Автор: Анди Зомер, ръководител на групата за фундаментален анализ и

Автор: Анди Зомер, началник на групата за фундаментален разбор и моделиране, Axpo Solutions AG Меките метеорологични условия, през които Европа мина през септември, усъвършенстваха енергийните вероятности и понижиха рисковете за зимните доставки. По отношение на търсенето рекордно високите междинни температури изместиха началото на отоплителния сезон за октомври, като по този метод способстваха за трайно слабото търсене. Междувременно интензивните превалявания в скандинавските страни усилиха водните салда, като надвишиха дълготрайните междинни стойности. Към позитивните вероятности за доставките се прибави и събитието, че EDF съумя бързо да усили производството на нуклеарна сила във Франция, като доста надмина стойностите от септември предходната година. Този факт увеличи оптимизма на участниците на пазара във връзка с работата на френския парк от атомни реактори през идната зима, като по този метод намали рисковата награда, обвързвана с нуклеарната енергетика, по френските зимни контракти. При горивата стачките на австралийските служащи от платформите за полутечен природен газ в началото провокираха несъразмерна награда за риска при европейския газ, защото се очакваше евентуална загуба на доставки на полутечен природен газ. И макар че този риск не се сбъдна, значителното понижаване на норвежките доставки забави темпа на струпване на ресурси, което докара до повишение на цените на газа през месеца. В същото време цените на въглищата се покачиха заради рекордно високия импорт в Китай, който през август представляваше над 40% от международния пазар. Този растеж може да се дължи на несигурността, обвързвана с локалния рандеман на въглища, белязан от засилени инспекции. Наред с това той подхожда на растежа на износа на стомана и на засиленото търсене от страна на енергийния бранш на фона на високи температури и пониженото произвеждане на сила от водноелектрическите централи. Друг фактор, който спомогна за това, бе оповестеният от Русия спомагателен налог върху износа на въглища, който съставлява евентуална опасност за оставащата ценова конкурентоспособност на съветските въглища. Стратегическия ход на Южна Корея за диверсификация във връзка с съветските въглища прибавя още един фактор към изменящия се пазар на въглища, като ускорява световната конкуренция за въглищни запаси, които не са съветски. На пазара на въглеродни излъчвания потиснатото промишлено произвеждане, усъвършенстваното произвеждане на нуклеарна сила във Франция и увеличените салда на скандинавските хидроенергийни централи понижиха търсенето на документи за излъчвания, като компенсираха по-благоприятната позиция на въглищните централи спрямо газовите мощности в кривата на класирането на електроцентралите по стопански дял. Същевременно неубедителните действия в промишления и енергийния бранш на Обединеното кралство доста ограничиха излъчванията, което упражняваше непрекъснат напън за понижаване на цените на фючърсите на UKA. Тази обстановка се изостря в допълнение от неналичието на механизъм, сходен на Резерва за непоклатимост на пазара на Европейския съюз, който контролира предлагането на квоти за излъчвания. За разлика от тях цените на петрола доближиха нови върхови стойности за годината, подтиквани от удължаването до декември на рестриктивните мерки за експорт на ОПЕК/ОПЕК+. Обявената от Русия възбрана за експорт на бензин и дизелово гориво за множеството купувачи отвън някогашния Съветски съюз също способства за тези оптимистични настроения на пазара. Очакваме, че през октомври ще се следи трайно едва търсене на газ, съчетано със доста нарастване на норвежките доставки. Устойчивият импорт на въглища в Китай може да се сблъска с провокации при поддържане на инерцията, изключително в случай че китайският бранш на недвижимите парцели продължи да се показва едва, а зимните климатични условия се окажат по-меки от нормалните. В същото време резервираме визията си, че съотношението сред цените на газа и на въглищата ще продължи да бъде главният фактор, който ще оказва въздействие върху EUA (квоти за емисии) през идващите месеци. Наред с това следим от близко развиването на политиката във връзка с евентуалното делене на зоната за търгове на немския пазар на електрическа енергия. Този документ служи единствено за информация. Никое от изказванията и бележките не съставлява покана, оферта или рекомендация за осъществяване на каквито и да са покупко-продажби. За съдържащата се в този документ информация не се дава никаква гаранция - нито експлицитна, нито подразбираща се. Действия, подхванати въз основа на този документ, остават на отговорността на тези, които ги подхващат. Изключва се всякаква отговорност за вреди, които могат да произтекат директно или индиректно от потреблението на този документ.