В поредния епизод на подкаста Силата на инвестициите“ на гости

В следващия епизод на подкаста „ Силата на вложенията “ на посетители сме поканили Павлин Петков самостоятелен вложител, с над 20 годишен опит в търговията на БФБ и интернационалните пазари. Г-н Петков ще бъде и един от лекторите на форума „ Силата на вложенията “, който ще се организира на 19-ти октомври в хотел InterContinental, като ще вземе присъединяване в първия панел – „ БФБ – вероятности и развиване “ с начален час от 09:00 часа. Ето какво сподели Петков: Индексът SOFIX се увеличи над 29% за последната една година, което ни подрежда преди всичко в района пред страни като Унгария и Гърция. Голяма част от растежа на показателя е с помощта на положителното показване на Шелли Груп, или някогашния Алтерко, както и представянето на акциите на Софарма. Те са с най-големи тегла и способстваха за над половината от покачването на показателя на сините чипове. Другите компании от показателя бяха с по-скромно показване, само че все пак при множеството от тях то бе позитивно. Изключение вършат Неохим, Еврохолд и Химимпорт, които са на минус от началото на годината. Като цяло последните 2-3 години на БФБ са много положителни. Има нарастване на броя на вложителите, размера на търговия, листването на нови компании на BEAM пазара, което пораздвижи целия финансов пазара. Може да се каже, че настроенията не престават да са положителни.Софарма доближи за миг пазарна капитализация от 1 милиард лв., което е една от огромните вести на последните няколко седмици на БФБ. Тя несъмнено раздвижи търговията последните месеци. Там бе гласуван дял от 60 стотински на акция. Следващия месец има общо заседание, на което има предложение за 90 стотинки дял, което може да се окаже рекордна сума на погашение на дял на пазара – от 150 милиона лв., в случай че се гласоподава несъмнено. Това провокира интерес към акциите. Съвкупно за годината се чака 1.5 лв. дял на акция, при цена от седем и нещо лв. – което е към 20% към настоящата цена. Също по този начин одеве завърши нарастването на капитала с варанти при Софарма, което се оказа много сполучливо и капитала доближи над 170 милиона лв., което при листването на новия капитал, търговията на новите акции се чака да стартира през идната седмица. Това значи, че още веднъж най-вероятно ще забележим капитализация над 1 милиард лв., вследствие на по-голеимя брой акции на компанията, даже и при вероятно намаляване на цената.Дивидентите са главен пункт в вложението на финансовите пазари. За тази година родните компании бяха много великодушни, с помощта на положителните резултати от предходната и тази година. Софарма се отличи с тези два дивидента тази година, в случай че бъде гласуван и втория. Там доходността е най-висока. Но има и други компании, които дадоха много положителни дивиденти. Отличават се Неохим, който на база на платения дял и цената тогава, доходността надвиши 10%. Но резултатите тази година на Неохим досега не допускат такава великодушна рентабилност през идната година. БФБ продължава с положителната дивидентна политика, където също се обрисува към 10% дивидентна рентабилност. И много други компании от главните показатели също раздават положителни дивиденти. В групата на Стара Планина Холд. Продължават да раздават дивиденти, на база на обичаи. Но там поради положителната оценка на вложителите на акциите дивидентната рентабилност е по-ниска, въпреки и отново да е в рамките към 3-4%, по отношение на цената на акциите. Сред по-новите компании на пазара – Телематик раздават дял, който тази година ще донесе над 6% рентабилност. Там по правилник е заложено, че ще разпределят част от облагата всяка година. Също по този начин сдруженията със специфична капиталова цел не престават всяка година със своя дял, който са задължени да раздават. Може да се каже, че не малцина компании имат обичаи да раздават дял. Така че вложителите имат избор.В промишлеността се следи известно закъснение. В агросектора, спадът в цените на пшеницата също оказва влияние. Там фирмите най-вероятно ще раздадат дребен дял, или няма да раздадат. Но несъмнено има компании, които ще продължат да раздават дивиденти. Важно е вложителите да следят самите компании, по какъв начин се развива бранша, по какъв начин се развива стопанската система. На компании със мощни позиции, инфлацията им оказва помощ да порастват и като продажби и като облаги.Проблемите пред вложителите на БФБ включват ликвидността. Тя е огромен преблем на родния финансов пазар и е резултат от действително дребния брой участници, които търгуват интензивно, най-много като самостоятелни вложители. Фондовете също не са изключително дейни – изключително пенсионните фондове. Те се отдръпнаха от пазара. Листването на нови компании, които да привлекат нови вложители е един от методите, по които може да се усъвършенства ликвидността на пазара. Особено на BEAM сегмента, където листването на известни компании (стартъпи), измежду по-младите вложители, докара нови участници. Тоест има усъвършенстване. Може де са мисли за въвеждането на нови принадлежности на БФБ. Късите продажби, даже и все още са „ задача невъзможна “ на БФБ. Да има опасности за вложителите, когато употребяват варианти и фючърси, само че всеки носи глава на раменете си и може да реши рисковете. Рискът при вариантите е прекомерно огромен, само че е въпрос на решение, което може да докара до възстановяване на ликвидността. Други способи за възстановяване на ликвидността включват – листване на нови компании, брокерите да са по-активни, разпространение на борсата. Плюс би бил, в случай че на БФБ могат да се търгуват ДЦК на страната. Това може да притегли и дребни вложители, тъй като лихвите в банките клонят към нула, до момента в който в облигациите са много над това равнище. Краткосрочните лихви в Съединени американски щати са към 5%. В Европа, според от страната също могат да доближат 4-5%. У нас за жалост не се емитират краткосрочни бумаги и това е решение на страната, което в случай че се промени и се насочи към борсата, може да има позитивни резултати. Много вложители подценяват родния финансов пазар, поради тези негови негативи. В някои фейсгрупи за вложители, излиза наяве, че множеството от тях са се насочили към интернационалните пазари. Ликвидността е единият фактор, който предопределя това, а другият - корктността на мениджмънта към дребните вложители. Някои компании имат не доста отворени притежатели към борсата. Но дано не забравяме, че доста от листнатите компании са резултат от всеобщата приватизация и последвалото им листване на БФБ. За благополучие има и компании, които са позитивно-настроени към БФБ. Виждат позитиви от това да са обществени и да се търгуват на пода на борсата. Когато мениджмънта желае акцията да е оценена и да пораства и работи в тази посока, несъмнено това и постоянно се случва. Такъв образец е Шелли Груп. Тя, от листването си, има много сериозен растеж на акциите си. Но там мениджмънта е доста отворен към дребните вложители и извънредно деен. Листването в Германия способства за възстановяване на ликвидността. Чужди вложители влязоха там с по-сериозен дял. И по този начин компаинята се отличи във връзка с цената на акциите от останалите участници. Също при Шелли много положително повлия и смяната на името на компанията, което увеличи известността й измежду вложителите и потребителите на нейните артикули, изключително в Германия.Аз съм участвал на общи събрания, където сме били единствено аз и мениджмънта. Истината е, че самите вложители нямат кой знае какви принадлежности да въздействат на мениджмънта. Присъствието на общи събрания е с цел да се види главно какви са настройките на мажоритарните притежатели и дали има интерес към дейности, които да са положителни за придвижването на цената на акциите, което на процедура интересува дребните вложители, плюс това да получават дивидентите. Малките вложители нямат принадлежности, с които да въздействат на притежателите и мениджмънта на сдруженията.
 
Дали SOFIX ще е „ остров на избавление “ при рецесия на интернационалните пазари – никой не може да каже. Вдигането на лихвите предходната година и страховете за криза на Запад не се отрази на родния финансов пазар, като виждаме, че и американските показатели не се намалиха изключително. Ние значително сме скачени съдове със света. Търговията на България с Европейски Съюз е над 50% от стопанската система, тъй че в случай че Европа се забави и ние ще се забавим. Вече доколко – това никой не може да каже. И към този момент ще зависи по какъв начин забавянето се отразява на резултатите на фирмите или не. По-скоро би трябвало да се сортират деликатно фирмите и вероятностите пред тях, с цел да се предпазим от възможен спад на пазарите.SOFIX е много под равнищата си от 2007-ма година, само че тогава бяха достигнати много високи стойности за времето си. А и много от фирмите, които тогава поведоха показателя, в този момент не са изключително добре оценени, по една или друга причина. Освен това състава на показателя също е изменен. Като оценки, несъмнено нашия пазар има много положителни стойности, само че това още веднъж е вследствие на ниската ликвидност, дребния брой вложители, стоенето встрани от пенсионните фондове, които влагат главно в чужбина. Големите вложители освен не могат да влязат в неликвидни позиции, само че също по този начин и мъчно биха излезли. Като плюс на нашия пазар можем да определим до известна степен и част от негативите му - че  е дребен и неликвиден пазар, тъй като ние тук познаваме фирмите, можем да се срещнем с мениджмънта. Ниската ликвидност и слаба конкуренция с купувачи, ни дава опция да купувамем на положителни цени. Точно тъй като си е наш и си го познаваме най-добре, можем да отидем на общо заседание и да изразим своето мнение.Варантите на Софарма бяха записани от към 200 индивида, което не е изключително доста. Те станаха шлагер на тази година, заради високия растеж в цената им. Варантите са относително новаторски артикул, който не е доста известен в България. Емисиите на варанти на БФБ се броят на пръсти. Но заради растежа на акциите на Софарма и варантите нарастнаха извънредно. При листването им при започване на 2021 година вложителите можеха да ги запишат на към 30 стотинки за варант, до момента в който в този момент цените доближиха до над 2 лв., единствено за към две години. Който си е записал варантите като акции ще може да ги продаде – следва да забележим на какви равнища, само че може да се окаже и по-висока облагата. Отделно, че варантите са облагаеми принадлежности, а в случай че се запишат акциите, тогава няма налог, което усъвършенства доходността още повече, при записване на акции.Друго забавно, което се чака до края на годината, до момента в който сме на тематика варанти,  е общото заседание на Доверие, което отново е в орбитата на групата на Софарма. Там една от точките е предоставяне на опция за издаване на варанти при сдружението – което не е несъмнено, че ще се случи, само че е допустимо. Това е нова капиталова опция, която може да излезе пред вложителите.По отношение на IPO-та има известно мъртвило. Най-вероятно ще забележим такива на Бийм пазара през идната година, само че за момента няма планувани.Много западни компании се търгуват на БФБ. Като има и интрументи като индексни фондове върху S&P 500 и DAX, както и крипто фондове – върху биткойн и етериум. Минусът на тези принадлежности е, че се дължи налог и другото – комисионите са по-лоши, в сравнение с в случай че се отвори сметка във външен брокер. За дълготрайните вложители обаче, това не е чак подобен проблем. А те могат от една платформа да търгуват разнообразни активи, без да се постанова да превеждат средства към чужбина.*Материалът е с изчерпателен темперамент и не е съвет за покупка или продажба на активи на БФБ и на интернационалните пазари.