Данните за инфлацията в САЩ през октомври тази седмица показаха

Данните за инфлацията в Съединени американски щати през октомври тази седмица демонстрираха дребен прогрес към задачата на Фед за инфлация от 2%, поставяйки под въпрос какъв брой надълбоко Федералният запас ще понижи лихвените проценти през 2025 г.В сряда „ главният “ показател на потребителските цени (CPI), който отстранява по-променливите разноски за храна и газ, сподели, че цените са се нараснали с 3,3% за трети следващ месец през октомври. След това, в четвъртък, " главният " показател на цените на производител (PPI) разкри, че цените са се нараснали с 3,1% през октомври, по отношение на 2,8% предходния месец и над упованията на икономистите за 3% нарастване.Взети дружно, показанията прибавят към общата картина на непрекъсната, лепкава инфлация в стопанската система. Икономистите не виждат данните да трансформират вероятностите на Фед през декември. И пазарите са съгласни с CME FedWatch Tool, който сега слага съвсем 80% късмет Фед да понижи лихвите с 25 базисни пункта на съвещанието си през декември.Но неналичието на неотдавнашен прогрес във връзка с инфлацията може да накара Фед да поправя своето обобщение на икономическите прогнози (SEP), което предвижда, че централната банка ще понижи лихвените проценти четири пъти или с един процентен пункт общо през 2025 г.„ PPI няма да промени уверено склонността на Фед към облекчение, само че прави графиката на вероятностите за политиката по-мътна “, написа икономистът на финансовите пазари на Nationwide Орен Клачкин в записка до клиенти през днешния ден. „ Предвиждаме 75 [базисни точки] кумулативно облекчение на Фед през 2025 година, само че рисковете наподобява се накланят към по-постепенно движение на облекчение. “„ Техните пристрастия са към съкращения, само че евентуално ще би трябвало да работят с по-бавни темпове през идната година “, сподели основният икономист на Wolfe Research Стефани Рот пред Yahoo Finance.Пазарите бързо се трансформираха през последните два месеца, с цел да отразят това въодушевление. На 18 септември, когато Федералният запас понижи лихвените проценти с половин процентен пункт, пазарите предвидиха, че Фед ще приключи 2025 година с % на федералните фондове към 3%. Сега пазарът прави оценка с към 80 базисни пункта по-малко за облекчение през идната година.Тази нечиста сделка също провокира огромно нарастване на доходността на облигациите през последния месец. Доходността на 10-годишните държавни облигации ( TNX) добави към 80 базисни пункта след първото намаляване на лихвения % от Фед през септември. Но това единствено по себе си не се оказа срещуположен вятър за ралито на фондовия пазар, защото и трите показателя са на близко разстояние от нови рекордни върхове. Инвеститорите отдадоха устойчивостта на пазара на по-силните от предстоящото стопански данни, които идват с повишаването на доходността на облигациите.„ Причината да не се появи на фондовия пазар е доста елементарна, тъй като в случай че доходността се повишава, частично тъй като растежът ще бъде по-силен, този резултат ще бъде по-силен на фондовия пазар “, съгласно съглавния капиталов шеф на Bridgewater Associates Карен Карниол-Тамбур.На последната си конференция на 7 ноември ръководителят на Фед Джеръм Пауъл сподели, че инфлацията продължава да се намалява по „ неравномерен път “, само че отхвърли да даде бъдещи насоки по отношение на пътя на Фед.„ Не знаем вярното движение и не знаем тъкмо къде е дестинацията [на цените] “, сподели Пауъл. „ Така че задачата е да намерим това, да намерим вярното движение и вярната дестинация, до момента в който вървим. И мисля, че има много неустановеност по отношение на това. “Но икономистите вземат подмятания от последните трендове в отпечатъците на инфлацията. Тримесечният годишен % на главната инфлация се реалокира от 3,1% предишния месец на 3,6% след публикуването на показателя на потребителските цени през октомври. Това акцентира неотдавнашната липса на прогрес към задачата на Фед от 2%. Добавете евентуалните инфлационни стопански политики, предстоящи от новоизбрания президент Доналд Тръмп, и картината става още по-несигурна.
„ Данните за инфлацията през последните няколко месеца не демонстрираха огромен спомагателен прогрес и резултатът от изборите повдигна нови въпроси по отношение на идния път за напредък на цените “, написа старши икономистът на Wells Fargo Сара Хаус в записка до клиентите. „ Смятаме, че бързо наближава времето, когато FOMC ще алармира, че темпото на понижаване на лихвените проценти ще се забави още повече, може би до темпото на всяка друга среща, започвайки през 2025 година “Икономистите употребяват данните от CPI и PPI, с цел да проектират показания от " главния " показател на персоналните потребителски разноски (PCE), пожеланият от Фед измерител на инфлацията. Американският икономист Стивън Джуно от Bank of America има вяра, че известието, което би трябвало да излезе в края на ноември, ще покаже, че главните цени са се повишили с 2,8% през октомври по отношение на 2,7% през септември.„ Ако нашата прогноза се окаже вярна, това ще означи два поредни неловко високи отпечатъка, защото Фед се стреми да върне инфлацията до задачата си от 2%, написа Джуно в записка до клиентите в четвъртък.Той добави, че това не значи, че пазарите би трябвало да " изпадат в суматоха ". Някои от факторите, стимулиращи инфлацията през октомври, като финансовите услуги и самолетните билети, не се чака да продължат. Освен това инфлационните упования остават ниски, а пазарът на труда не демонстрира признаци на съществено закъснение, най-малко на този стадий.*Материалът е с изчерпателен темперамент и не е съвет за покупка или продажба на активи на финансовите пазари.