Въпреки равния старт на септември, индексът S&P 500 все още

Въпреки равния старт на септември, показателят S&P 500 към момента може да се похвали с впечатляващи облаги от началото на годината.Референтният индикатор на фондовия пазар е повишен с над 16% до момента през 2023 година, само че един специалист вижда, че ралито губи мощ.Светският бичи пазар за акции е в своя „ залез “, съгласно световния макро началник на Fidelity Investments Юриен Тимер.Скок в софтуерните акции, свързани с изкуствения разсъдък, подтиква фондовия пазар тази година, макар най-агресивната акция на Федералния запас за стягане на паричната политика от 80-те години на предишния век.Но един специалист счита, че ралито е покрай край, защото възходящата рентабилност на облигациите подкопава привлекателността на акциите.Двугодишните държавни облигации към този момент заплащат рентабилност от съвсем 5%, покрай най-високите равнища от 2006 година насам - такава висока възвръщаемост на държавните облигации, които се смятат за най-сигурните вложения, има наклонност да понижават привлекателността на по-рисковите други възможности като акциите. Облигациите с падеж след 10 и 30 години заплащат надлежно 4,26% и 4,36%.„ Всичко това подсказва, че светският бичи пазар за акции е в своя залез “, написа Юриен Тимер, шеф на световните макрокоманди във Fidelity Investments, в обява в LinkedIn във вторник.„ Изглежда безвредно да се допусна, че ще преминем от двуцифрени към едноцифрени растежи през идващите години, като оценките ще поемат тежестта на нулирането. “Тимер уточни по-високите лихви по облигациите като съществена опасност за цените на акциите. Доходността на двугодишните държавни облигации се увеличи с към 480 базисни пункта през последните две години, защото Федералният запас увеличи лихвените проценти, с цел да се бори с инфлацията. Лихвите по десетгодишния дълг се повишиха с към 400 базисни пункта през същия интервал.„ Ако дългите доходности продължат да се повишават, това ще остави отпечатък върху оценките съгласно модела на дисконтирания паричен поток (DCF), без значение от приходите. Светската вероятност към този момент е провокирана от фона на оценката. “Тимър не е единственият, който заема внимателна позиция във връзка с акциите.Стратезите от JPMorgan обявиха в неотдавнашна записка, че " не престават да се пазят " във връзка с акциите, поради " богатите оценки и несъразмерния оптимизъм " на пазара.„ Печалбите в Съединени американски щати се свиват и консенсусните упования за идната година наподобяват прекомерно оптимистични поради застаряващия бизнес цикъл с доста рестриктивна парична политика, възходяща цена на капитала, използване на доста лесна фискална политика, подкопаване на потребителските спестявания и ликвидността на семействата и нараснал риск от криза ", пишат те.