BMW се хвали, че прави най-добрата машина за шофиране“. Компанията

BMW се хвали, че прави „ най-хубавата машина за шофиране “. Компанията може също по този начин да има най-големия ресурс от електрически транспортни средства, който не се споделя Tesla.BMW не е прочут с електрическите автомобили си. Това е производител на първокласни коли, който прави елегантни, стилни и скъпи седани като 8 Series Gran Coupe, спортната кола M3 и X5 Sports Activity Vehicle. Но немската компания се трансформира и в „ стелт EV игра “. Тя достави 93 931 напълно батерийни електрически транспортни средства или BEV през третото тримесечие на 2023 година, повече от General Motors (GM), Ford Motor (F) и Rivian Automotive (RIVN) взети дружно.Някои обичайни производители на коли имат по-големи EV бизнеси, само че малко на брой могат да се мерят с микса от продажби на BMW. По-големият Volkswagen (VOW.Germany), да вземем за пример, продаде 210 000 BEV през третото тримесечие, само че това възлиза на 9% от общите продажби на компанията. BEV съставляват 15% от общите продажби на BMW през третото тримесечие по отношение на по-малко от 9% миналата година, число, което не включва продажбите на хибридни коли. Това слага компанията в забележителна позиция. „ BMW резервира опциите за задвижване отворени и подходи методично при създаването на електрически автомобили “, споделя анализаторът на Jefferies Филипе Хоучис.EV гамата на BMW не наподобява чак толкоз друга от обичайна. Той включва напълно електрически версии на седаните i4, i5 и i7, както и електрическия състезателен автомобил iX. В основата си те са същите коли, които водачите на BMW към този момент познават, единствено електрифицирани. SUV iX xDrive50, който стартира от към $90 000, има ръководството, возията и качеството на направата, които водачите на BMW би трябвало да чакат, само че е по-тих, по-просторен и подвига от нула до 100 километра в час за 4,5 секунди.Производството на един или два страхотни EV единствено по себе си не прави една автомобилна акция да би трябвало да я притежавате. Но това значи, че производителят на обичайни коли има жизнерадостен бизнес модел в бъдеще, даже в случай че световният пазар на коли, задвижвани с обичайни горива, е на половина от настоящия си размер през 2030 година, както Уолстрийт и автомобилните компании чакат. Без екзистенциалния риск от западащ бизнес с бензинови коли, вложителите могат да оценят акциите на BMW въз основа на техните основи.Не всичко е съвършено. Ценообразуването, да вземем за пример, ще работи като срещуположен вятър. Цените на новите коли в Съединени американски щати към момента са нагоре с повече от 20% от равнищата преди пандемията, което е потребно за маржовете на оперативна облага, които се чака да доближат 11% в BMW през 2023 година, по отношение на историческата междинна стойност от 9%. Уолстрийт предвижда, че маржовете ще паднат назад до 9% през идващите години, оказвайки напън върху облагите, които биха могли да доближат 17,50 $ на акция през 2024 година, откакто доближиха връх от съвсем 29 $ през 2022 г.Но намаляването на облагата не значи безусловно рухване на акциите. Хоучис от Jefferies има рейтинг Купува и целева цена от $116 за акциите, което е с 14% повече от скорошните $101,53. Тази цена допуска, че акциите могат да се търгуват при седем пъти под консенсусната прогноза за облага от $16,20 на акция през 2024 година И дали BMW може да отбрани маржове по-добре, в сравнение с пазарът чака? Хоучис вижда капацитет акциите да доближат $143, което би било растеж от 41% по отношение на актуалните равнища.Какво липсва на пазара? Хоучис показва три неща: финансова успеваемост, крепостен баланс и ненадейно решение за китайския бизнес.BMW закупи мажоритарен дял в своето китайско взаимно дружество през 2022 година Сега то консолидира своя китайски бизнес във финансовите си доклади, вместо да го регистрира като приход от личен капитал. По-важното е, че в този момент изцяло управлява личния си дял в най-големия пазар в света за нови коли и нови електрически автомобили. Това е верният избор, споделя Хоучис.Компанията също внимава с разноските си. Уолстрийт чака BMW да влага към 6% от продажбите назад в бизнеса през идващите три години, малко по-малко от %, който GM се чака да влага. Това възлиза на съвсем 30 милиарда $, оставяйки към 24 милиарда $ свободен паричен поток, като някои се вливат в дивиденти.Европейските производители на коли нормално заявяват изменчиво погашение един път годишно, а BMW даде $9 на акция през 2023 година Въз основа на паричния поток, предстоящ през идващите тримесечия, вложителите могат да чакат нещо от $6 до $9 на акция през 2024 година В междинната точка акциите ще имат рентабилност от 7% въз основа на последните цени, което е отличен резултат.Балансът на BMW също наподобява постоянен. Без да включва финансовия си клон, който дава заеми за коли на клиенти, които желаят да купят нови BMW, компанията има 20 милиарда $ повече пари в брой, в сравнение с дълг в счетоводните книги, или съвсем една трета от пазарната й капитализация. Корекцията за парични средства прави съотношението цена/печалба при предстоящите облаги за 2024 година към четири пъти. Традиционните производители на коли рядко се търгуват с премиум коефициенти, изключително поради несигурността на настоящия преход към EV.Това наподобява прекомерно ниско за авто производител, който прави всички верни неща. Може да отнеме време, само че можете да добавите акции на BMW към листата си с печеливши EV.*Материалът е с изчерпателен темперамент и не е съвет за покупка или продажба на акции на финансовите пазари.