Буреносни облаци се надвисват над европейските банкови акции, тъй като

Буреносни облаци се надвисват над европейските банкови акции, защото тласъкът от по-високите лихвени проценти изчезва и рисковете от криза нарастват, само че банковите оценки към момента включват в себе си прекалено много нерешителност, съгласно някои пазарни специалисти.На пръв взор волатилните банкови акции в Европа имаха добра година, като се покачиха с съвсем 16% през 2023 година по отношение на растеж от 7% в по-широкия показател на акциите STOXX. Все отново някои огромни вложители в бранша са уверени, че той остава ниско оценен.Точно преди да стартира сезонът на облагите, акциите на европейските банки имат дивидентна рентабилност от съвсем 8%, което ги прави по-евтини на тази база, в сравнение с по време на международната финансова рецесия от 2008 г. Изключителната сензитивност на банките към макроикономическите условия прави бранша елементарен за отбягване. Но цената на акция за приемане на дивиденти от банките при актуалните темпове на прекъсване на инфлацията евентуално е прекомерно ниска, споделиха вложителите. „ Плащат ви много обилно, с цел да чакате какво ще се случи в стопанската система през идващите две години “, сподели Ги дьо Блоне, капиталов управител в Jupiter Asset Management, който усилва позициите си в европейските банки.Себастиано Пиро, основен капиталов шеф в Algebris Investments, сподели, че европейските банкови акции са прекомерно евтини, като се има поради, че тези кредитори държат по-малки финансови буфери за покриване на бъдещи загуби, в сравнение с изискват регулаторите.„ Въпреки (а) доста усъвършенстване на рентабилността, непрекъснатото повишение на приходите и постоянните основи, тези акции остават евтини “, сподели той.Тъй като Европейската централна банка дава обещание да поддържа лихвените проценти към настоящото им рекордно високо равнище, заплашвайки от циничен кръг от несъблюдение на задължения и срив на цената на активите, банковите акции към момента понасят удара на страховете от кредитния цикъл, споделиха анализатори и вложители.Акциите на европейските банки се търгуват при към шест пъти над плануваните облаги - по-малко от половината от равнището на показателя Stoxx 600 като цяло, което демонстрира, че вложителите се притесняват, че облагите на кредиторите ще бъдат смазани от неприятни задължения.Секторът също по този начин се прави оценка, на база цена-счетоводна книга, на по-малко от 70% от личните оценки на банките за цената на техните активи.Пазарът „ има вяра, че ще има кредитни проблеми “, сподели Роджър Лий, началник на тактиката за акции в Обединеното кралство в Investec, който добави, че страховете са пресилени и това прави банковите акции „ прекомерно евтини “.Европейските банки, които изпитваха компликации през 2014 година до 2022 година, защото ЕЦБ поддържаше лихвените проценти под нулата, получиха огромен подтик от повишението на разноските си по заемите в сходство с лихвите на централната банка.Прогнозите на анализатори, съпоставени от европейския управител на активи Amundi, демонстрират, че европейските банки се чака да усилят поправената облага на акция с 25% тази година, последвано от растеж от 6% през 2024 г.Счита се, че европейският финансов бранш като цяло отбелязва най-високия ритъм на напредък на облагите от всяка промишленост в района, малко над 20%. Очаква се да завоюва съвсем 40 милиарда евро през третото тримесечие, против съвсем 33 милиарда евро през третото тримесечие на 2022 година, съгласно LSEG I/B/E/S.Печалбите на банките сега са „ на върха на цикъла “, сподели Микеле Морганти, старши финансов пълководец в Generali Investments.Но той добави, че това закъснение на растежа няма да бъде задоволително внезапно, с цел да накара кредиторите да анулират дивидентите си при липса на „ същинско, солидно кредитно събитие “.След възбраната на банковите дивиденти от коронавирусната рецесия през 2020 година тези изплащания се върнаха.Италианската Unicredit се ангажира да върне 5,25 милиарда евро на акционерите. Банките в този момент са най-големият мотор на растежа на дивидентите в Обединеното кралство, демонстрират оценки на Computershare.Международният валутен фонд предизвести, че 5% от международните кредитори са уязвими от по-високи против по-дълги лихви.„ Тази есен ще има ножове “, сподели Пиро от Algebris, като в същото време уточни, че към момента има „ доста смисъл да притежаваш институции с огромна капитализация “.Морганти от Generali сподели, че е трансформирал позицията си за европейските банки от отрицателна към неутрална и е евентуално да добави още. Той обаче не предвижда бързи облаги за европейските банки в бъдеще.„ Пазарът чака да види какъв е рискът от спад от икономическо закъснение “, сподели той. — Това може да отнеме известно време.