Приключва ли изключителността“ на долара?
Eдна от огромните и ранни изненади, свързани с 2025-а година, пристигна тогава, когато в края на предходната година, след изборната победа на президента на Съединени американски щати Доналд Тръмп, щатският $ непрестанно се покачваше, отразявайки широкоразпространените упования за релативно мощен стопански напредък на най-голямата стопанска система, спомагателни фискални тласъци и нови или малко по-високи мита, които сякаш биха укрепили $ в допълнение. Вместо това доларът падна внезапно.
Нещо друго, като се има поради размерът и дълбочината на валутния пазар - където цялата известна информация се прави оценка доста бързо - коства си да бъдете скептични към преобладаващите консенсусни отзиви. Често някои детайли от консенсусната вероятност се оказват много съмнителни. Например, може да се откри за необичайно, че толкоз доста анализатори видяха цените като про-доларови и е малко евентуално да бъдат прекомерно разрушителни за стопанската система на Съединени американски щати, макар че са чисто негативни за потребителите в Съединени американски щати.
Освен това фактът, че някои от най-близките стопански съветници на Доналд Тръмп са говорили намерено за нуждата други валути да бъдат по-силни. Ето за какво те упорстват за някаква нова версия на фамозното Споразумение за Плаза от 1985 година, съгласно което Япония и Германия се съгласиха да засилят личните си валути по отношение на $, с цел да успокоят Съединените щати. Идеята за по този начин нареченото съглашение Мар-а-Лаго би трябвало да направи същото.
Цикличните, структурните и даже систематичните фактори могат да създадат по-вероятно продължаващото намаляване на $.
Източник:
Това, което наподобява ясно, е, че администрацията на Тръмп е фокусирана върху производството в Съединени американски щати и личната си формулировка за конкурентоспособност, като нито едно от двете не предлага доста учредения за очакване на непрекъснато укрепителен $.
Вярно е, че нормалният контрааргумент е, че митата са нужни, тъй като укрепването на $ не може да бъде спряно, като се имат поради ненадминатите преимущества на " изключителната " стопанска система на Съединени американски щати. Америка е " изключителна ". Тя може да се похвали с дълбоки, ликвидни финансови пазари и авангардни технологии и е водеща във връзка с сигурността и превъзхожда своите съперници във връзка с цялостния напредък.
Възможно ли е икономическата политика на Тръмп да заплаши господството на $ в света
По оценки на SWIFT, към 47% от всички интернационалните разплащания се правят в щатски долари
Ако относителната уязвимост на $ през 2025 година е просто промяна на цените, тези съвременни причини евентуално ще се появят още веднъж и ще го отведат още веднъж нагоре. И въпреки всичко има циклични, структурни и даже систематични фактори, които могат да създадат по-вероятно продължаващото намаляване на $.
На цикличния фронт последните високочестотни данни сочат към краткосрочно намаляване на американската стопанска система, като следеният от близко инструмент за следене GDPNow на Федералната аварийна банка на Атланта предвижда негативен напредък за първото тримесечие на тази година. Разбира се, прекомерно рано е да се знае дали това ще се удостовери. Но макар че може да е единствено краткотраен или механически проблем на данните, това надали е единственият сигнален знак. Последните изследвания на бизнес и потребителското доверие също дават мотив за безпокойствие.
Освен това даже хората отвън финансовата промишленост стават все по-неспокойни по отношение на бъдещата инфлация в Съединени американски щати. Последното петгодишно изследване на инфлационните упования на университета в Мичиган, демонстрира нарастване до 3,9% - най-високото от повече от 30 години, написа финансовият специалист Джим Онийл, във финансовото издание MarketWatch. Ако тази наклонност се резервира, внимавайте, предизвестява още специалистът.
Някои анализатори настояват, че този показател не е толкоз благонадежден, колкото беше преди, заради измененията в методологията на изследването и съмнението, че гласоподавателите на демократите са по-склонни да отговорят от републиканците и самостоятелните. Но професионалните социолози знаят по какъв начин да обяснят сходни несъответствия и в случай че действителното пресмятане не е по някакъв метод по-предубедено към демократите, този мотив е неоснователен.
Във всеки случай, доста повече коментатори ненадейно заговориха за стагфлация в Съединени американски щати и заради безредното и нападателно държание на Тръмп други страни не просто стоят неподвижни. Политиците в доста страни - изключително в Европа, само че също и в Китай - осъзнават, че би трябвало да създадат промени, с цел да понижат зависимостта на своите стопански системи от Съединени американски щати.
Всички тези развития оттатък океана и в международен мащаб могат да обяснят скорошния спад на $. Но има и по-фундаментален въпрос, също така, което другояче би могло да бъде " повтаряем " спад. Ако американският президент упорства с митата и те в действителност покачат инфлацията в Съединени американски щати и основат странични резултати в действителната стопанска система, дълготрайната равновесна стойност на $ евентуално ще бъде по-ниска, в сравнение с би могла да бъде. Това също би наложило промяна в цената на зелените пари - и може би много огромна, в случай че Доналд Тръмп продължи да удвоява настоящия си метод.
Милиардерът Уорън Бъфет с предизвестие за щатския $ и американската стопанска система
94-годишният топ вложител счита, че Америка е уязвима
Това ни води до систематичното измерение. Има дълготраен научен спор за това за какво силата на $ се е запазила толкоз дълго, като някои настояват, че цената му върви ръка за ръка със силата на Америка като поръчител за сигурност и преобладаващ състезател в многостранните институции след Втората международна война. Ако в този момент Съединени американски щати изоставят тези функции, други ще бъдат принудени да се застъпят за себе си и безспорното владичество на $ може най-сетне да завърши.
*Материалът е с изчерпателен темперамент и не е съвет за покупка или продажба на злато.
Нещо друго, като се има поради размерът и дълбочината на валутния пазар - където цялата известна информация се прави оценка доста бързо - коства си да бъдете скептични към преобладаващите консенсусни отзиви. Често някои детайли от консенсусната вероятност се оказват много съмнителни. Например, може да се откри за необичайно, че толкоз доста анализатори видяха цените като про-доларови и е малко евентуално да бъдат прекомерно разрушителни за стопанската система на Съединени американски щати, макар че са чисто негативни за потребителите в Съединени американски щати.
Освен това фактът, че някои от най-близките стопански съветници на Доналд Тръмп са говорили намерено за нуждата други валути да бъдат по-силни. Ето за какво те упорстват за някаква нова версия на фамозното Споразумение за Плаза от 1985 година, съгласно което Япония и Германия се съгласиха да засилят личните си валути по отношение на $, с цел да успокоят Съединените щати. Идеята за по този начин нареченото съглашение Мар-а-Лаго би трябвало да направи същото.
Цикличните, структурните и даже систематичните фактори могат да създадат по-вероятно продължаващото намаляване на $.
Източник:
Това, което наподобява ясно, е, че администрацията на Тръмп е фокусирана върху производството в Съединени американски щати и личната си формулировка за конкурентоспособност, като нито едно от двете не предлага доста учредения за очакване на непрекъснато укрепителен $.
Вярно е, че нормалният контрааргумент е, че митата са нужни, тъй като укрепването на $ не може да бъде спряно, като се имат поради ненадминатите преимущества на " изключителната " стопанска система на Съединени американски щати. Америка е " изключителна ". Тя може да се похвали с дълбоки, ликвидни финансови пазари и авангардни технологии и е водеща във връзка с сигурността и превъзхожда своите съперници във връзка с цялостния напредък.
Възможно ли е икономическата политика на Тръмп да заплаши господството на $ в света
По оценки на SWIFT, към 47% от всички интернационалните разплащания се правят в щатски долари
Ако относителната уязвимост на $ през 2025 година е просто промяна на цените, тези съвременни причини евентуално ще се появят още веднъж и ще го отведат още веднъж нагоре. И въпреки всичко има циклични, структурни и даже систематични фактори, които могат да създадат по-вероятно продължаващото намаляване на $.
На цикличния фронт последните високочестотни данни сочат към краткосрочно намаляване на американската стопанска система, като следеният от близко инструмент за следене GDPNow на Федералната аварийна банка на Атланта предвижда негативен напредък за първото тримесечие на тази година. Разбира се, прекомерно рано е да се знае дали това ще се удостовери. Но макар че може да е единствено краткотраен или механически проблем на данните, това надали е единственият сигнален знак. Последните изследвания на бизнес и потребителското доверие също дават мотив за безпокойствие.
Освен това даже хората отвън финансовата промишленост стават все по-неспокойни по отношение на бъдещата инфлация в Съединени американски щати. Последното петгодишно изследване на инфлационните упования на университета в Мичиган, демонстрира нарастване до 3,9% - най-високото от повече от 30 години, написа финансовият специалист Джим Онийл, във финансовото издание MarketWatch. Ако тази наклонност се резервира, внимавайте, предизвестява още специалистът.
Някои анализатори настояват, че този показател не е толкоз благонадежден, колкото беше преди, заради измененията в методологията на изследването и съмнението, че гласоподавателите на демократите са по-склонни да отговорят от републиканците и самостоятелните. Но професионалните социолози знаят по какъв начин да обяснят сходни несъответствия и в случай че действителното пресмятане не е по някакъв метод по-предубедено към демократите, този мотив е неоснователен.
Във всеки случай, доста повече коментатори ненадейно заговориха за стагфлация в Съединени американски щати и заради безредното и нападателно държание на Тръмп други страни не просто стоят неподвижни. Политиците в доста страни - изключително в Европа, само че също и в Китай - осъзнават, че би трябвало да създадат промени, с цел да понижат зависимостта на своите стопански системи от Съединени американски щати.
Всички тези развития оттатък океана и в международен мащаб могат да обяснят скорошния спад на $. Но има и по-фундаментален въпрос, също така, което другояче би могло да бъде " повтаряем " спад. Ако американският президент упорства с митата и те в действителност покачат инфлацията в Съединени американски щати и основат странични резултати в действителната стопанска система, дълготрайната равновесна стойност на $ евентуално ще бъде по-ниска, в сравнение с би могла да бъде. Това също би наложило промяна в цената на зелените пари - и може би много огромна, в случай че Доналд Тръмп продължи да удвоява настоящия си метод.
Милиардерът Уорън Бъфет с предизвестие за щатския $ и американската стопанска система
94-годишният топ вложител счита, че Америка е уязвима
Това ни води до систематичното измерение. Има дълготраен научен спор за това за какво силата на $ се е запазила толкоз дълго, като някои настояват, че цената му върви ръка за ръка със силата на Америка като поръчител за сигурност и преобладаващ състезател в многостранните институции след Втората международна война. Ако в този момент Съединени американски щати изоставят тези функции, други ще бъдат принудени да се застъпят за себе си и безспорното владичество на $ може най-сетне да завърши.
*Материалът е с изчерпателен темперамент и не е съвет за покупка или продажба на злато.
Източник: money.bg
КОМЕНТАРИ