Трудът срещу капитала във възстановяващите се икономики
" Един компромис е добър, когато и двете страни не са удовлетворени ", гласи поговорката. Недоволството вилнее в още веднъж отворилите стопански системи. Домакинствата споделят, че фирмите се възползват от покачването на цените и способстват за това инфлацията да доближи 6.6% на годишна база в богатия свят. Компаниите отхвърлят обвиняванията и имат вяра, че те са пострадалата страна, и се оплакват, че чиновниците са станали скатаващи се неблагодарници, които желаят все по-високи заплати. По-рано този месец шефът на Английската централна банка Андрю Бейли рискува да провокира скандал с изявлението си, че служащите би трябвало да се въздържат от претенции за по-високи заплати - въпреки той в никакъв случай да не е съветвал фирмите да не подвигат цените.
Развива се " противоборство на покачванията " - сред заплатите и потребителските цени. И спечелилият може да бъде единствено един при равни други условия. Общо взето, приходите от създаденото в стопанската система могат да отиват или към притежателите на капитала под формата на облага, дивиденти и лихва, или към работната мощ посредством заплати, добавки и други хонорари. Икономистите назовават това дялове на капитала и на труда от Брутният вътрешен продукт. Кое от двете има преимущество в стопанските системи след затварянията?
The Economist основава няколко знака, които да отговорят на въпроса. Първият пресмята високочестотни данни за съотношението сред труд и капитал в 30 най-вече богати стопански системи. През 2020 година общият дял на труда в тази група се е повишил (виж графиката). Това е по този начин главно тъй като компаниите продължиха да заплащат заплати на служащите - подкрепени значително от държавни ограничения - макар спада на Брутният вътрешен продукт. Тук преимуществото е за труда.
В последно време обаче, наподобява, капиталът води в надпреварата. След като доближи пик през 2020 година, делът на труда в богатия свят е понижен с 2.3 процентни пункта. За страдание наличните данни са единствено до септември 2021 година - а също така съгласно множеството икономисти делът на труда не е индикативен за това до каква степен е обективна стопанската система, защото това е прекомерно мъчно да се дефинира. Според наблюденията страните от този момент попадат в три категории според от това по какъв начин се развива надпреварата на покачванията.
Реклама Три групи с друг победител
В първия лагер е Англия. Там главният растеж на трудовите хонорари е към 5% на година - извънредно бърз за стандартите на развитите страни. Но корпорациите, наподобява, нямат изключително огромна мощ да дефинират цените, което значи, че за тях е мъчно напълно да трансферират по-високите разноски към потребителите. След разбор на националните сметки на Англия The Economist прави оценка, че номиналната облага в паундове за единица продадена стока или услуга е едвам към равнището от началото на 2019 година, макар че разноските за труд за единица продукция порастват с 3% годишно. Изглежда, трудът печели за сметка на капитала. Може би Бейли има право.
Очакванията на бизнеса за договарянето на възнагражденията остават консервативни, въпреки че това може скоро да се промени.
Втората група включва множеството останали богати страни отвън Америка. Там нито трудът, нито капиталът излизат спечелили. След промяна за обвързваните с пандемията разриви растежът на трудовите хонорари в Япония, наподобява, се забавя до под 1% на година, сочат данни на банката Goldman Sachs. Договарянето на заплащанията в Италия и Испания буксува, до момента в който растежът на заплатите в Австралия, Франция и Германия остава много под равнището от преди пандемията. Работниците там не се причисляват към ценовия напън.
Реклама
Но бизнесите също не порастват. В Европа маржовете на облага преди налози, измерени съгласно националните сметки, през последните месеци са се повишили, само че остават по-ниски спрямо тъкмо преди пандемията. В Япония " непрекъснатите " облаги преди налози на огромни и междинни предприятия наскоро доближиха предкризисното равнище. Печалбите на дребните обаче остават много по-надолу.
В третата група се подреждат Съединени американски щати. Тук заплатите порастват бързо, с към 5% на година. Но както демонстрират последните финансови резултати, огромните обществени американски компании съумяват за защитят маржовете по-добре, в сравнение с анализаторите са очаквали. Серия от извънредно високи тласъци може да разрешат на семействата да поемат по-високите цени, които фирмите постановат. В началото на февруари Amazon разгласи проекти да увеличи цената на премиум пакета със 17% на вътрешния си пазар, само че не съобщи сходни планове за други елементи на света.
Маржовете на някои компании нарастват макар високите цени. Американският производител на месо Tyson регистрира растеж на индустриалните си разноски 18% на годишна база през последното тримесечие, 19.6% междинен растеж на продажните цени и 40% на поправената оперативна облага. Това демонстрира, че растящите цени на месото не са забавили търсенето.
Общият индикатор на маржовете на корпорациите в стопанската система бързо се повишава. Дарио Пъркинс от TS Lombard, компания за финансови услуги, прави разбивка на цените за единица артикул на трудови и нетрудови разноски и облага. Заплатите порастват, само че покачванията способстват за над 70% от инфлацията от края на 2019 година, открива той (виж графиката). В неотдавнашен отчет анализаторите на Bank of America настояват, че по-голяма мощ за установяване на цената изяснява за какво американските активи имат по-високо съответствие на цена към облага, в сравнение с европейските.
Четено Коментирано Препоръчвано 1 Отбрана 2 Свят 3 Икономика 1 Отбрана 2 Политика 3 Войната в Украйна 1 Отбрана 2 Коментари и разбори 3 Лица Реклама Всички са нещастни
Това не е краят. Някои икономисти се питат дали служащите няма скоро да изискат още по-големи покачвания на заплатите поради по-високите цени в магазините. Знаци за това има в Съединени американски щати и Англия, където растежът на цените, наподобява, се форсира. Очакванията на бизнеса за договарянето на възнагражденията остават консервативни, въпреки че това може скоро да се промени. Ако заплатите в действителност стартират да се повишават по-бързо, цикълът на ценови растеж и претенции за повишение на заплатите, което да го компенсира, може да се задвижи още веднъж. Не след дълго новоотворената стопанска система може да замязя на краен компромис, при който никой не е удовлетворен.
2022, The Economist Newspaper Limited. All rights reserved
Етикети Персонализация
Ако обявата Ви е харесала, можете да последвате тематиката или създателя. Статиите можете да откриете в секцията Моите публикации
Автор The Economist
Развива се " противоборство на покачванията " - сред заплатите и потребителските цени. И спечелилият може да бъде единствено един при равни други условия. Общо взето, приходите от създаденото в стопанската система могат да отиват или към притежателите на капитала под формата на облага, дивиденти и лихва, или към работната мощ посредством заплати, добавки и други хонорари. Икономистите назовават това дялове на капитала и на труда от Брутният вътрешен продукт. Кое от двете има преимущество в стопанските системи след затварянията?
The Economist основава няколко знака, които да отговорят на въпроса. Първият пресмята високочестотни данни за съотношението сред труд и капитал в 30 най-вече богати стопански системи. През 2020 година общият дял на труда в тази група се е повишил (виж графиката). Това е по този начин главно тъй като компаниите продължиха да заплащат заплати на служащите - подкрепени значително от държавни ограничения - макар спада на Брутният вътрешен продукт. Тук преимуществото е за труда.
В последно време обаче, наподобява, капиталът води в надпреварата. След като доближи пик през 2020 година, делът на труда в богатия свят е понижен с 2.3 процентни пункта. За страдание наличните данни са единствено до септември 2021 година - а също така съгласно множеството икономисти делът на труда не е индикативен за това до каква степен е обективна стопанската система, защото това е прекомерно мъчно да се дефинира. Според наблюденията страните от този момент попадат в три категории според от това по какъв начин се развива надпреварата на покачванията.
Реклама Три групи с друг победител
В първия лагер е Англия. Там главният растеж на трудовите хонорари е към 5% на година - извънредно бърз за стандартите на развитите страни. Но корпорациите, наподобява, нямат изключително огромна мощ да дефинират цените, което значи, че за тях е мъчно напълно да трансферират по-високите разноски към потребителите. След разбор на националните сметки на Англия The Economist прави оценка, че номиналната облага в паундове за единица продадена стока или услуга е едвам към равнището от началото на 2019 година, макар че разноските за труд за единица продукция порастват с 3% годишно. Изглежда, трудът печели за сметка на капитала. Може би Бейли има право.
Очакванията на бизнеса за договарянето на възнагражденията остават консервативни, въпреки че това може скоро да се промени.
Втората група включва множеството останали богати страни отвън Америка. Там нито трудът, нито капиталът излизат спечелили. След промяна за обвързваните с пандемията разриви растежът на трудовите хонорари в Япония, наподобява, се забавя до под 1% на година, сочат данни на банката Goldman Sachs. Договарянето на заплащанията в Италия и Испания буксува, до момента в който растежът на заплатите в Австралия, Франция и Германия остава много под равнището от преди пандемията. Работниците там не се причисляват към ценовия напън.
Реклама
Но бизнесите също не порастват. В Европа маржовете на облага преди налози, измерени съгласно националните сметки, през последните месеци са се повишили, само че остават по-ниски спрямо тъкмо преди пандемията. В Япония " непрекъснатите " облаги преди налози на огромни и междинни предприятия наскоро доближиха предкризисното равнище. Печалбите на дребните обаче остават много по-надолу.
В третата група се подреждат Съединени американски щати. Тук заплатите порастват бързо, с към 5% на година. Но както демонстрират последните финансови резултати, огромните обществени американски компании съумяват за защитят маржовете по-добре, в сравнение с анализаторите са очаквали. Серия от извънредно високи тласъци може да разрешат на семействата да поемат по-високите цени, които фирмите постановат. В началото на февруари Amazon разгласи проекти да увеличи цената на премиум пакета със 17% на вътрешния си пазар, само че не съобщи сходни планове за други елементи на света.
Маржовете на някои компании нарастват макар високите цени. Американският производител на месо Tyson регистрира растеж на индустриалните си разноски 18% на годишна база през последното тримесечие, 19.6% междинен растеж на продажните цени и 40% на поправената оперативна облага. Това демонстрира, че растящите цени на месото не са забавили търсенето.
Общият индикатор на маржовете на корпорациите в стопанската система бързо се повишава. Дарио Пъркинс от TS Lombard, компания за финансови услуги, прави разбивка на цените за единица артикул на трудови и нетрудови разноски и облага. Заплатите порастват, само че покачванията способстват за над 70% от инфлацията от края на 2019 година, открива той (виж графиката). В неотдавнашен отчет анализаторите на Bank of America настояват, че по-голяма мощ за установяване на цената изяснява за какво американските активи имат по-високо съответствие на цена към облага, в сравнение с европейските.
Четено Коментирано Препоръчвано 1 Отбрана 2 Свят 3 Икономика 1 Отбрана 2 Политика 3 Войната в Украйна 1 Отбрана 2 Коментари и разбори 3 Лица Реклама Всички са нещастни
Това не е краят. Някои икономисти се питат дали служащите няма скоро да изискат още по-големи покачвания на заплатите поради по-високите цени в магазините. Знаци за това има в Съединени американски щати и Англия, където растежът на цените, наподобява, се форсира. Очакванията на бизнеса за договарянето на възнагражденията остават консервативни, въпреки че това може скоро да се промени. Ако заплатите в действителност стартират да се повишават по-бързо, цикълът на ценови растеж и претенции за повишение на заплатите, което да го компенсира, може да се задвижи още веднъж. Не след дълго новоотворената стопанска система може да замязя на краен компромис, при който никой не е удовлетворен.
2022, The Economist Newspaper Limited. All rights reserved
Етикети Персонализация
Ако обявата Ви е харесала, можете да последвате тематиката или създателя. Статиите можете да откриете в секцията Моите публикации
Автор The Economist
Източник: capital.bg
КОМЕНТАРИ