Евроскептиците се превръщат в евро-ентусиасти
За близо двете десетилетия от съществуването на еврото, на единната валута в никакъв случай не са й липсвали критици. Според доста от тях построяването на паричен съюз без фискален и политически подобен е рецепта за неуспех.
След договарянето на фонда за възобновяване на стопанската система на Европейски Съюз в Брюскел по-рано тази седмица, Европа направи сериозна крачка към фискалната интеграция – най-малко в изискванията на тежка рецесия. Новооткритото възприятие за единение в Европа печели сърцата и мозъците на вложителите, като новината за постигнатото съглашение провокира голям брой ралита - на немските акции, на италианските облигации, а и на самото евро, написа Блумбърг.
„ Сделката отстранява огромна част от неустойчивостта, присъща за Еврозоната “, разяснява Патрик Армстронг, основен капиталов шеф в Plurimi Wealth LLP. „ Тя демонстрира, че във времена на стрес на процедура съществува фискален съюз. “, прибавя той.
Армстронг споделя, че след договорката е трансформирал мнението си за единната валута и счита, че тя може да нарастне до 1,20 $ за евро до края на годината.
Европейските акции, които през последното десетилетие се показват доста по-слабо от американските, са в добра позиция да стартират да печелят, считат стратези от Goldman Sachs Group, ръководени от Шарън Бел. От банката чакат 13% възвращаемост на европейските акции в доларово изражение през идващите 12 месеца.
„ В предишното доста световни вложители гледаха на Европа като на модел, пред които има доста въпросителни. “, разяснява Гари Кърк, паричен управител от TwentyFour Asset Management в Лондон. „ Тази договорка несъмнено усъвършенства метода, по който те възприемат Европа “.
В последна сметка никой не чака да бъде въведен фискален съюз в близко време, а и пакетът за възобновяване е краткотраен и стеснен в мащабите си, само че решението от Брюксел сътвори казус, към който евролидерите могат да се извърнат още веднъж в бъдеще. Когато страни като Италия и Испания са изправени пред тежка криза и рекордна задлъжнялост, избавителният фонд е същинска проява на европейска взаимност.
За първи път страните членки се съгласиха да емитират общ дълг от 750 милиарда евро, с който да финансират възстановителния фонд. Това повдига редица въпроси, в това число дали тези взаимни европейски облигации могат да съперничат на държавните скъпи бумаги като активи убежища и дали еврото може да подкопае хегемонията на $ в тази сфера.
„ Европа е голяма стопанска система, която не разполага с активи убежища, а това води до неефективност “, разяснява Андрю Шийтс от Morgan Stanley. „ След това съглашение може да бъде основан нов клас облигации с рейтинг AAA, който да играе ролята на актив леговище за Еврозоната “, прибавя той.
Други вложители обаче считат европейското рали за неустойчиво и еднократно събитие, като се има поради неприятното положение на стопанската система на Европейски Съюз и вероятностите пред нея. Според изследване на Блумбърг безработицата в Еврозоната може да доближи 10% до края на годината.
„ Гледам на това рали като на опция да продам последните си позиции в европейските банки “, споделя Маниш Синх от Crossbridge Capital. „ Икономическото неразположение на Европейски Съюз няма да завърши скоро “, прибавя той.
За доста вложители, които съпоставят Съединени американски щати и Европа, избавителният пакет е нещото, което може да наклони везните в интерес на Стария континент. На фона на продължаващото огромно разпространяване на ковид и идните през ноември президентски избори, има доста аргументи да са подхожда с внимание към американските пазари, споделя Андреас Майер от Aramea Asset Management.
Той чака европейските кредитни пазари да се показват по-добре от американските и залага на повишаване на еврото до 1,20 $ за евро.
„ Европейски Съюз употребява това като опция да показа единна позиция и да изпревари комерсиалния си сътрудник оттатък океана. Кризите могат да бъдат благоприятни условия. В Съединени американски щати обаче рецесиите са просто рецесии “, разяснява той.
След договарянето на фонда за възобновяване на стопанската система на Европейски Съюз в Брюскел по-рано тази седмица, Европа направи сериозна крачка към фискалната интеграция – най-малко в изискванията на тежка рецесия. Новооткритото възприятие за единение в Европа печели сърцата и мозъците на вложителите, като новината за постигнатото съглашение провокира голям брой ралита - на немските акции, на италианските облигации, а и на самото евро, написа Блумбърг.
„ Сделката отстранява огромна част от неустойчивостта, присъща за Еврозоната “, разяснява Патрик Армстронг, основен капиталов шеф в Plurimi Wealth LLP. „ Тя демонстрира, че във времена на стрес на процедура съществува фискален съюз. “, прибавя той.
Армстронг споделя, че след договорката е трансформирал мнението си за единната валута и счита, че тя може да нарастне до 1,20 $ за евро до края на годината.
Европейските акции, които през последното десетилетие се показват доста по-слабо от американските, са в добра позиция да стартират да печелят, считат стратези от Goldman Sachs Group, ръководени от Шарън Бел. От банката чакат 13% възвращаемост на европейските акции в доларово изражение през идващите 12 месеца.
„ В предишното доста световни вложители гледаха на Европа като на модел, пред които има доста въпросителни. “, разяснява Гари Кърк, паричен управител от TwentyFour Asset Management в Лондон. „ Тази договорка несъмнено усъвършенства метода, по който те възприемат Европа “.
В последна сметка никой не чака да бъде въведен фискален съюз в близко време, а и пакетът за възобновяване е краткотраен и стеснен в мащабите си, само че решението от Брюксел сътвори казус, към който евролидерите могат да се извърнат още веднъж в бъдеще. Когато страни като Италия и Испания са изправени пред тежка криза и рекордна задлъжнялост, избавителният фонд е същинска проява на европейска взаимност.
За първи път страните членки се съгласиха да емитират общ дълг от 750 милиарда евро, с който да финансират възстановителния фонд. Това повдига редица въпроси, в това число дали тези взаимни европейски облигации могат да съперничат на държавните скъпи бумаги като активи убежища и дали еврото може да подкопае хегемонията на $ в тази сфера.
„ Европа е голяма стопанска система, която не разполага с активи убежища, а това води до неефективност “, разяснява Андрю Шийтс от Morgan Stanley. „ След това съглашение може да бъде основан нов клас облигации с рейтинг AAA, който да играе ролята на актив леговище за Еврозоната “, прибавя той.
Други вложители обаче считат европейското рали за неустойчиво и еднократно събитие, като се има поради неприятното положение на стопанската система на Европейски Съюз и вероятностите пред нея. Според изследване на Блумбърг безработицата в Еврозоната може да доближи 10% до края на годината.
„ Гледам на това рали като на опция да продам последните си позиции в европейските банки “, споделя Маниш Синх от Crossbridge Capital. „ Икономическото неразположение на Европейски Съюз няма да завърши скоро “, прибавя той.
За доста вложители, които съпоставят Съединени американски щати и Европа, избавителният пакет е нещото, което може да наклони везните в интерес на Стария континент. На фона на продължаващото огромно разпространяване на ковид и идните през ноември президентски избори, има доста аргументи да са подхожда с внимание към американските пазари, споделя Андреас Майер от Aramea Asset Management.
Той чака европейските кредитни пазари да се показват по-добре от американските и залага на повишаване на еврото до 1,20 $ за евро.
„ Европейски Съюз употребява това като опция да показа единна позиция и да изпревари комерсиалния си сътрудник оттатък океана. Кризите могат да бъдат благоприятни условия. В Съединени американски щати обаче рецесиите са просто рецесии “, разяснява той.
Източник: manager.bg
КОМЕНТАРИ