Затаили ли сте дъх в очакване капиталовите пазари да се

Затаили ли сте мирис в очакване финансовите пазари да се срутен? Ако е по този начин, не сте единствените. Това наподобява разумно, нали? Вече 8 години показателите и обособените акции бележат връх след връх. Има обаче нещо доста по-страшно от спад на пазара, и това са нашите когнитивни заблуди. Една от тях е присъща даже на опитни вложители и може да ни донесе доста загуби, в случай че не я преодолеем.

Ефект на диспозицията

Нека да помислим за нашия капиталов портфейл. Вероятно има няколко актива, които се показват доста добре през последните години. Ако сме употребявали метода на диверсификацията, несъмнено има и такива, които не са чак толкоз сполучливи или напряко са ни донесли загуби. Мислили ли сте да продадете част от печелившите си позиции? В същото време, може би, желаете да задържите още малко губещите, с цел да излязат те най-малко на нула? Това все в миналото ще се случи, нали? Просто би трябвало още малко самообладание.

Този метод на мислене е прочут в поведенческите финанси като резултат на диспозицията и значи тъкмо това – наклонността вложителите да продават печелившите си активи, а да задържат губещите. Първи виждат и изследват този резултат Даниъл Канеман (нобелов лауреат) и Амос Тверски. Те потвърждават, че загубите на борсата, от парцели или други вложения, имат доста по-голямо прочувствено влияние върху нас, в сравнение с същите по мярка облаги.

Ако погледнем обективно нещата, е доста по-вероятно придвижването в цените на дадени активи да продължи в същата посока, в сравнение с трендът да се обърне (техническите анализатори ще ме разберат). По тази логичност, е по-добре да държим печелившите вложения по-дълго, а да продадем губещите по-скоро. Но ние не действаме рационално. В ежедневната борба сред обстоятелствата и страстите, ние постоянно взимаме неверни решения. Причината е ясна – да избегнем болката от неверния избор, който сме създали. Когато държим една губеща инвестиция с вярата, че тя ще стане добра още веднъж, единствено удължаваме мъката. Въпреки че това не е невероятно, шансът в действителност е доста, доста дребен.

Как да преодолеем този резултат

„ Продавайте губещите вложения и пазете златните си кокошки! “. Ако беше толкоз елементарно, всички щяхме да го вършим, нали? Това е все едно да ви кажа да не мислите за зебра. Ще го извършите ли? Едва ли. Има въпреки всичко способи да излъжем мозъка ни и да притъпим болката от неверните решения.