Стратезите гледат отвъд ключовия проблем с инфлацията за други потенциални

Стратезите гледат оттатък основния проблем с инфлацията за други евентуални пазарни индикатори, които могат да накарат Федералния запас да забави своя нападателен цикъл от повишение на лихвените проценти, написа " Блумбърг ".Лошите августовски данни за потребителските цени в Съединени американски щати предходната седмица затвърдиха залозите за трето следващо придвижване от 75 базисни пункта, когато централната банка вземе идващото си решение в сряда. Като оставим настрани забавянето на инфлацията, други евентуални знаци, които могат да накарат политиците да откажат своята нерешителност, включват по-широки кредитни спредове, възходящ риск от несъблюдение, свиваща се ликвидност на пазара на облигации и възходящи валутни разтърсвания.Разликата сред междинната рентабилност на американските корпоративни облигации с капиталов клас и техните безрискови аналози на Министерството на финансите, известна като кредитен спред, е скочила с към 70% през последната година, повишавайки разноските по заеми за бизнеса. Голяма част от нарастването пристигна, защото годишните данни за инфлацията в Съединени американски щати надвишиха прогнозите.Въпреки че спредовете спаднаха от своя връх през юли, когато доближиха 160 базисни пункта, нарастването акцентира засилващия се стрес върху кредитните пазари от стягането на паричната политика.„ Кредитните спредове с капиталов клас са най-важният индикатор за наблюдаване, като се има поради огромният дял на облигациите с капиталов клас “, сподели Чанг Уей Лианг, макро пълководец в DBS Group Holdings Ltd. в Сингапур. „ Всяко прекалено разширение на кредитните спредове от капиталов клас до над 250 базисни точки, покрай пика на пандемията, може да провокира по-нюансирани политически насоки от Фед. “По-високите разноски за заеми и спадът в цените на акциите от средата на август стегнаха финансовите условия в Съединени американски щати до равнища, невиждани от март 2020 година, съгласно бенчмарк на Goldman Sachs, формиран от кредитни спредове, цени на акции, лихвени проценти и валутни курсове. Федералният запас следи деликатно финансовите условия, с цел да реши успеваемостта на своята политика, сподели ръководителят Джером Пауъл по-рано тази година.Друг индикатор, който може да изплаши Фед, е скокът в разноските за отбрана против риска от несъблюдение на корпоративния дълг. Спредът на Markit CDX North America Investment Grade Index, бенчмарк за суапове за кредитно несъблюдение върху кошница от облигации с капиталов клас, скочи с най-големия марж от една година във вторник. Спредът се е удвоил от началото на януари до към 98 базисни пункта, приближавайки се към своя връх от 2022 година от 102 базисни пункта, избран през юни.Увеличаващият се риск от несъблюдение е тясно обвързван с възходящия $, който се облагодетелства от бързия ритъм на повишение на лихвените проценти от Фед.*Материалът е с изчерпателен темперамент и не е съвет за покупка или продажба на финансови активи на фондовите пазари.