Как търговската война въздейства върху фондовите пазари?
Всички приказват за комерсиалната война и какво може да е въздействието й върху международната стопанска система и пазарите. Сега ще прегледам позициите на разнообразни специалисти, които би следвало съществено да стряскат всички вложители.
За тези, които към момента не имат вяра, че комерсиалната война влияе пагубно на щатската стопанска система - ето малко доказателства.
Индексът за бизнес условия на Morgan Stanley се намали с 32 пункта през юни до равнище от 13 пункта, по отношение на 45 през май. Този спад е най-големият едномесечен спад в историята на индикатора, разясняват от банката.
Този показател постоянно се употребява за маркиране на " повратни точки " в стопанската система, означи най-големият си едномесечен спад от рекордните и най-ниските си равнища през декември на 2008-ма година, по време на финансовата рецесия.
Опасенията за вероятно закъснение на стопанската система бяха повдигнати предходната седмица след доста по-лошите от упованията данни за заетостта. Щатската стопанска система добави едвам 75 000 работни места през май; първичните молби за помощи за безработица се покачиха, а индустриалната интензивност през май набъбна с най-слабия си ритъм от две години.
И въпреки всичко пазарът не е подготвен...
Въпреки възобновяване на пазара този месец покрай рекордните равнища, редица пазарни наблюдаващи и анализатори настояват, че акциите са доста по-крехки, в сравнение с наподобяват. Според доста от тях може даже да навлезем в " пълновръстен мечи пазар ", за какъвто се приказва при спад от 20%, или повече от върховете.
Анализаторите в Citigroup настояват, че един реален " мечи сюжет ", може да води необятния щатски показател S&P до 2 350 пункта, а лихвите по 10-годишните щатски облигации до 1.5%, или даже по-ниско. Такъв сюжет, е доста евентуално да докара до усилване на $ и златото.
Това ще се случи, в случай че не се реализира комерсиална договорка и Федералният запас не понижи лихвените проценти, считат още от банката.
" Търговското напрежение наподобява нараства по метод, който провокира безпокойствие, или най-малкото нужда от нараснала нерешителност ", пишат Марк Шофийлд и Бенджамин Набаро от Citigroup, представени от финансовото издание MarketWatch.
От щатската капиталова банка оферират три разнообразни сюжети за процес на събитията, които биха могли да доведат до друго показване на необятния щатски показател S&P 500
Мечи сюжет: Няма комерсиална договорка, нито понижаване на лихвите от страна на Фед.
Акциите влизат в " цялостен мечи пазар " и показателят S&P 500 се намалява до 2 350 пункта
Лихвите по 10-годишните облигации доближават до 1.5% или по-ниско
Бичи сюжет 1: Търговска договорка на срещата на високо ниво на Г-20
S&P скача до към 2 900 пункта
Лихвите по 10-годишните облигации се връщат при равнища на търговия от към 2.5%
Бичи Сценарий 2: Няма комерсиална договорка, Фед понижава лихвите с 0.75%
Акциите доближават нови върхове, а доходността е друга в другите браншове.
Лихвите по 10-годишните облигации са в диапазона сред 1.75 и 2%.
Чарлз Хю Смит, анализатор и създател на блога на Two Minds, е по-песимистичен от Citigroup и твърди, че намаляването на лихвените проценти от страна на Фед, в действителност може да реализира противоположното на задачата си.
" В резултат на непрекъснатата подготвеност на централната банка да се намеси на фондовия пазар, участниците привикнаха да чакат, че сривът на фондовия пазар към този момент е неосъществим: в случай че пазарът падне с 10%, или пък 20%, Фед и другите световни централни банки се чака да се намесват, даже с директни покупки ", написа Смит, добавяйки, че " сходно самодоволно доверие в ефикасността на интервенциите на централните банки, основава предпоставки за пазарен срив ".
Какви могат да са евентуалните черни лебеди на пазарите
" Ако цените за Китай се покачат до 25% и забележим доста по-рязко придвижване в китайската национална валута, това може да е доста дестабилизиращо за международните финансови пазари ", предизвести Бари Кнап, ръководещ сътрудник в Ironsides Macroeconomics.
Стойността на китайския юан се срина, откакто президентът Доналд Тръмп стартира ескалация на комерсиалната си война с Китай в края на предходната година. Нов кръг от цени на стойност още 300 милиарда $, могат да доведат до в допълнение поевтиняване на китайската валута и големи изходящи финансови потоци от страната, предвижда още Кнап. А това би довело до извънредно дестабилизиране на китайската и международната стопанска система, като цяло.
С други думи - евентуално големи продажби на акции в международен мащаб.
Всъщност това лято евентуално ще има моменти от " черен лебед ". Освен теорията за юана на Кнап, ветеранът пълководец Скот Клемсън от Brown Brothers Harriman счита, че би трябвало да се пазим от изненадваща инфлация. Ако инфлацията " се появи от небето ", Федералният запас може да не направи предстоящото от пазарите понижаване на лихвите. При това пазарът чака най-малко две понижения на лихвите през тази година. А това може да инициира съществени загуби за финансовите пазари.
Инвеститорите би трябвало да внимават с нещата, които никой не чака. А сега, никой не чака инфлация. А тя би следвало да не е толкоз невероятна, поради на продължаващото стягане на пазара на труда и растежа на заплатите.
" Това е черния ми лебед - инфлацията ", разяснява Клемънс.
Търговската война може да утежни в допълнение бъдещата възвръщаемост за вложителите
Уорън Бъфет от Berkshire Hathaway счита, че има една " най-хубавата единична мярка, която да дава визия за оценките на пазара във всеки един миг ". И индикаторът на Бъфет е - съотношението на фондовия пазар по отношение на общия размер на стопанската система.
Това, което прави това съответствие толкоз положително е, че то дава визия на вложителите каква рентабилност могат да чакат в бъдеще от акциите.
И какво споделя това съответствие сега?
Ето по какъв начин наподобява знакът на Бъфет сравнен с 10-годишните възвръщаемости на фондовата борса на графиката по-долу. Както споделя Бъфет: " Цената, която плащате дефинира % на бъдещата Ви възвръщаемост ".
И сега вложителите заплащат толкоз висока цена за акциите, че е доста допустимо да получат съвсем нищо в подмяна през идващото десетилетие, даже с включването на дивидентите.
В същото време, когато евентуалната възвращаемост наподобява толкоз ниска, капацитетът за риск може и да е доста по-висок спрямо исторически проект. Нещата се утежняват още повече от фактори, като комерсиалната война и вероятностите за криза, или минимум за закъснение на международния стопански растеж.
*Материалът е с изчерпателен темперамент и не е съвет за покупка или продажба на активи на фондовите пазари. /money.bg
За тези, които към момента не имат вяра, че комерсиалната война влияе пагубно на щатската стопанска система - ето малко доказателства.
Индексът за бизнес условия на Morgan Stanley се намали с 32 пункта през юни до равнище от 13 пункта, по отношение на 45 през май. Този спад е най-големият едномесечен спад в историята на индикатора, разясняват от банката.
Този показател постоянно се употребява за маркиране на " повратни точки " в стопанската система, означи най-големият си едномесечен спад от рекордните и най-ниските си равнища през декември на 2008-ма година, по време на финансовата рецесия.
Опасенията за вероятно закъснение на стопанската система бяха повдигнати предходната седмица след доста по-лошите от упованията данни за заетостта. Щатската стопанска система добави едвам 75 000 работни места през май; първичните молби за помощи за безработица се покачиха, а индустриалната интензивност през май набъбна с най-слабия си ритъм от две години.
И въпреки всичко пазарът не е подготвен...
Въпреки възобновяване на пазара този месец покрай рекордните равнища, редица пазарни наблюдаващи и анализатори настояват, че акциите са доста по-крехки, в сравнение с наподобяват. Според доста от тях може даже да навлезем в " пълновръстен мечи пазар ", за какъвто се приказва при спад от 20%, или повече от върховете.
Анализаторите в Citigroup настояват, че един реален " мечи сюжет ", може да води необятния щатски показател S&P до 2 350 пункта, а лихвите по 10-годишните щатски облигации до 1.5%, или даже по-ниско. Такъв сюжет, е доста евентуално да докара до усилване на $ и златото.
Това ще се случи, в случай че не се реализира комерсиална договорка и Федералният запас не понижи лихвените проценти, считат още от банката.
" Търговското напрежение наподобява нараства по метод, който провокира безпокойствие, или най-малкото нужда от нараснала нерешителност ", пишат Марк Шофийлд и Бенджамин Набаро от Citigroup, представени от финансовото издание MarketWatch.
От щатската капиталова банка оферират три разнообразни сюжети за процес на събитията, които биха могли да доведат до друго показване на необятния щатски показател S&P 500
Мечи сюжет: Няма комерсиална договорка, нито понижаване на лихвите от страна на Фед.
Акциите влизат в " цялостен мечи пазар " и показателят S&P 500 се намалява до 2 350 пункта
Лихвите по 10-годишните облигации доближават до 1.5% или по-ниско
Бичи сюжет 1: Търговска договорка на срещата на високо ниво на Г-20
S&P скача до към 2 900 пункта
Лихвите по 10-годишните облигации се връщат при равнища на търговия от към 2.5%
Бичи Сценарий 2: Няма комерсиална договорка, Фед понижава лихвите с 0.75%
Акциите доближават нови върхове, а доходността е друга в другите браншове.
Лихвите по 10-годишните облигации са в диапазона сред 1.75 и 2%.
Чарлз Хю Смит, анализатор и създател на блога на Two Minds, е по-песимистичен от Citigroup и твърди, че намаляването на лихвените проценти от страна на Фед, в действителност може да реализира противоположното на задачата си.
" В резултат на непрекъснатата подготвеност на централната банка да се намеси на фондовия пазар, участниците привикнаха да чакат, че сривът на фондовия пазар към този момент е неосъществим: в случай че пазарът падне с 10%, или пък 20%, Фед и другите световни централни банки се чака да се намесват, даже с директни покупки ", написа Смит, добавяйки, че " сходно самодоволно доверие в ефикасността на интервенциите на централните банки, основава предпоставки за пазарен срив ".
Какви могат да са евентуалните черни лебеди на пазарите
" Ако цените за Китай се покачат до 25% и забележим доста по-рязко придвижване в китайската национална валута, това може да е доста дестабилизиращо за международните финансови пазари ", предизвести Бари Кнап, ръководещ сътрудник в Ironsides Macroeconomics.
Стойността на китайския юан се срина, откакто президентът Доналд Тръмп стартира ескалация на комерсиалната си война с Китай в края на предходната година. Нов кръг от цени на стойност още 300 милиарда $, могат да доведат до в допълнение поевтиняване на китайската валута и големи изходящи финансови потоци от страната, предвижда още Кнап. А това би довело до извънредно дестабилизиране на китайската и международната стопанска система, като цяло.
С други думи - евентуално големи продажби на акции в международен мащаб.
Всъщност това лято евентуално ще има моменти от " черен лебед ". Освен теорията за юана на Кнап, ветеранът пълководец Скот Клемсън от Brown Brothers Harriman счита, че би трябвало да се пазим от изненадваща инфлация. Ако инфлацията " се появи от небето ", Федералният запас може да не направи предстоящото от пазарите понижаване на лихвите. При това пазарът чака най-малко две понижения на лихвите през тази година. А това може да инициира съществени загуби за финансовите пазари.
Инвеститорите би трябвало да внимават с нещата, които никой не чака. А сега, никой не чака инфлация. А тя би следвало да не е толкоз невероятна, поради на продължаващото стягане на пазара на труда и растежа на заплатите.
" Това е черния ми лебед - инфлацията ", разяснява Клемънс.
Търговската война може да утежни в допълнение бъдещата възвръщаемост за вложителите
Уорън Бъфет от Berkshire Hathaway счита, че има една " най-хубавата единична мярка, която да дава визия за оценките на пазара във всеки един миг ". И индикаторът на Бъфет е - съотношението на фондовия пазар по отношение на общия размер на стопанската система.
Това, което прави това съответствие толкоз положително е, че то дава визия на вложителите каква рентабилност могат да чакат в бъдеще от акциите.
И какво споделя това съответствие сега?
Ето по какъв начин наподобява знакът на Бъфет сравнен с 10-годишните възвръщаемости на фондовата борса на графиката по-долу. Както споделя Бъфет: " Цената, която плащате дефинира % на бъдещата Ви възвръщаемост ".
И сега вложителите заплащат толкоз висока цена за акциите, че е доста допустимо да получат съвсем нищо в подмяна през идващото десетилетие, даже с включването на дивидентите.
В същото време, когато евентуалната възвращаемост наподобява толкоз ниска, капацитетът за риск може и да е доста по-висок спрямо исторически проект. Нещата се утежняват още повече от фактори, като комерсиалната война и вероятностите за криза, или минимум за закъснение на международния стопански растеж.
*Материалът е с изчерпателен темперамент и не е съвет за покупка или продажба на активи на фондовите пазари. /money.bg
Източник: dnesplus.bg
КОМЕНТАРИ