Водещата китайска компания за електронна търговия и облачни услуги може

Водещата китайска компания за електронна търговия и облачни услуги може да има ярко бъдеще, разясняват от The Motley Fool.През последните 12 месеца акциите на Alibaba (BABA 2.69%) се покачиха с близо 50%, защото компанията впечатли вложителите със стабилизиращия си напредък и напъните си в региона на изкуствения разсъдък (ИИ). Но даже по-късно рали, цената на акциите на китайския водач в електронната търговия и облачните услуги остава с 65% под историческия си връх от октомври 2020 г.Трябва ли вложителите да купуват акциите на Alibaba през днешния ден и да чакат те да продължат да се повишават през идващите 12 месеца? Или компанията ще се откаже от облагите си, защото е изправена пред повече макроикономически и конкурентни трудности?Какво се случи с Alibaba през последната година?През фискалната 2022 година (която завърши през март 2022 г.) приходите на Alibaba набъбнаха с 19%. Но приходите ѝ набъбнаха единствено с 2% през фискалната 2023 година, 8% през фискалната 2024 година и 6% през фискалната 2025 година Това закъснение беше породено от три съществени провокации.Първо, китайските антитръстови регулатори глобиха Alibaba през 2021 година и ѝ не разрешиха да притегля търговци с извънредни покупко-продажби, да употребява нападателни промоции, водещи до загуби, с цел да печели нови клиенти, и да прави неодобрени вложения и придобивания. Регулаторите също по този начин провалиха планувано първично обществено предложение на акции на финтех филиала Ant Financial. Тези ограничавания подкопаха отбраната на компанията против по-малките ѝ съперници като PDD, JD.com и Douyin на ByteDance (известен като TikTok в чужбина).Второ, китайската стопанска система се охлади – частично заради непредсказуемите блокировки „ без Коронавирус “ и отслабващия пазар на недвижими парцели – и потребителските разноски се забавиха. Тези макроикономически насрещни ветрове също накараха клиентите на Alibaba в облака да лимитират разноските си.С забавянето на растежа на Alibaba, „ мечките “ твърдяха, че дните на висок напредък са отминали и бизнесът ѝ узрява. Даниел Джан, който беше основен изпълнителен шеф от 2015 година, също се отдръпна през 2023 година След напускането на Джан, Alibaba флиртуваше с концепцията да отдели обособените си бизнес сегменти с нови първоначални обществени предлагания (IPO), само че тези проекти по този начин и не се реализираха.Как Alibaba стабилизира бизнеса си?Но макар целия този звук, бизнесът на Alibaba продължи да пораства. В бизнеса на дребно, мощният напредък на задграничните ѝ пазари (Trendyol в Турция, Lazada в Югоизточна Азия, Daraz в Южна Азия и AliExpress за трансгранични покупки) компенсира по-слабия напредък на пазарите Taobao и Tmall в Китай. По-топлата макросреда и разширението на пазара на изкуствен интелект също генерираха позитивни фактори за бизнеса с облачна инфраструктура. Тъй като двата съществени бизнеса на Alibaba още веднъж набъбнаха, компанията понижи разноските, изкупи назад повече акции и генерира по-висок микс от доходи от своите облачни и изкуствени бизнеси с по-висок марж, с цел да усили облагата си на акция.В резултат на това облагата на Alibaba се стабилизира, оперативните ѝ маржове се разшириха, а поправената облага набъбна на годишна база през последните две тримесечия. Това възобновяване, дружно с настоящите усъвършенствания за Qwen - новото семейство от огромни езикови модели (LLM) за нови генеративни приложения с изкуствен интелект - притегли доста вложители назад към акциите на Alibaba.Къде ще бъдат акциите на Alibaba след една година?За фискалната 2026 година анализаторите чакат приходите на Alibaba да се усилят със 7%, а поправената облага на акция (EPS) - с 8%. За фискалната 2027 година те чакат приходите и поправената облага на акция на Alibaba да се усилят надлежно с 8% и 14%. Инвеститорите би трябвало да одобряват тези оценки с запаса, само че те допускат, че задграничните пазари за електронна търговия и облачният бизнес ще продължат да се уголемяват.Тъй като Alibaba към този момент не възнамерява да отделя своите бизнес звена като независими компании, тя може да интегрира по-тясно своите облачни, AI, логистични, приложения за доставка и физически магазини в своите вътрешни и задгранични пазари за електронна търговия. Този метод би могъл да разшири нейното преимущество против по-малко диверсифицираните ѝ съперници.Дори след едногодишното си рали, акциите на Alibaba се търгуват единствено на 11 пъти по-висока от поправената облага за бъдещето. Оценките на акциите евентуално са свити от цените и комерсиалната война сред Съединени американски щати и Китай. Но в случай че този напън отшуми, акциите биха могли да се оценят още веднъж по-високо. Ако приемем, че Alibaba дава отговор на прогнозите на анализаторите и се търгува на по-щедра цена от 15 пъти поправената си облага до началото на фискалната 2027 година (април 2026 г.), акциите ѝ биха могли да се покачат с 55% до към 167 $.Alibaba към момента може да има ярко бъдеще. Инвеститорите обаче би трябвало да купуват акциите ѝ единствено в случай че имат вяра, че разсъдъкът ще надделее в продължаващата комерсиална война. Ако очаквате това напрежение да ескалира, може би не е най-хубавата концепция да се стремите към последните ѝ облаги.*Материалът е с изчерпателен темперамент и не е съвет за покупка или продажба на финансови активи на фондовите пазари.