Ако искате да станете по-добър голф играч, можете да гледате

Ако желаете да станете по-добър голф състезател, можете да гледате по какъв начин се състезават експерти. Но същото не може да се каже за вложението. Инвеститорите милиардери прекарват по-голямата част от времето си в проучване на фирмите и промишленостите, в които влагат, което не може да се види от малкия екран.Обикновените вложители може да нямат опция да гледат по какъв начин паричните мениджъри милиардери извършват занаята си пред аудитория онлайн, само че могат да се приближат до това. На всеки три месеца Комисията по скъпи бумаги и тържища на Съединени американски щати изисква от съвсем всеки, който ръководи активи на стойност над 100 милиона $, да разкрие своята комерсиална активност.През третото тримесечие видяхме шепа мениджъри милиардери да изкупуват милиони акции от две акции с ултрависока дивидентна рентабилност.Милиардерите, които ръководят фондовете, които са купили тези акции, ще бъдат първите, които ще ви предупредят, че вършат стотици покупко-продажби всяко тримесечие и не могат всички да са печеливши. Ето по-отблизо тези бизнеси, с цел да видите дали да следвате стъпките на паричните мениджъри милиардери,  като верния ход за вашето портфолио.1. AGNC Investment CorpАкциите на AGNC Investment (NASDAQ: AGNC) оферират умопомрачителните 14,4% рентабилност при последните цени. Това е концерн за вложения в недвижими парцели (REIT), който не има недвижими парцели. Вместо да събира наем от наемателите, той купува обезпечени с ипотека скъпи бумаги, които оферират по-високи равнища на възвръщаемост от разноските за капитал.Смайващата рентабилност евентуално е въодушевила Джеф Яс от Susquehanna да купи 1,4 милиона акции на AGNC през третото тримесечие. Яс не е единственият милиардер, който залага на тази ипотека REIT. Джон Овърдек и Дейвид Сийгъл от Two Sigma Investments купиха 1,2 милиона акции.Както подсказва името му, AGNC влага в обезпечени с ипотека скъпи бумаги, които са обезпечени от държавна организация при положение на несъблюдение. Тъй като държавното управление на Съединени американски щати подсигурява всяка ипотека в скъпите бумаги, които купува, входящите парични потоци са свръхнадеждни.Докато входящите парични потоци на AGNC като цяло са надеждни, компанията загуби $0,68 на акция през третото тримесечие, защото разноските за лихви набъбнаха внезапно през 2022 година и началото на 2023 г.Повечето вложители, търсещи приходи, заобикалят AGNC акции и ипотечни АДСИЦ-и като цяло, защото техните лихвени разноски могат да набъбнат внезапно по аргументи отвън техния надзор. Например, повишаващите се лихвени проценти могат бързо да понижат цената на обезпечените с ипотека скъпи бумаги, които те употребяват като поръчителство.С по-малко поръчителство, което могат да предложат, кредиторите могат да изискват по-високи лихвени проценти или даже по-лошо. Когато стойностите на обезпечените с ипотека скъпи бумаги падат прекомерно бързо, mREITs като AGNC могат да бъдат принудени да продадат активите си на ниски цени.Инвеститорите с дълготрайно мислене ще виждат, че AGNC е понижил изплащането си с една трета през последните пет години. Купуването на тези акции имаше смисъл за милиардери с разнородни портфейли, ръководени от екип от експерти. За ежедневните вложители, които се нуждаят от благонадежден поток от въздържан приход обаче, евентуално е най-добре да заобикалят този вид mREIT и други сходни.2. Medical Properties Trust Medical Properties Trust (NYSE: MPW) е REIT, който е профилиран в лечебни заведения и свързани с тях уреди. При последните цени акциите оферират впечатляващите 12% рентабилност.Тази голяма рентабилност въодушеви Филип Лафонт от Coatue Management да закупят 5,7 милиона акции от акциите през третото тримесечие. Израел Ингландър и управляваният от него фонд Millennium Management закупиха 3,3 милиона акции.Този REIT има разнообразно портфолио от 441 здания, разпръснати в Съединени американски щати и девет други страни. Medical Properties Trust нормално кара болничните оператори да подписват дълготрайни чисти контракти за наем, които трансферират всички променливи разноски за благосъстоятелност на постройката, като налози и поддръжка, на наемателите.Решаващата роля, която лечебните заведения играят в техните общности, плюс потреблението на чисти лизинги, би трябвало да създадат паричните потоци на Medical Properties Trust свръхнадеждни, само че това не е по този начин. Няколко огромни наематели, които имат проблеми да свързват двата края, накараха компанията да понижи изплащането си с 48% през септември.Medical Properties Trust има много разнообразно портфолио, ръководено от 55 болнични оператора. За страдание близо една пета от активите му са наети от Steward Health, която в последно време претърпява тежко време. През ноември научихме, че Steward е просрочен с заплащането на наема за септември и октомври.Ситуацията на Steward може да стане още по-предизвикателна през 2024 година Министерството на правораздаването на Съединени американски щати неотдавна подаде тъжба, в която се твърди, че има погрешни изказвания, и това не е първият път. Steward и обвързваните с него лица се съгласиха да платят 4,7 милиона $ за споразумяване на нарушаване на подправени искове през 2022 г.Най-големият наемател на Medical Properties Trust наподобява като неразбория, само че това евентуално няма да му попречи да извърши неотдавна пониженото си обвързване за дял. Коригираните средства от интервенции (FFO), сурогат на облагите, употребявани за оценка на REITs, доближиха $0,30 на акция през третото тримесечие. Това е два пъти повече от нужното, с цел да изплати последния си дял, който е избран на $0,15 на акция.*Материалът е с изчерпателен темперамент и не е съвет за покупка или продажба на активи на финансовите пазари.