Една година след като Федералният резерв стартира най-голямата си кампания

Една година откакто Федералният запас започва най-голямата си акция за повишение на лихвените проценти от десетилетия, търговците към момента гадаят за идната стъпка на централната банка, защото страховете за банковата система карат пазарите да изхвърлят предходните си упования през прозореца.Очевидно изискванията сега са доста разнообразни от това, което Фед гледаше на 16 март 2022 година Банките са застрашени от банкрут, акциите се двоумят и паниката от рецесията нараства след колапса на Silicon Valley Bank, както и проблемите в Credit Suisse Group AG и First Republic Bank. Това изяснява придвижването на показателя S&P 500, който скочи с 9% при започване на годината, само че в този момент е нагоре единствено с 1%.Въпреки това има една очевидна аналогия с предходната година: инфлацията, макар признаците на закъснение, остава настойчиво висока.„ Инфлацията се забавя, само че не отмерено, тъй че пазарите към момента не знаят дали Фед в действителност ще спре повишението на лихвените проценти “, сподели Луиз Гоуди Уилмъринг, сътрудник във компанията за ръководство на благосъстоянието Crewe Advisors. Въпреки че актуалната обстановка е доста друга от световната финансова рецесия от 2008 година, „ пазарът заживя собствен личен живот, защото дефинира какво е суматоха кога “.Година на предизвикателстваБеше сложна година за акциите, откогато Фед стартира стягането си с лихви покрай нулата. S&P 500 загуби съвсем 10% през последните 12 месеца. През 2022 година измерителят означи най-големия си годишен спад от 2008 година насам, падайки с 19%. Междувременно покачващите се лихви повлияха на вероятностите за технологиите и растежа на акциите, като показателят Nasdaq 100 се срина с 33%, което също е най-големият му спад от 2008 година насам.Всичко това прави идващото политическо решение на Фед на съвещанието му в сряда и забележките на ръководителя Джером Пауъл по-късно, сериозен миг за фондовия пазар.Централната банка увеличи лихвените проценти с четвърт пункт на последното си съвещание до диапазон от 4,5% до 4,75% - равнище, следено за последно през 2007 година Търговците на суапове клонят към ново нарастване от този размер идната седмица. Но те също по този начин започнаха да постановат съкращения на цените от Фед след пик към май, въз основа на концепцията, че централната банка не желае да изостря проблемите в огромните банки.С други думи, търговците имат вяра, че пазарите наближават основен миг - краят на повишението на лихвения % на Фед. Исторически видяно, спазването на този миг е довело до двуцифрена възвръщаемост за вложителите в акции.„ Необходима беше съвсем банкова рецесия, с цел да накара Фед да обърне повече внимание на вредите, които аргументи на стопанската система, като увеличи лихвите толкоз бързо “, сподели Джими Лий, основен изпълнителен шеф на The Wealth Consulting Group, който залага, че стопанската система на Съединени американски щати може да избегне криза на гърба на мощен консуматор. „ Можем да се измъкнем от тази банкова обстановка, в случай че Федералният запас в последна сметка спре повишението на лихвите – и мисля, че те ще спрат към този момент. “Уилмъринг от Crewe Advisors залага на повишаване на американските акции в дълготраен проект. Но нейната компания приканва клиентите да се диверсифицират, като купуват акции в здравни компании, защото чакат спомагателни насоки от Фед.Има най-малко една измама, която би трябвало да накара мениджърите на пари да се замислят: Федералният запас в никакъв случай не е намалявал лихвите, при равнище на безработица - като сега 3,6%, откакто удари съвсем половинвековно дъно при започване на годината - е толкоз ниско, съгласно Джим Рийд, пазарен пълководец в Deutsche Bank AG.Все отново лагерът, който приканва за най-малко пауза, има на какво да се опре. Например Goldman Sachs Group Inc. увеличи възможностите за криза в Съединени американски щати през идващите 12 месеца до 35% в светлината на цялата неустановеност към банковата система.Освен това Фед знае, че паричната политика има забавени резултати. Може да отнеме от 18 месеца до две години, до момента в който стягането на политиките значително повлияе на инфлацията, съгласно Федералния запас на Атланта.За вложителите това е главоболие. И страхът е, че акциите имат повече място за спад, в случай че централната банка на Съединени американски щати не удари спирачките идната седмица.„ Фед е в сложна обстановка “, сподели Томас Мартин, старши портфолио управител в Globalt Investments. „ Инвеститорите в акции са доста фокусирани върху това, което прави Фед, като се има поради, че неговият мандат е да избегне финансов срив, тогава политиците могат да се върнат обратно и да продължат да се борят с инфлацията. Пауъл има късмет да изпрати ясно обръщение към пазарите. Финансовата непоклатимост в този момент е цел номер едно. “