Бизнесът на никотиновия гигант е изправен пред конкурентни насрещни и

Бизнесът на никотиновия колос е изправен пред конкурентни насрещни и попътни ветрове, разясняват от The Motley Fool.Приливът може да се обърне за тютюневите акции. След прекосяване през 10-годишен интервал на нулева възвръщаемост – в това число дивиденти – British American Tobacco (BTI 0,93%) регистрира обща възвръщаемост от 28% досега. Инвеститорите стават все по-оптимистични за акциите, откакто компанията прикани за второ полугодие ускорение на своя бизнес и мощен органически растеж на приходите от 2026 година нататък заради по-големия принос от нейните никотинови артикули с понижен риск.Инвеститорите, които седят в профил, пропуснаха лодката за възвръщаемостта на British American Tobacco до момента тази година, само че купонът може би едвам стартира. Къде ще се търгуват акциите след пет години? Време е да проучите този никотинов колос и да видите дали акциите могат да се купуват.Управление на спада на горивните материалиИнвеститорите се отдръпнаха от тютюневите акции през последните няколко години заради огромния спад на размера в Съединените щати. През 2022 година и 2023 година размерите на премиум цигарите са намалели с 12% на годишна база, най-лошите две години на 21-ви век. Това даже надмина спада на размера по време на Голямата криза от 2008 и 2009 г.Като една от най-големите тютюневи компании в страната с марки като Newport и Camel, British American Tobacco усети тежестта на това отслабващо потребителско търсене. Сега наподобява, че пазарът може да се изравни. Ръководството споделя, че вижда признаци на възобновяване на пазара на цигари в Съединени американски щати, заявявайки, че ниските размери евентуално се дължат на високата инфлация от последните няколко години, която най-сетне стартира да понижава.Въпреки че размерите на цигарите на British American Tobacco понижават с повече от 10% годишно в Съединени американски щати, приходите на компанията са всъщност непроменени през последните пет години. Тя съумя и евентуално ще може да продължи да ползва покачвания на цените на цигарите, с цел да противодейства на спадовете в размера.Второ, има експозиция в непознати страни с по-добри трендове в размера от Съединени американски щати. Тази динамичност би трябвало да се задържи, в случай че дъното не падне изцяло отдолу под пазара на цигари тук. Горивният сегмент на British American Tobacco евентуално ще регистрира постоянни доходи през идващите пет години.Нови артикули, стимулиращи растежа на приходитеБизнесът с горивни материали може да не е толкоз неприятен, колкото хората си мислят, само че не вдъхва изключително неспокойствие за вложителите. За благополучие, това не е единствената част от бизнеса на British American Tobacco. Освен това има артикули в никотиновата торбичка, електронните никотинови пари и пространствата за устройства за нагряване без изгаряне на тютюн. Неговите три марки са Velo, Vuse и Glo.Като се има поради общата наклонност потребителите на никотин да минават от цигари към тези други възможности, този сегмент се разрасна бързо за British American Tobacco през последните няколко години. Преобразувайки своята валута в английска лира в щатски долари, приходите от тези артикули от ново време са нарастнали от 780 милиона $ през първата половина на 2020 година до 2,2 милиарда $ през първата половина на 2024 година С добавения мащаб в този момент сегментът генерира позитивни облаги от принос и би трябвало да способства за растежа на крайните облаги.Тези артикули са допълнително от 100 страни, тъй че има доста място за напредък. Сегментът може също по този начин да противодейства на спадовете в размера на цигарения бизнес, което е огромно безпокойствие за вложителите. Тъй като този сегмент се разраства, страховете на вложителите от колапса на тютюневите компании би трябвало постепенно да отшумят.Къде ще бъдат акциите след пет години?Прогнозирането на бъдещето на British American Tobacco изисква правене на прогнози за бъдещето на нейните цигарени и новите бизнес сегменти. Ако приемем, че приходите от цигари останат непроменени след пет години заради конкуриращата се динамичност на спадове в размера и нараствания на цените, новите никотинови артикули ще доведат до растеж в горната линия. И чака се да усилят приходите си с близо 10% годишно през идващите пет години. Тук има общ попътен вятър в бранша, който компанията може да употребява.Това може да добави към 3% до 5% годишен растеж на приходите, което е тъкмо това, което управлението чака в дълготраен проект. Ако маржовете могат да се усилят, защото новите никотинови марки не престават да се усилват, тогава облагите би трябвало да могат да порастват с 5% до 7% годишно през идващите пет години. Докато акциите се търгуват при същото съответствие цена/печалба (P/E) за пет години, тази формула ще се равнява на 5% до 7% годишен растеж на цената на акциите.Но това подценява нещо огромно: дивиденти. В момента British American Tobacco изплаща дял, който носи 8,5%. Добавете това към растежа на облагата и вложителите могат да получат обща възвръщаемост от близо 15% през идващите пет години, може би по-висока, в случай че управлението успее да усили дивидента си на акция всяка година. Въпреки че цената на акциите може да не се повиши с бързи темпове, вложителите към момента могат да генерират мощна възвращаемост, като имат акции на British American Tobacco през идващите пет години и събират огромните изплащания на дивиденти.*Материалът е с изчерпателен темперамент и не е съвет за покупка или продажба на финансови активи на фондовите пазари.