Американските акции и суровините не са се движели в тандем

Американските акции и суровините не са се движели в тандем по този метод в продължение на повече от четири десетилетия - заради евентуално разтревожени вложители, които желаят да включат артикули в своите портфейли, с цел да смекчат риска и неустойчивостта на финансовите пазари.Но стратезите от Wells Fargo Investment Institute споделят, че това може да не е изключително обезпокоително.През непрекъснати 20-годишни интервали от 1980 година насам корелацията сред акциите и стоките се движи към негативни 0,2 до международната финансова рецесия през 2008 година След това последователно се покачва до дълготрайна междинна стойност от към 0,46 през 2020 година и от този момент остава на това равнище, споделиха Дъглас Бийт и Джереми Фолсъм, капиталови стратези в Wells Fargo Investment Institute, в записка от понеделник.Корелация, по-голяма от нула, демонстрира директна връзка сред две променливи, до момента в който негативно число значи противоположна връзка. Възможният диапазон от стойности за корелация е сред минус 1 и 1.Графиката нагоре демонстрира по какъв начин съотношението сред акциите и суровините се движи на най-високите си равнища от 1980 година насам, защото видимо непрекъснатото повишаване на мегакапиталовите софтуерни акции изстреля референтните фондови показатели SPX DJIA COMP до рекордни върхове по-рано тази година, до момента в който постоянните покупки от световните централни банки и опасенията за ескалиране на напрежението в Близкия изток покачиха цените на златото до най-високите си стойности за всички времена.Цените на среброто също скочиха внезапно тази година с над 14%, изпреварвайки растежа на златото от началото на годината от 12,2%, съгласно пазарните данни на Dow Jones.В исторически проект суровините са предложили изгоди за диверсификация на портфейли, защото тяхната възвръщаемост е значително самостоятелна от рисковите активи. Стоковите бичи цикли постоянно се случват по време на мечите цикли на фондовия пазар и назад.От световната финансова рецесия до началото на пандемията от COVID-19 през 2020 година, 20-годишните преносими корелации сред акциите и цените на суровините бяха „ нестабилни “, само че въпреки всичко „ устойчиво нарастваха “ от негативна до умерено позитивна територия, споделиха Бийт и Фолсъм. Те означиха, че скокът в корелацията по време на финансовата рецесия е резултат от спад в съвкупното търсене и опасения от дефлация, което се отрази неподходящо на рисковите активи.Но като цяло корелацията сред акциите и стоките остава „ най-вече ниска “ от началото на пандемията, прибавиха те.Получавайте предложено наличие и актуализации за извънредни преимущества за клиенти във входящата си поща.„ Продължаваме да имаме вяра, че необятната експозиция към първични материали може да предложи на вложителите изгоди от диверсификация, които могат да оказват помощ за понижаване на променливостта на портфейла и да подобрят постоянството на възвръщаемостта във времето “, споделиха Бийт и Фолсъм.Историята на по този начин наречените стокови суперцикли може да бъде друго евентуално пояснение за повишаването на корелациите сред акции и артикули, споделиха стратезите на Wells Fargo.Стоковите суперцикли се отнасят за нескончаем интервал от време — исторически сред 10 и 20 години — когато цените на селскостопанските артикули, енергийните запаси и металите са склонни да се движат дружно. Тези цикли могат да бъдат или бичи суперцикъл, в който цените се повишават дружно, или мечи суперцикъл, в който цените се спускат дружно.Последният мечи суперцикъл на суровините стартира по време на финансовата рецесия, когато преносимата 20-годишна корелация стока-запас се усили от негативни 0,3 на 0,4.Въпреки това, стоките в предходния мечи суперцикъл, сред 1980 и 1999 година, демонстрираха „ непрекъснато негативни корелации “ с акциите, защото падащите цени на действителните активи и инфлацията провокираха 20-годишен бичи пазар за акции, означават стратезите.*Материалът е с изчерпателен темперамент и не е съвет за покупка или продажба на активи