Американските акции докоснаха нови годишни върхове, но рецесионният мечи пазар

Американските акции допряха нови годишни върхове, само че рецесионният мечи пазар към момента е евентуално да удари, съгласно Тайлър Ричи, съредактор в Sevens Report Research.Dow Jones Industrial Average и показателят S&P 500 затвориха в понеделник на нови върхове от 2023 година, като в същото време приключиха с по-малко от 4,5% от рекордните си равнища, съгласно пазарните данни на Dow Jones.„ Продължаваме да почитаме ралито и признаваме, че наклонността при акциите е към момента по-висока, само че оставаме „ търпеливи мечки “ във връзка с акциите поради надълбоко обърнатата крива на рентабилност “, написа Ричи в отчет от понеделник.„ Ние преглеждаме обстоятелството, че множеството спредове на Министерството на финансите са се обърнали до равнища, невиждани от началото на 80-те години на предишния век, като явен сигнален знак, че повече от 500 базисни пункта на покачвания на лихвените проценти на Фед за по-малко от 18 месеца са прекалено много, с цел да може стопанската система да издържи “, означи Ричи.Има пет признака, които биха могли да оказват помощ на вложителите да разпознават началото на рецесионен мечи пазар за акции, сподели Ричи.Инвеститорите би трябвало да наблюдават за внезапна бича динамичност на кривата на рентабилност, изключително в случай че спредът сред 10-годишните и 2-годишните съкровищни облигации се движи над -83 базисни точки, защото това би било първата стъпка към по-нататъшна засилваща се динамичност, сподели Ричи. Доходността на 2-годишните държавни облигации беше 4,85% в понеделник, до момента в който 10-годишните бяха по-близо до 3,96%, съгласно FactSet.Покачването на бика се отнася до изместване на кривата на рентабилност, породено от краткосрочните лихвени проценти, падащи по-бързо от дълготрайните, заради предстоящите понижения на лихвените проценти от Федералния запас, с цел да поддържа неуверената стопанска система.Значително разширение на спредовете с висока рентабилност, е различен признак, който би трябвало да се преглежда като сигнален знак. Ако спредът на високата рентабилност на ICE BofA в Съединени американски щати се повиши с повече от 100 базисни пункта от настоящите си равнища до 5%, означи Ричи. Спредът е близо 3,8% над безрисковия лихвен % на Министерството на финансите към 28 юли, съгласно икономическите данни на Федералния запас.Значително повишаване на VIX, доказано от скок в съотношението Put/Call на пазара на деривати. Значително нарастване на показателя на колебливост на Cboe, мярка за равнището на подразбиращата се колебливост на набор от варианти, основани на S&P 500, би означавало възходящо търсене на варианти. Междувременно ненадейно повишаване на съотношението пут/кол би посочило, че търсенето е за пут, което допуска отбрана надолу, вместо колове. Пут вариантите дават на вложителите правото да продадат акция, до момента в който прът вариантите им дават правото да закупят акция.Назад в срочната конструкция на VIX. Ако фючърсите на VIX за предния месец се повишат над цените на фючърсите за предходния месец, това може да демонстрира, че опитни вложители усилват търсенето си на хеджиране, означи Ричи.Рязък растеж на показателя на $. „ Времето за това е малко по-сложно, защото офертата за безвредно леговище в $ може да се развие след пика на акциите, само че постоянният $ би предложил ясно удостоверение на рисковите парични потоци, завладяващи международните пазари “, написа Ричи. Инвеститорите би трябвало да наблюдават за пробив над DXY на $, на върха от края на май от 104,2, по отношение на кошница от конкурентни валути, което може да демонстрира по-нататъшен растеж за зелените пари, означи Ричи.