Бичият пазар загуби голяма подкрепа: Годишният цикъл на президентските избори

Бичият пазар загуби огромна поддръжка: Годишният цикъл на президентските избори към този момент не изисква доста по-високи цени на акциите в Съединени американски щати.На 30-ти юни този цикъл се обърна от поддържане на по-добри от междинните цени към по-ниски от междинните. Ако приемем, че бъдещето е като предишното, този интервал на цени под междинните, в който преди малко навлязохме, ще продължи повече от година.„ Клиентите са сюрпризирани, когато им оповестявам тази неприятна вест, защото остават с усещането, че третата година от президентския мандат – тази, в която се намираме в този момент, несъмнено – е била исторически най-хубавата за фондовия пазар “, разяснява Марк Хулберт, колумнист в изданието MarketWatch. Въпреки че не бъркат, тази историческа наклонност идва с две съществени квалификации. Първата е, че проучването, документиращо мощен резултат от третата година на фондовия пазар, се концентрира върху фискалните години, започващи на 30-ти септември, тъй че настоящата трета година остава по-малко от три месеца във всеки случай.Втората подготовка е, че облагите над междинното равнище, създадени през последните трети години, са заредени начело, както е видно от съпътстващата диаграма. Забележете, че до момента в който Dow Jones Industrial Average докара до облаги много над междинните през първите три тримесечия на третите години, той се показа под междинното през четвъртото тримесечие. И този интервал на показване под междинното продължава до четвъртото тримесечие на четвъртата година.Увеличаването на нашата убеденост, че този модел на президентски цикъл е същински, е мощната теоретична основа, на която се основава. Помислете за изследване от 2021 година на Тери Марш от Калифорнийския университет в Бъркли и Кам Фонг Чан от Университета на Куинсланд в Австралия. Те откриха, че силата на третата година е обвързвана с разрешаването на несигурността, която настава след приключването на междинните избори.Междинните избори предходната година предоставиха съвършена илюстрация на тази предизборна неустановеност и следизборното разрешаване на тази неустановеност. Никой не знаеше дали контролът върху Камарата на представителите или Сената, или и двете, ще остане при демократите или ще се трансферира към републиканците. Разбира се, фондовият пазар се намали през тримесечията, водещи до тези избори - като Dow загуби 20,9%. Но откакто тази неустановеност беше позволена след изборите, фондовият пазар скочи с 19,8% през идващите три тримесечия.За страдание, тласъкът, който фондовият пазар получи от предишния октомври от разрешаването на несигурността при изборите, в този момент се изигра и в този момент се заменя от забавящия резултат на несигурността, породена от президентските избори през 2024 година, до които остават единствено 16 месеца. Въпреки че това закъснение не подсигурява, че фондовият пазар ще падне, това значи, че тази съществена сезонна наклонност към този момент не покачва цените на акциите.