Бил Акман е добре известен с това, че купува големи

Бил Акман е добре прочут с това, че купува огромни дялове в компании, които съгласно него са подценени, и употребява въздействието си като главен акционер, с цел да накара управлението да направи промени, с цел да отключи стойност.През май Акман разкри, че е открил две нови позиции в своя хедж фонд Pershing Square, който има портфейл от акции, оценен на над 10 милиарда $. Една от тези позиции, Brookfield Corp, се показа добре, откогато Акман оповести позицията си. Другата обаче означи спад на цената на акциите си с към 15%, откогато за първи път закупи акции на стойност към 275 милиона $.Губещият залог на Ackman е Nike (NYSE: NKE). Ако е считал, че това е стойност по-рано, евентуално счита, че е даже по-добра стойност на по-ниската си цена през днешния ден. Трябва ли да се възползвате от опцията да купите акции на по-добра цена от тази на милиардера?Защо Ackman реши да " Just Do It " В полугодишния доклад на Pershing Square, оповестен предишния месец, Акман реши да отсрочи разискването на последната си покупка на акции. Но има няколко неща за Nike, които могат да са го създали прелъстителен за вложител като Акман.На първо място, акциите на Nike към този момент паднаха с близо 50% от най-високата си стойност за всички времена (достигната през 2021 г.), когато Акман реши да влага в компанията. Днес те са намалели с 56%.Цената на акциите на Nike се намали, защото компанията се препъна в прехода си към директни продажби към потребителите. Компанията прекъсна връзките си с доста търговци на едро в опит да развие директните си връзки с потребителите и да продава посредством личните си магазини и уеб страница. Въпреки това, той ръководи неприятно инвентара, което в последна сметка изяжда маржовете на облагата му.Но управлението призна неверните стъпки и се връща в верния път. Nike към момента е водещата марка за спортно облекло в света и тази стойност на марката й дава доста независимост на деяние при предприемане на нова тактика. Тази марка, невеществен актив и източник на конкурентно преимущество на Nike на пазара, евентуално е друга причина, заради която Акман намира акциите за привлекателни.Решението на Nike да закрие доста от своите сметки за търговия на едро беше отчасти повлияно от способността да управлява посланията на своята марка с интервенциите си за електронна търговия, маркови магазини и профилирани търговци на дребно. Nike също се стреми да насърчи лоялността към марката със своите стратегии за участие, в това число Nike Run Club, Nike Training Club и други цифрови приложения.И най-после, Nike се ангажира да обезпечи 2 милиарда $ кумулативни съкращения на разноските през идващите три години. По-ефективната работа, съчетана с прекосяването към по-директни продажби към потребителите, би трябвало да докара до по-висок действен марж с течение на времето.Трябва ли да следвате стъпките на Акман?Преминаването към по-високи марж продажби и оперативна успеваемост би трябвало да е от изгода за крайния резултат, само че костват ли си акциите на Nike цената, която ще платите за акции през днешния ден? Акман наподобява мисли по този начин, евентуално е купил акции, когато са се търгували много над $90 всяка. Днес можете да закупите акции с към 15% отстъпка.Голяма част от този спад от 15% идва от разочароваща финансова актуализация, оповестена в края на юни. Продажбите са паднали с 2% на годишна база за четвъртото тримесечие на фискалната 2024 година и управлението предвижда приблизително едноцифрен спад на приходите за фискалната 2025 година Това се дължи на по-малко пускания на пазара на артикули, понижена промоционална интензивност и макроикономическа неустановеност в Китай. Това сочи, че компанията чака разширение на брутния марж през идната година.С течение на времето растежът на продажбите би трябвало да се стабилизира и брутният марж би трябвало да се усили, защото повече продажби се пренасочват към цифрови технологии, китайският пазар се възвръща и Nike може да упражнява силата на марката си и да покачва цените по-бързо от пазара.В момента акциите на Nike се търгуват единствено 25 пъти по-високо от предстоящите облаги. Изминаха години, откогато Nike се е търгувал на сравнимо равнище. Тъй като нейните интервенции още веднъж отразяват силата на нейната марка, компанията може да види усъвършенстван напредък на облагите с капацитет за неведнъж разширение, което води до мощни облаги за акционерите в дълготраен проект.*Материалът е с изчерпателен темперамент и не е съвет за покупка или продажба на акции на финансовите пазари.