Dow Jones Industrial Average затвори над своята 200-дневна пълзяща средна

Dow Jones Industrial Average затвори над своята 200-дневна пълзяща междинна стойност – както се случва към този момент няколко търговски дни – само че това може и да не е възходящото развиване, което мнозина на Уолстрийт считат, че е.Това е значима информация, защото доста вложители гледат на затваряне на показател над или под неговата 200-дневна пълзяща междинна, с цел да алармира за съществена наклонност. Ако са прави, тогава сме в нов бичи пазар.И въпреки всичко деликатният разбор на Dow през последните 70 години не съумява да поддържа това, разяснява колумниста Марк Хулберт пред изданието MarketWatch. Dow в действителност имаше наклонност да се показва по-зле през идващите дни, в които се реалокира от под своята 200-дневна плъзгаща се междинна стойност до затваряне над нея - сигнал за „ пазаруване “, с други думи. Тази наклонност не е задоволително мощна, с цел да задоволи обичайните стандарти за статистическа значителност. Така че би било прекомерно рано да заключим, че търговците би трябвало да продават въз основа на неотдавнашния сигнал за „ пазаруване “ на Dow за преносима междинна.Все отново няма поддръжка за концепцията, че би трябвало да отговорите на 200-дневния сигнал за покупка на пълзяща междинна посредством увеличение на експозицията на капитала. Накратко, този сигнал за покупка има малко капиталово значение в действителния свят.Добра илюстрация за това по какъв начин 200-дневната плъзгаща се междинна не дава ясна посока е това, което се случи през предишния август, когато Dow затвори над своята 200-дневна пълзяща междинна за няколко поредни дни. Далеч от сигнал за мощен нов прогресивен тренд обаче, Dow съвсем незабавно обърна надолу. Месец по-късно той бе с 15% по-ниско.Това е единствено една точка от данни, само че по-дългосрочният запис е в сходство с нея. Както можете да видите от графиката по-долу, междинният Dow от 1952 година насам има наклонност да се оправя доста по-зле след сигнали дадени от 200-дневните пълзящи междинни. Това важи за времеви хоризонти, къси като един месец и дълги като една година. Имайки поради тези резултати, може би се чудите по какъв начин някой може да заключи, че 200-дневната пълзяща междинна е благонадежден знак за главната наклонност на пазара. Отговорът наподобява е, че неговият някогашен връх е бил доста по-добър, в сравнение с през последните няколко десетилетия.Разделянето сред приличния му опит и мрачни настроения при започване на 90-те години. Тогава за първи път станаха налични борсово търгуваните фондове с необятен показател, което улесни обособените вложители да търгуват на и отвън целия пазар с една транзакция. Дотогава вложителите се изправяха пред големи бариери пред честата търговия.Не е съвпадане, че това е моментът, когато 200-дневната пълзяща междинна стана по-малко ефикасна, съгласно Блейк Лебарън, професор по финанси в университета Брандейс. Хипотезата за ефикасните пазари предвижда, че успеваемостта на тактиката за установяване на времето на пазара ще се утежни, когато повече вложители я следват. LeBaron е разкрил, че системите за пълзяща междинна на други пазари също са се влошили при започване на 90-те години.Има доста подигравка в това. 200-дневната пълзяща междинна свърши доста по-добра работа при идентифициране на измененията в главната наклонност на пазара, когато беше мъчно, в случай че не и невероятно, да се работи в точния момент по нейните сигнали. И когато стана елементарно да се направи това, престана да прави добра работа.Промяна на 200-дневната пълзяща среднаПоклонниците на 200-дневната пълзяща междинна дадоха отговор през годините, като предложиха редица модификации с вярата да я възкресят. Но тези модификации не са сполучливи.Помислете за проучване, извършено през 2013 година от Нейт Върнън, понастоящем икономист в отдела по фискални въпроси на Международния валутен фонд, само че който по времето на проучването на пълзящи междинни стойности беше стажант в Hulbert Financial Digest.Върнън изследва три метода за евентуално възстановяване на простите системи за преносима междинна: разрешаване на транзакции единствено в края на месеца, с цел да се понижи честотата на транзакциите; потребление на експоненциални плъзгащи се междинни, които имат резултат на по-силно претегляне на последните пазарни дейности, и кръстосани тактики, които се концентрират върху държанието на две разнообразни пълзящи междинни с разнообразни дължини за ретроспекция.И трите демонстрираха празнини. Заключението на Върнън: „ Има още доста  какво да се желае от пълзящите междинни стойности [дори в техните модифицирани версии]. Тяхната употреба и опит в действителния свят е доста по-нисък от това, което множеството вложители допускат. “