Тези два парични индикатора вещаят големи проблеми за щатските индекси
През последните четири години неустойчивостта ръководи Уолстрийт. 127-годишният Dow Jones Industrial Average, бенчмаркът S&P 500 и задвижваният от напредък Nasdaq Composite се търгуват на фона на мечи и бичи пазари в поредни години от началото на това десетилетие.Въпреки че Уолстрийт се потвърди като безкористен дълготраен основател на благосъстояние, това не пречи на вложителите да се пробват да завоюват преимущество, като знаят в каква посока ще се насочат Dow Jones, S&P 500 и Nasdaq Composite, съгласно Шийн Уилямс от изданието The Motley Fool.Честно казано, няма такова нещо като планиран знак или точка за стопански данни, които могат със 100% акуратност да предвиждат в каква посока ще се движат акциите по-късно. Съществуват обаче определени индикатори и принадлежности за прогнозиране, които имат феноменални резултати и мощно корелират с предходни ориентирани придвижвания в стопанската система на Съединени американски щати и/или фондовия пазар. Именно тези знаци и индикатори са от необикновен интерес за вложителите.Може би най-показателният стопански индикатор сега е паричното предложение в Съединени американски щати.Паричното предложение в Съединени американски щати не е правело това от повече от 90 годиниВъпреки че има редица значими ограничения за предложение на пари, множеството икономисти и вложители са склонни да се съсредоточат върху M1 и M2. Първият е мярка за пари в брой и монети в обращение, както и безсрочни депозити в разплащателна сметка. Това са пари, които могат да бъдат елементарно налични и изразходвани от потребителите.Междувременно паричното предложение на M2 регистрира всичко в M1 и прибавя спестовни сметки, фондове на паричния пазар и депозитни документи (CD) под $100 000. Въпреки че тези пари могат да бъдат изхарчени и от потребителите, за достъп до тях е нужна малко спомагателна работа. В момента е на фокус М2.Повечето икономисти и вложители рядко обръщат доста внимание на M2, като се има поради, че паричното предложение нараства толкоз поредно за дълги интервали. Развиващите се стопански системи изискват повече капитал в обращение, с цел да улеснят транзакциите, което води до нарастване на M2 съвсем всяка година.Но тези редки случаи, в които М2 в действителност понижава и потребителите са принудени да се откажат от някои от покупките си, са довели до проблеми за стопанската система на Съединени американски щати и Уолстрийт. 
Графика на парично предложение на Съединени американски щати M2Въз основа на месечни данни от Съвета на шефовете на Системата на Федералния запас, паричното предложение M2 в Съединени американски щати доближи своя връх от почти 21,7 трилиона $ през юли 2022 година Към декември 2023 година M2 възлиза на почти 20,87 трилиона $.M2 е понижен с 1,68% на годишна база и с 3,86% от своя връх през лятото на 2022 година Това съставлява първият забележителен спад на M2 от Голямата меланхолия.На номинална база, спад от 3,86% евентуално не звучи доста. Всъщност, с повишаването на M2 с рекордните 26% на годишна база по време на пандемията, може да се направи рационален мотив, че корекцията от 3,86% от средата на 2022 година не е нищо повече от връщане към междинната стойност на паричното предложение. Но когато се прегледа исторически, спадовете на M2 от най-малко 2% са издайнически признаци на стопански спад.Като оставим настрани незначителните спадове на годишна база, има единствено пет случая, при бек-тест до 1870 година - въз основа на данни от изпълнителния шеф на Reventure Consulting Ник Герли - където M2 е понижен с най-малко 2%: 1878, 1893 година 1921 година, 1931-1933 година и юли 2022 година - понастоящем. И четирите предходни случая доведоха до дефлационни депресии и доста нарастване на равнището на безработица в Съединени американски щати.Разбираемо е, че познанията на Федералния запас за паричната политика и потреблението на фискалната политика от федералното държавно управление са еволюирали доста спрямо преди век. Всъщност депресиите през 1878 и 1893 година са настъпили преди основаването на централната банка на нацията. С наличните в този момент принадлежности е доста малко евентуално да настъпи меланхолия.Въпреки това, историята демонстрира, че спадовете в паричното предложение M2 не би трябвало да се подценяват. Ако M2 се свие и преобладаващият % на инфлация остане над историческите правила, това е рецепта потребителите да купуват по-малко артикули и услуги. С други думи, това е формула за криза.От септември 1929 година близо две трети от спадовете на S&P 500 са настъпили след, а не преди, публична криза, оповестена от Националното бюро за стопански проучвания. Казано просто, в случай че се оформи криза, се чака акциите да се показват неприятно.Основаните на парите индикатори са явен проблем за стопанската система и акциите на САЩТова, което е изключително тревожно за стопанската система на Съединени американски щати през 2024 година, е, че M2 не е единственият основан на пари индикатор, предлагащ злокобно предизвестие. Кредитът от комерсиална банка е друга точка от данни, която си коства да се обърне внимание и която неотдавна влезе в историята.Търговският банков заем включва всички заеми, лизинги и скъпи бумаги (напр. обезпечени с ипотека скъпи книжа), притежавани от търговски банки в Съединени американски щати. Подобно на M2, комерсиалните банкови заеми са нарастнали съвсем безпроблемно, откогато е докладвано за първи път през януари 1973 г.Стабилното повишаване на заемите от комерсиалните банки има смисъл по две аргументи. Първо, портфейлите от банкови заеми и лизинги ще порастват в крачка с стопанската система на Съединени американски щати, която прекарва непропорционално доста време в разширение в съпоставяне със свиването. И второ, банките са подтиквани да отпускат заеми, с цел да компенсират разноските за отговорности, свързани с вземането на депозити (напр. разноски за лихви).Но когато заемът на комерсиалната банка спадне доста, внимавайте! 
Банкова кредитна скица на комерсиалните банки в САЩВ продължение на повече от половин век е имало единствено три случая, когато заемът на комерсиалните банки се е върнал с повече от 2% от най-високата си стойност за всички времена:Максимален спад от 2,09% по време на dot-com балона (октомври 2001 г.).Пиковият спад от 6,94% малко след Голямата криза (март 2010 г.).Спад от 2,07%, към ноември 2023 г.Както ще забележите, заемът на комерсиалните банки към този момент е наблюдавал съвсем половината от своя спад, който стартира в средата на февруари 2023 година, тъкмо преди краткотрайната районна банкова рецесия.Въпреки това, нещото, за което тези спадове са сигнал за повече от 50 години, е, че банките целеустремено стягат стандартите си за кредитиране. Ако предприятията имат понижен достъп до капитал, това значи по-малко в метода на наемане, придобивания и нововъведения. Това е неприятна вест както за стопанската система на Съединени американски щати, по този начин и за фондовия пазар.Не е изненадващо, че двата предходни случая на повече от 2% спад в заемите на комерсиалните банки корелират с практическото понижаване на половина на S&P 500.*Материалът е с изчерпателен темперамент и не е съгинла за покупка или продажба на активи на финансовите пазари
Графика на парично предложение на Съединени американски щати M2Въз основа на месечни данни от Съвета на шефовете на Системата на Федералния запас, паричното предложение M2 в Съединени американски щати доближи своя връх от почти 21,7 трилиона $ през юли 2022 година Към декември 2023 година M2 възлиза на почти 20,87 трилиона $.M2 е понижен с 1,68% на годишна база и с 3,86% от своя връх през лятото на 2022 година Това съставлява първият забележителен спад на M2 от Голямата меланхолия.На номинална база, спад от 3,86% евентуално не звучи доста. Всъщност, с повишаването на M2 с рекордните 26% на годишна база по време на пандемията, може да се направи рационален мотив, че корекцията от 3,86% от средата на 2022 година не е нищо повече от връщане към междинната стойност на паричното предложение. Но когато се прегледа исторически, спадовете на M2 от най-малко 2% са издайнически признаци на стопански спад.Като оставим настрани незначителните спадове на годишна база, има единствено пет случая, при бек-тест до 1870 година - въз основа на данни от изпълнителния шеф на Reventure Consulting Ник Герли - където M2 е понижен с най-малко 2%: 1878, 1893 година 1921 година, 1931-1933 година и юли 2022 година - понастоящем. И четирите предходни случая доведоха до дефлационни депресии и доста нарастване на равнището на безработица в Съединени американски щати.Разбираемо е, че познанията на Федералния запас за паричната политика и потреблението на фискалната политика от федералното държавно управление са еволюирали доста спрямо преди век. Всъщност депресиите през 1878 и 1893 година са настъпили преди основаването на централната банка на нацията. С наличните в този момент принадлежности е доста малко евентуално да настъпи меланхолия.Въпреки това, историята демонстрира, че спадовете в паричното предложение M2 не би трябвало да се подценяват. Ако M2 се свие и преобладаващият % на инфлация остане над историческите правила, това е рецепта потребителите да купуват по-малко артикули и услуги. С други думи, това е формула за криза.От септември 1929 година близо две трети от спадовете на S&P 500 са настъпили след, а не преди, публична криза, оповестена от Националното бюро за стопански проучвания. Казано просто, в случай че се оформи криза, се чака акциите да се показват неприятно.Основаните на парите индикатори са явен проблем за стопанската система и акциите на САЩТова, което е изключително тревожно за стопанската система на Съединени американски щати през 2024 година, е, че M2 не е единственият основан на пари индикатор, предлагащ злокобно предизвестие. Кредитът от комерсиална банка е друга точка от данни, която си коства да се обърне внимание и която неотдавна влезе в историята.Търговският банков заем включва всички заеми, лизинги и скъпи бумаги (напр. обезпечени с ипотека скъпи книжа), притежавани от търговски банки в Съединени американски щати. Подобно на M2, комерсиалните банкови заеми са нарастнали съвсем безпроблемно, откогато е докладвано за първи път през януари 1973 г.Стабилното повишаване на заемите от комерсиалните банки има смисъл по две аргументи. Първо, портфейлите от банкови заеми и лизинги ще порастват в крачка с стопанската система на Съединени американски щати, която прекарва непропорционално доста време в разширение в съпоставяне със свиването. И второ, банките са подтиквани да отпускат заеми, с цел да компенсират разноските за отговорности, свързани с вземането на депозити (напр. разноски за лихви).Но когато заемът на комерсиалната банка спадне доста, внимавайте! Банкова кредитна скица на комерсиалните банки в САЩВ продължение на повече от половин век е имало единствено три случая, когато заемът на комерсиалните банки се е върнал с повече от 2% от най-високата си стойност за всички времена:Максимален спад от 2,09% по време на dot-com балона (октомври 2001 г.).Пиковият спад от 6,94% малко след Голямата криза (март 2010 г.).Спад от 2,07%, към ноември 2023 г.Както ще забележите, заемът на комерсиалните банки към този момент е наблюдавал съвсем половината от своя спад, който стартира в средата на февруари 2023 година, тъкмо преди краткотрайната районна банкова рецесия.Въпреки това, нещото, за което тези спадове са сигнал за повече от 50 години, е, че банките целеустремено стягат стандартите си за кредитиране. Ако предприятията имат понижен достъп до капитал, това значи по-малко в метода на наемане, придобивания и нововъведения. Това е неприятна вест както за стопанската система на Съединени американски щати, по този начин и за фондовия пазар.Не е изненадващо, че двата предходни случая на повече от 2% спад в заемите на комерсиалните банки корелират с практическото понижаване на половина на S&P 500.*Материалът е с изчерпателен темперамент и не е съгинла за покупка или продажба на активи на финансовите пазари Източник: infostock.bg
КОМЕНТАРИ