Златото в международните резерви: признаците на отмъщение
Американският $ се усеща все по-зле и по-зле.
Един от най-важните стопански индикатори на една страна е размерът на нейните интернационалните или златни запаси. Структурата на тези запаси (пропорцията на обособените валути и златото) варира доста в другите страни.
Международният валутен фонд обобщава данните за интернационалните запаси на своите страни членки и дава обща картина на международните запаси на тримесечна база. Статистиката на МВФ разграничава съставни елементи на интернационалните запаси като $, евро и други аварийни валути, специфични права на тираж (специален тип валута, издадена от Фонда) и парично злато.
След Втората международна война щатският $ доминираше с огромна разлика в интернационалните запаси. Това не е изненадващо, защото златно-доларовият стандарт, който дефинира статута на щатския $ като международна валута, беше признат на интернационалната конференция в Бретън Уудс през 1944 година Щатският $ остава преобладаващ и през днешния ден, само че позицията му е много по-малко монополна.
Доларът поддържаше паритет с монетарното злато (въпреки че в началото позицията на златото беше по-силна от тази на американската валута). Специалният статут на $ се определяше от златно-доларовия стандарт, признат в Бретън Уудс. В началото на 50-те години на предишния век делът на златото в международните валутни запаси надхвърляше 70 %.
Към края на 60-те години на предишния век, когато се появиха признаци на рецесия в следвоенната валутна Бретън Уудска система, той падна под 60 %. През 70-те години на предишния век в избрани моменти падна даже и под 40 %.
А през 80-те години на предишния век, когато хартиеният доларов стандарт беше дефинитивно открит (заменяйки златно-доларовия стандарт на интернационалната конференция в Ямайка през 1976 г.), делът на златото в международните интернационалните запаси стартира бързо да понижава. През 2000-те години този дял беше към 10 %. Делът на златото остана почти на това равнище доникъде на предишното десетилетие.
След международната финансова рецесия от 2008-2009 година, съгласно Световния златен съвет (WGC), централните банки по света започнаха внимателно да минават от чисти продавачи на благородния метал (с общи продажби, надвишаващи общите покупки) към чисти купувачи. От средата на предишното десетилетие делът на златото в международните интернационалните запаси последователно се усилва. В края на 2009 година, съгласно оценките на WGC, общите златни запаси на централните банки възлизат на 28 922 тона.
Към началото на септември тази година, съгласно оценки на МВФ, златните запаси на централните банки възлизат на 35 938,6 тона. През последните петнадесет години общите златни запаси са се нараснали с повече от 7000 тона, или с съвсем една четвърт.
Централните банки интензивно купуват благородни метали през последните години. През 2022 година международните централни банки са създали чисти покупки на 1136 тона злато, рекорден размер за 55 години. През 2023 и 2024 година чистите покупки са били малко по-ниски, в сравнение с през 2022 година, само че към момента над границата от 1000 тона.
Експертите считат, че чистите покупки на благородни метали от централните банки също ще доближат 1000 тона до края на тази година. Централните банки не са правили толкоз огромни покупки на благородни метали в продължение на четири следващи години, даже в пика на златно-доларовия стандарт през 60-те години на предишния век.
Струва си да се има поради и бързото повишаване на цените на златото през последните години (въпреки че първите признаци на подобен напредък се появиха по време и след финансовата рецесия от 2008-2009 г.). Средната цена на благородния метал през 2008 година беше 872 $ за тройунция. На идната година тя мина границата от 1000 $ в пунктове. А до 2010 година към този момент беше затвърдила тази позиция.
През октомври тази година цената мина границата от 4000 $. От началото на годината цената се е нараснала с 58%. Четирикратно нарастване на цената на благородния метал за последните петнадесетина години! Рекордната цена през октомври беше 4381 $. Прогнозира се по-нататъшен напредък за идната година. Много специалисти считат, че междинната цена през 2026 година може да доближи 5000 $.
Ръстът на физическите златни запаси, комбиниран с покачващите се цени на златото, докара до внезапно нарастване на цената на златните запаси на централните банки. Експертите означават, че тримесечният знак на МВФ за каузи на златото е обезсърчителен. Това е по този начин, тъй като страните членки на МВФ не дават цялостна статистика за покупките си на злато.
Държавите членки също имат право да не разкриват структурата на своите интернационалните запаси, като дават единствено общата им стойност. Например, Китай не разкрива структурата на запасите си. Следователно статистиката на МВФ за интернационалните запаси и тяхната конструкция включва детайл „ Други “ – неразкрит баланс, който съставлява повече от една трета от общите интернационалните запаси. Експертите считат, че точно там е скрита забележителна част от златните запаси.
Въпреки това, даже като се вземе това поради, МВФ заяви, че към 8 октомври 2023 година паричните златни запаси съставляват над 20% от всички публични международни запаси. Тази смяна демонстрира, че страните от ден на ден се обръщат към златото като безвреден актив на фона на неустойчивост на финансовите пазари. В края на първото тримесечие на 2025 година МВФ пресметна, че този дял е 24,16%.
Разбира се, това е нещо като „ междинната температура на пациентите в болничното заведение “. Ще изтъквам данни на МВФ за страни, чийто дял в края на първото тримесечие на 2025 година е бил доста по-висок от междинния за света (%): Съединени американски щати - 74,9; Германия - 77,1; Франция - 74,7; Италия - 74,1; Кипър - 68,7; Австрия - 68,3; Гърция - 67,4; Нидерландия - 64,9.
Сред главните стопански системи, следните страни (%) имат доста по-ниски златни запаси от междинните за света: Китай – 6,5%; Индия – 13,4%; Япония – 6,6%; Индонезия – 3,6%; Бразилия – 3,8%; Саудитска Арабия – 4,7%. Трябва да се означи, че доста специалисти считат, че данните за каузи на златото в интернационалните запаси на Китай са доста занижени. Що се отнася до Русия, нейният дял от златото в края на първото тримесечие на тази година надвишава междинния за света, възлизайки на 29,5%.
Съществуват различни оценки за каузи на златото. Авторите им считат, че действителният размер на златните запаси на някои страни е доста по-голям от публично заявения (това важи изключително за Китай). Един подобен коренен специалист е Ян Нювенхейс, анализатор в Money Metals.
Според неговите оценки, в края на предходната година щатският $ остава аварийна валута номер едно с 45,55% дял, златото е на второ място с 21,20%, еврото е на трето място с 15,63%, а всички останали валути съставляват останалите 17,62%.
С други думи, съгласно тези данни златото към този момент е заемало второ място в общите интернационалните запаси на централните банки предходната година. Между другото, някои специалисти със задна дата настояват, че златото се е издигнало до второ място още в края на 2023 година Това събитие е останало съвсем неусетно.
В началото на юни тази година Европейската централна банка (ЕЦБ) призна изместването на еврото на трето място и на златото на второ място, като заяви, че в края на 2024 година делът на златото в международните запаси е бил 20%, на еврото - 16%, а на щатския $ - 46%.
„ Златните запаси на международните централни банки в края на предходната година доближиха 36 хиляди тона, което е покрай рекордните з8 хиляди тона за 1965 година, се отбелязва в отчета на ЕЦБ.
До края на първото тримесечие на 2025 година делът на златото, съгласно оценките на Ян Ниувенхойс, се е нараснал до 24,16% (с съвсем 3 процентни пункта повече спрямо оценката му от края на 2024 г.); делът на щатския $ е понижен до 43,79% (с съвсем 2 процентни пункта по-малко); на еврото до 15,21% (с почти 0,4 процентни пункта по-малко); а другите валути са представлявали 16,84%. Оценките на Ян Ниувенхойс за каузи на златото за по-късни дати към момента не са налични онлайн.
Според Международния валутен фонд (МВФ), делът на щатския $ в интернационалните валутни запаси на централните банки е достигнал 56,32% през второто тримесечие на 2025 година, което е исторически най-ниско равнище. Този дял обаче се мери чисто във валутните запаси. По отношение на златно - валутните запаси той е доста по-нисък – 43%. В началото на 2023 година той беше над 50%, само че до края на същата година е паднал до 48%.
За страдание, от края на лятото достъпът до уеб страницата на МВФ и страницата му, съдържаща статистика за състава на общите интернационалните запаси на централните банки, е недосегаем. Очевидно са се появили някои много неподходящи трендове във връзка с $ и Съединените щати, главният акционер на Фонда, са блокирали достъпа до информацията (поне за съветските потребители).
Така че сме принудени да разчитаме на по този начин наречената „ отразена светлина “, т.е. вторични източници. По-конкретно, съгласно Deutsche Bank, делът на златото в международните валутни запаси се е нараснал до 30% до края на третото тримесечие на 2025 година, спрямо 24% в края на юни.
В началото на есента на тази година на челен п
Един от най-важните стопански индикатори на една страна е размерът на нейните интернационалните или златни запаси. Структурата на тези запаси (пропорцията на обособените валути и златото) варира доста в другите страни.
Международният валутен фонд обобщава данните за интернационалните запаси на своите страни членки и дава обща картина на международните запаси на тримесечна база. Статистиката на МВФ разграничава съставни елементи на интернационалните запаси като $, евро и други аварийни валути, специфични права на тираж (специален тип валута, издадена от Фонда) и парично злато.
След Втората международна война щатският $ доминираше с огромна разлика в интернационалните запаси. Това не е изненадващо, защото златно-доларовият стандарт, който дефинира статута на щатския $ като международна валута, беше признат на интернационалната конференция в Бретън Уудс през 1944 година Щатският $ остава преобладаващ и през днешния ден, само че позицията му е много по-малко монополна.
Доларът поддържаше паритет с монетарното злато (въпреки че в началото позицията на златото беше по-силна от тази на американската валута). Специалният статут на $ се определяше от златно-доларовия стандарт, признат в Бретън Уудс. В началото на 50-те години на предишния век делът на златото в международните валутни запаси надхвърляше 70 %.
Към края на 60-те години на предишния век, когато се появиха признаци на рецесия в следвоенната валутна Бретън Уудска система, той падна под 60 %. През 70-те години на предишния век в избрани моменти падна даже и под 40 %.
А през 80-те години на предишния век, когато хартиеният доларов стандарт беше дефинитивно открит (заменяйки златно-доларовия стандарт на интернационалната конференция в Ямайка през 1976 г.), делът на златото в международните интернационалните запаси стартира бързо да понижава. През 2000-те години този дял беше към 10 %. Делът на златото остана почти на това равнище доникъде на предишното десетилетие.
След международната финансова рецесия от 2008-2009 година, съгласно Световния златен съвет (WGC), централните банки по света започнаха внимателно да минават от чисти продавачи на благородния метал (с общи продажби, надвишаващи общите покупки) към чисти купувачи. От средата на предишното десетилетие делът на златото в международните интернационалните запаси последователно се усилва. В края на 2009 година, съгласно оценките на WGC, общите златни запаси на централните банки възлизат на 28 922 тона.
Към началото на септември тази година, съгласно оценки на МВФ, златните запаси на централните банки възлизат на 35 938,6 тона. През последните петнадесет години общите златни запаси са се нараснали с повече от 7000 тона, или с съвсем една четвърт.
Централните банки интензивно купуват благородни метали през последните години. През 2022 година международните централни банки са създали чисти покупки на 1136 тона злато, рекорден размер за 55 години. През 2023 и 2024 година чистите покупки са били малко по-ниски, в сравнение с през 2022 година, само че към момента над границата от 1000 тона.
Експертите считат, че чистите покупки на благородни метали от централните банки също ще доближат 1000 тона до края на тази година. Централните банки не са правили толкоз огромни покупки на благородни метали в продължение на четири следващи години, даже в пика на златно-доларовия стандарт през 60-те години на предишния век.
Струва си да се има поради и бързото повишаване на цените на златото през последните години (въпреки че първите признаци на подобен напредък се появиха по време и след финансовата рецесия от 2008-2009 г.). Средната цена на благородния метал през 2008 година беше 872 $ за тройунция. На идната година тя мина границата от 1000 $ в пунктове. А до 2010 година към този момент беше затвърдила тази позиция.
През октомври тази година цената мина границата от 4000 $. От началото на годината цената се е нараснала с 58%. Четирикратно нарастване на цената на благородния метал за последните петнадесетина години! Рекордната цена през октомври беше 4381 $. Прогнозира се по-нататъшен напредък за идната година. Много специалисти считат, че междинната цена през 2026 година може да доближи 5000 $.
Ръстът на физическите златни запаси, комбиниран с покачващите се цени на златото, докара до внезапно нарастване на цената на златните запаси на централните банки. Експертите означават, че тримесечният знак на МВФ за каузи на златото е обезсърчителен. Това е по този начин, тъй като страните членки на МВФ не дават цялостна статистика за покупките си на злато.
Държавите членки също имат право да не разкриват структурата на своите интернационалните запаси, като дават единствено общата им стойност. Например, Китай не разкрива структурата на запасите си. Следователно статистиката на МВФ за интернационалните запаси и тяхната конструкция включва детайл „ Други “ – неразкрит баланс, който съставлява повече от една трета от общите интернационалните запаси. Експертите считат, че точно там е скрита забележителна част от златните запаси.
Въпреки това, даже като се вземе това поради, МВФ заяви, че към 8 октомври 2023 година паричните златни запаси съставляват над 20% от всички публични международни запаси. Тази смяна демонстрира, че страните от ден на ден се обръщат към златото като безвреден актив на фона на неустойчивост на финансовите пазари. В края на първото тримесечие на 2025 година МВФ пресметна, че този дял е 24,16%.
Разбира се, това е нещо като „ междинната температура на пациентите в болничното заведение “. Ще изтъквам данни на МВФ за страни, чийто дял в края на първото тримесечие на 2025 година е бил доста по-висок от междинния за света (%): Съединени американски щати - 74,9; Германия - 77,1; Франция - 74,7; Италия - 74,1; Кипър - 68,7; Австрия - 68,3; Гърция - 67,4; Нидерландия - 64,9.
Сред главните стопански системи, следните страни (%) имат доста по-ниски златни запаси от междинните за света: Китай – 6,5%; Индия – 13,4%; Япония – 6,6%; Индонезия – 3,6%; Бразилия – 3,8%; Саудитска Арабия – 4,7%. Трябва да се означи, че доста специалисти считат, че данните за каузи на златото в интернационалните запаси на Китай са доста занижени. Що се отнася до Русия, нейният дял от златото в края на първото тримесечие на тази година надвишава междинния за света, възлизайки на 29,5%.
Съществуват различни оценки за каузи на златото. Авторите им считат, че действителният размер на златните запаси на някои страни е доста по-голям от публично заявения (това важи изключително за Китай). Един подобен коренен специалист е Ян Нювенхейс, анализатор в Money Metals.
Според неговите оценки, в края на предходната година щатският $ остава аварийна валута номер едно с 45,55% дял, златото е на второ място с 21,20%, еврото е на трето място с 15,63%, а всички останали валути съставляват останалите 17,62%.
С други думи, съгласно тези данни златото към този момент е заемало второ място в общите интернационалните запаси на централните банки предходната година. Между другото, някои специалисти със задна дата настояват, че златото се е издигнало до второ място още в края на 2023 година Това събитие е останало съвсем неусетно.
В началото на юни тази година Европейската централна банка (ЕЦБ) призна изместването на еврото на трето място и на златото на второ място, като заяви, че в края на 2024 година делът на златото в международните запаси е бил 20%, на еврото - 16%, а на щатския $ - 46%.
„ Златните запаси на международните централни банки в края на предходната година доближиха 36 хиляди тона, което е покрай рекордните з8 хиляди тона за 1965 година, се отбелязва в отчета на ЕЦБ.
До края на първото тримесечие на 2025 година делът на златото, съгласно оценките на Ян Ниувенхойс, се е нараснал до 24,16% (с съвсем 3 процентни пункта повече спрямо оценката му от края на 2024 г.); делът на щатския $ е понижен до 43,79% (с съвсем 2 процентни пункта по-малко); на еврото до 15,21% (с почти 0,4 процентни пункта по-малко); а другите валути са представлявали 16,84%. Оценките на Ян Ниувенхойс за каузи на златото за по-късни дати към момента не са налични онлайн.
Според Международния валутен фонд (МВФ), делът на щатския $ в интернационалните валутни запаси на централните банки е достигнал 56,32% през второто тримесечие на 2025 година, което е исторически най-ниско равнище. Този дял обаче се мери чисто във валутните запаси. По отношение на златно - валутните запаси той е доста по-нисък – 43%. В началото на 2023 година той беше над 50%, само че до края на същата година е паднал до 48%.
За страдание, от края на лятото достъпът до уеб страницата на МВФ и страницата му, съдържаща статистика за състава на общите интернационалните запаси на централните банки, е недосегаем. Очевидно са се появили някои много неподходящи трендове във връзка с $ и Съединените щати, главният акционер на Фонда, са блокирали достъпа до информацията (поне за съветските потребители).
Така че сме принудени да разчитаме на по този начин наречената „ отразена светлина “, т.е. вторични източници. По-конкретно, съгласно Deutsche Bank, делът на златото в международните валутни запаси се е нараснал до 30% до края на третото тримесечие на 2025 година, спрямо 24% в края на юни.
В началото на есента на тази година на челен п
Източник: pogled.info
КОМЕНТАРИ