на търговията с световни проценти за BTIG в Ню Йорк.Фючърсните търговци на фондовете на Фед все пак продължиха да се придържат към упованията за пет до седем понижения на лихвените проценти от Фед до декември с четвърт пункта, макар силата на последните данни от Съединени американски щати. А американските акции DJIA SPX COMP затвориха с покачване, водени от растеж от 1,4% на Nasdaq Composite Index.Променящите се усещания за пътя на инфлацията, реакциите на централните банки, икономическия напредък и вероятностите за корпоративните облаги обаче имат капацитет да извърнат финансовите пазари. Солоуей сподели пред MarketWatch, че промяна от 10% на S&P 500 не може да бъде изключена.В отчета си той написа, че „ инфлацията надалеч не е мъртва, съгласно нас “.