Уорън Бъфет продължава да се дистанцира от борсовата мания, навлизайки

Уорън Бъфет продължава да се дистанцира от борсовата фикс идея, навлизайки в последните месеци от ръководството си на Berkshire Hathaway. Конгломератът, който той е построил за повече от шест десетилетия, е продал нови 6,1 милиарда $ в акции през третото тримесечие, демонстрират документи, представени от Тhe Wall Street Journal. Това е третата поредна година, в която именитият вложител продава повече, в сравнение с купува - знак за дефицит на атрактивни благоприятни условия при сегашните високи оценки на акциите.

В същото време паричните запаси на Berkshire Hathaway доближават нов исторически връх от 382 милиарда $, идвайки от необятен бизнес обсег – обезпечаване, произвеждане, комунални услуги и железопътни транспорти посредством BNSF Railway. Компанията за пети следващ тримесечен интервал не е изкупувала назад лични акции, а вместо това е натрупвала ликвидност и е продавала позиции от портфейла си – към този момент 12 поредни тримесечия на чисти продажби.

Въпреки предпазливостта на Бъфет към финансовите пазари, оперативните резултати на Berkshire Hathaway остават впечатляващи. Компанията записва 17% растеж на облагата за третото тримесечие, като чистият приход възлиза на 30,8 милиарда $ (или 21 413 $ на акция клас A), по отношение на 26,3 милиарда $ година по-рано.

Оперативната облага - индикаторът, който самият Бъфет смята за най-точен за действителната продуктивност на бизнеса - се е нараснала с 34% до 13,5 милиарда $, подкрепена от мощно възобновяване в застрахователното поделение.

Основният осигурителен бизнес на Berkshire – в това число Geico – удвоява облагата си на годишна база. Ураганите в Съединени американски щати през август и септември разрешават на презастрахователите да запазят премийните си приходи, а обръщането на наклонността при Geico носи спомагателен подтик.

Железопътната компания BNSF Railway резервира постоянни резултати по отношение на предходната година, макар тарифния напън върху потребителските артикули и суровините, превозени по релсите. Въпреки това приходите от вложения на застрахователните подразделения са леко намалели – резултат от по-ниските краткосрочни лихвени проценти.

През октомври Berkshire Hathaway направи и най-голямата си договорка от 2022 година насам, съгласявайки се да придобие петрохимическия бизнес OxyChem на Occidental Petroleum за 9,7 милиарда $.

Бъфет, който към този момент е на 95 години, ще се отдръпна от поста основен изпълнителен шеф в края на годината. Наследникът му ще бъде Грег Ейбъл, началник на нефинансовите подразделения на конгломерата и дълготраен негов приближен човек.

Пазарът обаче остава внимателен – акциите на Berkshire изостават от S&P 500 откогато Бъфет разгласи проекта си за отдръпване, а вложителите се питат какво ще значи преходът към „ епохата Ейбъл “ за тактиката, портфейла и фамозния усет към придобивания.

„ Berkshire е толкоз огромна, че към този момент няма по какъв начин да пораства посредством елементарни покупко-продажби на фондовата борса. Бъфет се насочва към ликвидност и огромни придобивания, които могат да реалокират иглата “, разясняват анализатори от Morningstar.

Въпреки рекордните кешови запаси и мощното възобновяване на оперативните доходи, най-успешният вложител на века явно се готви за предаване на щафетата. След 60 години, в които е трансформирал Berkshire Hathaway в една от най-големите корпорации в света, Уорън Бъфет ще напусне сцената с цялостна каса и незавършена задача – да откри договорка, почтена за неговото наследство