Скорошните признаци на по-силна от очакваната инфлация карат някои стратези

Скорошните признаци на по-силна от предстоящата инфлация карат някои стратези на Уолстрийт да се тормозят, че вложителите са станали прекомерно оптимистични по отношение на възможностите за меко кацане в американската стопанска система.Преобладаващото безпокойствие е, че инфлацията може да навлезе в епоха на стагфлация, в която повишението на цените се форсира още веднъж, до момента в който икономическият напредък се забавя. Това се следи най-известно през 70-те и 80-те години на предишния век, когато бързото намаление на инфлацията се оказа машинация и Съединени американски щати бяха оставени да се борят с по-високите цени повече от десетилетие.„ Ние имаме вяра, че има риск разказът да се върне от Златокоска към нещо като стагфлация от 70-те години, със обилни последствия за разпределението на активите “, написа основният пазарен пълководец на JPMorgan Марко Коланович в записка до клиентите на 21 февруари. Той чака S&P 500 да паднe до 4200 пункта до края на годината.Поредица от по-горещи от предстоящото инфлационни отчети през януари накараха Коланович и други да заключат, че неравният път на инфлацията към задачата на Фед от 2% би трябвало да разтревожи вложителите, защото акциите се намират на исторически върхове.„ Въпреки че е дребна вероятността, допустимо е вложителите да не правят оценка задоволително шанса за стагфлация през идващите 12 до 18 месеца “, сподели основният капиталов пълководец на State Street Global Advisors Майкъл Ароне пред Yahoo Finance. „ И мисля, че в случай че не друго, последните няколко години научиха вложителите, че резултатът с ниска възможност се случва доста по-често, в сравнение с статистиката допуска, че би трябвало да се случи. “Според Ароне, в случай че стагфлацията се задържи, действителните активи като суровините ще превъзхождат акциите и облигациите.„ Ако възникне сходен тип резултат с ниска възможност, вложителите ще бъдат по-добре настроени за него, като имат непретенциозно систематизиране някъде в диапазона от 5% до 10% в някои от тези типове действителни активи “, сподели Ароне.Дебатът за инфлациятаГлавният пълководец на MarketGauge.com Мишел Шнайдер означи стагфлацията като основен риск за 2024 година в януарското издание на Yahoo Finance Chartbook. Тя означи " поразителни прилики " сред пътя на показателя на потребителските цени (CPI), когато за първи път стартира да работи на пазарите в края на 70-те години на предишния век до в този момент.В историята на инфлацията през 70-те и 80-те години петролното ембарго и войната в Близкия изток помогнаха за разпалването на инфлацията. Правителството харчи доста по време и след войната във Виетнам, което също способства за покачването на цените. Тези фактори рисуват сходна картина като в този момент. Въздействията от пандемията от Коронавирус и възобновяване доведоха до повишаване на инфлацията, а споровете в Близкия изток повлияха на цените на петрола и провокираха проблеми с веригата за доставки. Държавните разноски също остават главен проблем.Шнайдер акцентира някои предупредителни знаци, които към този момент мигат в стоките. Според Шнайдер фючърсите на захарта са четири пъти по-високи от равнищата си преди пандемията, а цените на какаото също са скочили. Земеделският ETF на Invesco (DBA) се бори против върховете, следени по време на скока на инфлацията през 2022 г.„ Има някои действителни проблеми тук с храната, което е тъкмо това, което се случи през 1979 година “, сподели Шнайдер пред Yahoo Finance на 27 февруари.Добавете към това, че петролът (CL=F) преди малко надвиши 80 $ за барел за първи път от ноември и доста от същите съставки, които провокираха завръщането на инфлацията в края на 70-те години, са в деяние през днешния ден, съгласно Шнайдер. Тя добави, че основен завой – фючърсите на среброто (SI=F) надминават златото (GC=F) — към момента не се е случило.Един от рисковете за акциите е, че Федералният запас няма да понижи лихвите толкоз бързо, колкото се надяват пазарите. Инвеститорите плануват три понижения на лихвените проценти през 2024 година, съгласно Bloomberg. Главният икономист на Apollo Global Торстен Слок предвижда в записка в петък, че Федералният запас въобще няма да понижи лихвените проценти тази година.„ Основните ограничения за тренд инфлация се движат нагоре “, написа Slоk. Но доста икономисти настояват, че инфлацията явно върви надолу. Главният икономист на Capital Economics за Северна Америка Пол Ашуърт сподели пред Yahoo Finance, че има вяра, че този конфликт с инфлацията ще наподобява повече на скока на цените след Втората международна война, който не приключи със стагфлация. Ключовата разлика е, че 70-те години донесоха „ цяла поредност “ от шокове в предлагането, сподели той.Перспективата геополитическото напрежение да докара до още по-голям скок на цените на петрола тази година постоянно остава основен риск, сподели Ашуърт. Но към този момент цените на петрола остават по-ниски от следените по време на скока им през 2022 г.Ашуърт посочи други фактори като изненадващия напредък, следен в стопанската система на Съединени американски щати през последната година, което може да значи повишение на продуктивността. Това ще резервира салдото на стопанската система, даже в случай че търсенето остане мощно.„ Смятаме, че възможностите за краткосрочно обновяване на инфлацията в този момент са много ниски, тъй като, даже в случай че търсенето остане мощно през тази година в отговор на пониженията на лихвените проценти от Фед, има доста благоприятни условия за по-нататъшни обилни облаги в страната на предлагането на стопанската система. “, написа Ашуърт в изследователска записка на 26 януари.