Защо Китай и Япония стискат палци на САЩ да избегнат дефолт
Докато часовникът отмерва времето до невиждания дефолт на Съединени американски щати, втората и третата по величина стопански системи в света следят със боязън протичащото се, подчертава в собствен разбор CNN и прибавя:
„ Китай и Япония са най-големите задгранични вложители в американски държавен дълг. Заедно те имат 2 трлн. $ - повече от 1/4 от 7,6 трлн. $ в американски държавни скъпи бумаги, притежавани от непознати страни “.
Пекин стартира да усилва покупките на американски държавни скъпи бумаги през 2000 година, когато Съединените щати на процедура поддържат влизането на Китай в Световната комерсиална организация (СТО), предизвиквайки взрив на износа. Това генерира големи количества долари за Пекин и поражда потребността да се откри несъмнено място, където да те да бъдат съхранявани.
В същото време държавните облигации на Съединени американски щати се считат за една от най-сигурните вложения на Земята, вследствие на което китайските инвестиции в американски държавен дълг нарастват от 101 милиарда $ първоначално до пик от 1,3 трлн. $ през 2013 година
Повече от десетилетие Китай е най-големият задграничен заемодател на Съединените щати, само че ескалацията на напрежението с администрацията на Тръмп през 2019 година накара Пекин да понижи притежаваните от него активи. Това даде опция на Япония да оглави класацията още през същата година.
„ Сега Токио има 1,1 трилиона $ по отношение на 870 милиарда $ на Китай и тази огромна експозиция значи, че и двете страни са уязвими от евентуален срив в цената на американските държавни скъпи бумаги, в случай че се развие сюжетът за " Страшния съд " за Вашингтон “, показват анализаторите.
" Големите дялове на Япония и Китай в съкровищни облигации могат да им навредят, в случай че цената на въпросните активи спадне ", безапелационни са Джош Липски и Филип Менг, анализатори от Геоикономическия център на Атлантическия съвет.
Намаляването на цената на съкровищните облигации би довело до спад на валутните запаси на Япония и Китай. Това значи, че те ще разполагат с по-малко средства за заплащане на главен импорт, за обслужване на личните си външни задължения, както и за поддръжка на националните си валути.
Въпреки това " действителният риск " идва от световните стопански последствия и евентуалната криза в Съединени американски щати, които би могъл да има един дефолт.
" Това е сериозен проблем за всички страни, само че съставлява необикновен риск за нежното икономическо възобновяване на Китай ", считат Липски и Менг.
След първичния взрив на интензивността, последвал неочакваното унищожаване на пандемичните ограничавания в края на предходната година, в този момент китайската стопанска система се задъхва, защото потреблението, вложенията и промишленото произвеждане демонстрират признаци на закъснение. Дефлационният напън се задълбочава, защото през последните няколко месеца потребителските цени съвсем не се трансформират. Друга сериозна причина за безпокойствие е внезапното повишение на безработицата измежду младежите, която през април доближава рекордното равнище от 20,4%.
В същото време японската стопанска система едвам в този момент демонстрира признаци на излизане от стагнацията и дефлацията, които преследват страната от десетилетия.
Опустошително влияние
Дори в случай че американското държавно управление изчерпи парите си и предприеме изключителни ограничения, с цел да заплати всички свои сметки - сюжет, който съгласно министъра на финансите Джанет Йелън може да се случи още на 1 юни, вероятността от дефолт на Съединени американски щати към момента не е толкоз огромна, изясняват от CNN, откакто някои американски законодатели предложиха да се даде приоритет на изплащането на лихвите по облигациите на най-големите облигационери.
Това ще бъде направено за сметка на други отговорности като изплащането на държавни пенсии и заплати на държавните чиновници, само че ще предотврати огромни дългови банкрути на страни като Япония и Китай, споделя Алекс Капри, старши учител в NUS Business School.
Едновременно с това, без ясна опция, в отговор на възходящата пазарна неустойчивост, вложителите биха могли да заменят по-краткосрочни облигации с по-дългосрочен дълг. Според Липски и Менг от Атлантическия съвет това би било от изгода за Китай и Япония, защото техните активи са съсредоточени в по-дългосрочни американски държавни скъпи бумаги.
Но опцията за резултат на доминото в по-широката финансова система и икономическа криза са доста по-голяма опасност.
" Неплатежоспособността на Съединени американски щати би означавала спад в цените на американските държавни скъпи бумаги, повишение на лихвените проценти, спад в цената на $ и нараснала волатилност ", споделя Маркъс Ноланд, изпълнителен вицепрезидент и шеф на отдел " Изследвания " в Peterson Institute for International Economics. " Вероятно всичко това ще бъде съпроводено и със спад на американския фондов пазар, нараснало напрежение в банковия бранш на страната, както и в бранша на недвижимите парцели, което би могло да докара до попречване и на взаимосвързаната международна стопанска система и финансовите пазари “.
Китай и Япония са подвластни от най-голямата стопанска система в света, с цел да поддържат фирмите и работните места вкъщи си. Секторът на износа е от изключително значение за Китай, защото други стълбове на стопанската система като недвижимите парцели се задъхват. Износът генерира 1/5 от Брутният вътрешен продукт на Китай и обезпечава работа на към 180 милиона души.
Въпреки възходящото геополитическо напрежение Съединени американски щати остават най-големият търговски сътрудник на Китай. Той е вторият по величина и за Япония. През 2022 година търговията сред Съединени американски щати и Китай доближава рекордно високо равнище от 691 милиарда $. През 2022 година износът на Япония за Америка се е нараснал с 10%.
" Със забавянето на американската стопанска система въздействието ще се придвижи посредством търговията, потискайки китайския експорт за Съединени американски щати и допринасяйки за световното закъснение ", споделя Ноланд.
Дълбоки опасения
Управителят на Японската централна банка Казуо Уеда изрази опасенията си предишния петък, напомня още CNN, като предизвести, че неплатежоспособността на американския дълг ще провокира разтърсвания на разнообразни пазари и ще има съществени последствия за международната стопанска система.
" Японската централна банка ще се стреми да поддържа стабилността на пазара въз основа на уговорката си да реагира гъвкаво предвид на икономическото, ценовото и финансовото развиване ", декларира той пред Народното събрание на страната.
Пекин към този момент е относително спокоен по въпроса. Външното министерство разяснява във вторник, че се надява Съединените щати да " възприемат виновна фискална и парична политика " и да " се въздържат от прекачване на опасности " върху света.
По-рано този месец китайската държавна осведомителна организация „ Синхуа “ акцентира " симбиотичната връзка ", която страните имат на пазара на американски облигации.
" Ако Съединените щати изпаднат в несъстоятелност по своя дълг, това освен ще ги дискредитира, само че и ще донесе действителни финансови загуби на Китай ", се споделя в материал, отдаден на обстановката.
Но Токио и Пекин не могат да създадат нищо друго, с изключение на да чакат и да се надяват на най-хубавото, защото прибързаният дъмпинг на американския дълг би бил " саморазрушителен ", счита Капри – той би повишил доста цената на японската йена или китайския юан по отношение на $, което би довело до " повишаване " на техния експорт.
Дългосрочни изгоди?
В по-дългосрочен проект някои анализатори настояват, че възможен дефолт на Съединени американски щати би могъл да накара Китай да форсира устрема си за основаване на световна финансова система, която е по-малко подвластна от $.
Китайското държавно управление към този момент е сключило редица покупко-продажби с Русия, Саудитска Арабия, Бразилия и Франция, с цел да усили потреблението на юана в интернационалната търговия и вложения. В същото време страните от БРИКС - Китай, Русия, Индия, Бразилия и Южна Африка, изследват опцията за основаване на обща валута за трансгранична търговия.
" Това сигурно ще послужи като катализатор за Китай да продължи да подтиква интернационализацията на юана и за Пекин да удвои напъните си да притегли комерсиалните си сътрудници към неотдавна оповестената самодейност " Валута на БРИКС ", счита Капри.
Китай обаче е изправен пред някои съществени спънки, като да вземем за пример контрола, който ползва върху това какъв брой пари могат да влизат и излизат от стопанската система му. Анализаторите настояват, че Пекин не е показал огромно предпочитание да се интегрира изцяло в международните финансови пазари.
" Сериозен напън за дедоларизация би довел до доста по-волатилна търговия с юана ", споделя Дерек Скисърс, старши помощник в Американския институт за предприемачество.
Последните данни на интернационалната система за разплащания SWIFT демонстрират, че през март делът на юана във финансирането на международната търговия е бил 4,5%, до момента в който делът на $ - 83,7%.
" Все още има да се извърви дълъг път, преди да се появи надеждна опция на щатския $ ", подчертават в умозаключение Липски и Менг.
„ Китай и Япония са най-големите задгранични вложители в американски държавен дълг. Заедно те имат 2 трлн. $ - повече от 1/4 от 7,6 трлн. $ в американски държавни скъпи бумаги, притежавани от непознати страни “.
Пекин стартира да усилва покупките на американски държавни скъпи бумаги през 2000 година, когато Съединените щати на процедура поддържат влизането на Китай в Световната комерсиална организация (СТО), предизвиквайки взрив на износа. Това генерира големи количества долари за Пекин и поражда потребността да се откри несъмнено място, където да те да бъдат съхранявани.
В същото време държавните облигации на Съединени американски щати се считат за една от най-сигурните вложения на Земята, вследствие на което китайските инвестиции в американски държавен дълг нарастват от 101 милиарда $ първоначално до пик от 1,3 трлн. $ през 2013 година
Повече от десетилетие Китай е най-големият задграничен заемодател на Съединените щати, само че ескалацията на напрежението с администрацията на Тръмп през 2019 година накара Пекин да понижи притежаваните от него активи. Това даде опция на Япония да оглави класацията още през същата година.
„ Сега Токио има 1,1 трилиона $ по отношение на 870 милиарда $ на Китай и тази огромна експозиция значи, че и двете страни са уязвими от евентуален срив в цената на американските държавни скъпи бумаги, в случай че се развие сюжетът за " Страшния съд " за Вашингтон “, показват анализаторите.
" Големите дялове на Япония и Китай в съкровищни облигации могат да им навредят, в случай че цената на въпросните активи спадне ", безапелационни са Джош Липски и Филип Менг, анализатори от Геоикономическия център на Атлантическия съвет.
Намаляването на цената на съкровищните облигации би довело до спад на валутните запаси на Япония и Китай. Това значи, че те ще разполагат с по-малко средства за заплащане на главен импорт, за обслужване на личните си външни задължения, както и за поддръжка на националните си валути.
Въпреки това " действителният риск " идва от световните стопански последствия и евентуалната криза в Съединени американски щати, които би могъл да има един дефолт.
" Това е сериозен проблем за всички страни, само че съставлява необикновен риск за нежното икономическо възобновяване на Китай ", считат Липски и Менг.
След първичния взрив на интензивността, последвал неочакваното унищожаване на пандемичните ограничавания в края на предходната година, в този момент китайската стопанска система се задъхва, защото потреблението, вложенията и промишленото произвеждане демонстрират признаци на закъснение. Дефлационният напън се задълбочава, защото през последните няколко месеца потребителските цени съвсем не се трансформират. Друга сериозна причина за безпокойствие е внезапното повишение на безработицата измежду младежите, която през април доближава рекордното равнище от 20,4%.
В същото време японската стопанска система едвам в този момент демонстрира признаци на излизане от стагнацията и дефлацията, които преследват страната от десетилетия.
Опустошително влияние
Дори в случай че американското държавно управление изчерпи парите си и предприеме изключителни ограничения, с цел да заплати всички свои сметки - сюжет, който съгласно министъра на финансите Джанет Йелън може да се случи още на 1 юни, вероятността от дефолт на Съединени американски щати към момента не е толкоз огромна, изясняват от CNN, откакто някои американски законодатели предложиха да се даде приоритет на изплащането на лихвите по облигациите на най-големите облигационери.
Това ще бъде направено за сметка на други отговорности като изплащането на държавни пенсии и заплати на държавните чиновници, само че ще предотврати огромни дългови банкрути на страни като Япония и Китай, споделя Алекс Капри, старши учител в NUS Business School.
Едновременно с това, без ясна опция, в отговор на възходящата пазарна неустойчивост, вложителите биха могли да заменят по-краткосрочни облигации с по-дългосрочен дълг. Според Липски и Менг от Атлантическия съвет това би било от изгода за Китай и Япония, защото техните активи са съсредоточени в по-дългосрочни американски държавни скъпи бумаги.
Но опцията за резултат на доминото в по-широката финансова система и икономическа криза са доста по-голяма опасност.
" Неплатежоспособността на Съединени американски щати би означавала спад в цените на американските държавни скъпи бумаги, повишение на лихвените проценти, спад в цената на $ и нараснала волатилност ", споделя Маркъс Ноланд, изпълнителен вицепрезидент и шеф на отдел " Изследвания " в Peterson Institute for International Economics. " Вероятно всичко това ще бъде съпроводено и със спад на американския фондов пазар, нараснало напрежение в банковия бранш на страната, както и в бранша на недвижимите парцели, което би могло да докара до попречване и на взаимосвързаната международна стопанска система и финансовите пазари “.
Китай и Япония са подвластни от най-голямата стопанска система в света, с цел да поддържат фирмите и работните места вкъщи си. Секторът на износа е от изключително значение за Китай, защото други стълбове на стопанската система като недвижимите парцели се задъхват. Износът генерира 1/5 от Брутният вътрешен продукт на Китай и обезпечава работа на към 180 милиона души.
Въпреки възходящото геополитическо напрежение Съединени американски щати остават най-големият търговски сътрудник на Китай. Той е вторият по величина и за Япония. През 2022 година търговията сред Съединени американски щати и Китай доближава рекордно високо равнище от 691 милиарда $. През 2022 година износът на Япония за Америка се е нараснал с 10%.
" Със забавянето на американската стопанска система въздействието ще се придвижи посредством търговията, потискайки китайския експорт за Съединени американски щати и допринасяйки за световното закъснение ", споделя Ноланд.
Дълбоки опасения
Управителят на Японската централна банка Казуо Уеда изрази опасенията си предишния петък, напомня още CNN, като предизвести, че неплатежоспособността на американския дълг ще провокира разтърсвания на разнообразни пазари и ще има съществени последствия за международната стопанска система.
" Японската централна банка ще се стреми да поддържа стабилността на пазара въз основа на уговорката си да реагира гъвкаво предвид на икономическото, ценовото и финансовото развиване ", декларира той пред Народното събрание на страната.
Пекин към този момент е относително спокоен по въпроса. Външното министерство разяснява във вторник, че се надява Съединените щати да " възприемат виновна фискална и парична политика " и да " се въздържат от прекачване на опасности " върху света.
По-рано този месец китайската държавна осведомителна организация „ Синхуа “ акцентира " симбиотичната връзка ", която страните имат на пазара на американски облигации.
" Ако Съединените щати изпаднат в несъстоятелност по своя дълг, това освен ще ги дискредитира, само че и ще донесе действителни финансови загуби на Китай ", се споделя в материал, отдаден на обстановката.
Но Токио и Пекин не могат да създадат нищо друго, с изключение на да чакат и да се надяват на най-хубавото, защото прибързаният дъмпинг на американския дълг би бил " саморазрушителен ", счита Капри – той би повишил доста цената на японската йена или китайския юан по отношение на $, което би довело до " повишаване " на техния експорт.
Дългосрочни изгоди?
В по-дългосрочен проект някои анализатори настояват, че възможен дефолт на Съединени американски щати би могъл да накара Китай да форсира устрема си за основаване на световна финансова система, която е по-малко подвластна от $.
Китайското държавно управление към този момент е сключило редица покупко-продажби с Русия, Саудитска Арабия, Бразилия и Франция, с цел да усили потреблението на юана в интернационалната търговия и вложения. В същото време страните от БРИКС - Китай, Русия, Индия, Бразилия и Южна Африка, изследват опцията за основаване на обща валута за трансгранична търговия.
" Това сигурно ще послужи като катализатор за Китай да продължи да подтиква интернационализацията на юана и за Пекин да удвои напъните си да притегли комерсиалните си сътрудници към неотдавна оповестената самодейност " Валута на БРИКС ", счита Капри.
Китай обаче е изправен пред някои съществени спънки, като да вземем за пример контрола, който ползва върху това какъв брой пари могат да влизат и излизат от стопанската система му. Анализаторите настояват, че Пекин не е показал огромно предпочитание да се интегрира изцяло в международните финансови пазари.
" Сериозен напън за дедоларизация би довел до доста по-волатилна търговия с юана ", споделя Дерек Скисърс, старши помощник в Американския институт за предприемачество.
Последните данни на интернационалната система за разплащания SWIFT демонстрират, че през март делът на юана във финансирането на международната търговия е бил 4,5%, до момента в който делът на $ - 83,7%.
" Все още има да се извърви дълъг път, преди да се появи надеждна опция на щатския $ ", подчертават в умозаключение Липски и Менг.
Източник: profit.bg
КОМЕНТАРИ