Какво очакват водещите финансови институции за 2026 г. и какво означава това за българския бизнес
● По-силно евро по отношение на $: Водещите банки предвиждат курс EUR/USD в диапазона 1,22–1,25 през 2026 година, подсилен от упования за по-слаб $.
● Другите основни евро кросове: Еврото се чака да остане устойчиво по отношение на франка, да нарастне по отношение на турската лира, както и да се резервира релативно устойчиво по отношение на полската злота и унгарския форинт. Прогнозите сочат задържане към настоящите равнища по отношение на румънската проливам и нейното последователно, умерено обезценяване.
● Опростена валутна среда в България: Към този миг търговията с евро кросове изисква в допълнение превалутиране през лв.. От 2026 година приемането на еврото ще отстрани тази оперативна трудност.
Консенсусът измежду водещи световни банки и публични институции сочи по-силно евро по отношение на $ през 2026 година, до момента в който инфлацията в еврозоната се чака към 1,7% (основна – 1,9%) с намаляване по отношение на 2025 година iBanFirst, водещ снабдител на валутни услуги и интернационалните заплащания за бизнеса, обобщава прогнозите, с цел да подкрепи МСП при решения, свързани с бюджетиране, хеджиране и ценообразуване за идната година. За финансовите ръководители у нас анализът акцентира динамичността на EUR/USD и другите основни евро кросове, траекторията на инфлацията в еврозоната и практическите отблясъци в подтекста на приемането на еврото на 1 януари 2026 година
Още по тематиката
iBanFirst: Приемането на еврото е значим фактор за българския бизнес, само че не е единственият Икономика / Анализи / Интервюта, Финанси 10 сеп 2025Валутната експозиция на процедура ще се измести напълно към опасности, деноминирани в евро, като EUR/USD и други кросове на еврото, свързани с валутите на клиентите и доставчиците, ще се трансфорат в съществени параметри при бюджетното обмисляне.
“2026 година ще бъде знакова за българския бизнес, защото за първи път бюджетите ще бъдат напълно в евро ”, споделя Деан Тодоров, шеф за България в iBanFirst. “Компаниите към този момент търгуват с евро кросове, само че това в множеството случаи изисква двойно превалутиране през лв.. С приемането на еврото тази трудност отпада. Нашата цел е да бъдем потребен сътрудник и поддръжка за нашите клиенти, по тази причина продължаваме да предоставяме навременни разбори и на практика принадлежности, които им оказват помощ да създадат убеден преход към първата година на еврото. ”
Какво споделят банките за валутите
● По-слаб $: Goldman Sachs чака намаляване на $ по отношение на други водещи валути в 12-месечен небосвод. Morgan Stanley прави оценка нов спад от към 10% до края на 2026 година, до момента в който Citi вижда обезценяването като по-скоро циклично, в сравнение с структурно. UBS резервира внимателен метод към $ и акцентира нуждата от диверсификация.
● EUR/USD нагоре през 2026: J.P. Morgan чака 1,22 до март 2026 г.; UBS проектира 1,23 до юни 2026 г.; Goldman Sachs поддържа 12-месечна прогноза към 1,25; Bank of America вижда 1,25 до края на 2026 година
● Други основни евро кросове:
○ EUR/GBP: Очакванията са еврото и паундът да продължат да нарастват по отношение на $. Динамиката на валутната двойка ще зависи от паричната политика на Европейската централна банка (ЕЦБ) и Английската централна банка.
○ EUR/CHF: Прогнозите са към 0,94-0,96 в 6-12-месечен небосвод, което допуска леко по-силно евро по отношение на франка.
○ EUR/TRY: Продължаващата уязвимост на турската лира допуска по-висок курс през 2026.
○ ЦИЕ: Еврото се чака да остане релативно устойчиво по отношение на полската злота и унгарския форинт, и арестувано към настоящите равнища по отношение на румънската проливам, като се предвижда нейното последователно и умерено обезценяване.
● Движещи фактори за валутната волатилност: Търговските и политическите вести (напр. мита) могат да провокират къси, само че внезапни придвижвания на валутните пазари. ЕЦБ предвижда световен напредък на търговията от едвам 1,5% през 2026 година, което прави пазарите по-чувствителни към вести, даже когато средносрочната наклонност на еврото наподобява по-стабилна.
Очаквания за инфлацията в еврозоната
● Дезинфлация към целевото ниво: С отслабването на натиска върху заплатите, забавянето на инфлацията при услугите и по-силното евро, което лимитира инфлацията при стоките, ЕЦБ[1] предвижда хармонизирана инфлация (HICP) от 1,7% през 2026 година и съществена инфлация (HICPX) от 1,9%. Очаква се енергийният съставен елемент да задържа инфлацията до края на 2026 година, преди да окаже позитивен резултат върху цените през 2027 г.
● Очакванията на Европейската комисия (ЕК): Прогнозата на Европейска комисия слага инфлацията в еврозоната на 1,7% през 2026 година, в сходство с визията на ЕЦБ за стабилизиране към задачата.
Какво значи това за българските МСП с интернационална експозиция
За българските компании приемането на еврото не трансформира фундаментално валутния риск, защото закрепеният курс на лв. към този момент го обвързва с придвижванията на еврото към този миг. Фокусът остава върху сътрудниците с валути разнообразни от евро, като франк, лира, форинт, злота, проливам, йена и юан. Промяната от 1 януари 2026 година е оперативна: еврото става функционална валута, което постанова актуализации в ERP системите, процесите по фактуриране и вътрешните политики за ръководство на ликвидността и валутния риск. За фирмите, които се приготвят овреме и продължат да наблюдават валутите на своите снабдители и клиенти отвън еврозоната, това значи по-голяма предвидимост и по-малко изненади през първата година.
