Нарастващата сложност на съвременния ливъридж повишава рисковете
Писателят е някогашен банкер и създател на „ Банкет от следствията презареждане “ и „ Глупакът на ориста “
С края на ерата на евтините пари, загрижеността по отношение на ливъриджа, който е бил насъбран във финансовата система с години, нараства. Но това не е единствено размерът на дълга. За разлика от увеличението на възвръщаемостта посредством елементарни заеми за финансиране на покупка на актив, актуалният ливъридж се усложнява от пет фактора, които усилват риска.
Първо, множеството пластове вършат точните равнища на дълга непрозрачни и понижават количеството на същинския капитал, поддържащ заемите.
Например, вложителите вършат вложения в неща, които постоянно самите са с ливъридж. При заемите с чиста стойност на активите за дялово участие фондовете заемат против цената на своите дялове в предприятия, които имат обилни заеми. Това значи, че главният източник на паричен поток или възвръщаемост би трябвало да е задоволителен, с цел да посрещне голям брой искове, намалявайки границата на сигурн...
Прочетете целия текст »
