Подходящи ли са облигациите за най-младите инвеститори?
Уолстрийт от дълго време проповядва преимуществата на държането на облигации в уравновесен капиталов портфейл. Това " евангелие " споделя, че вложителите би трябвало да насочат 60% от вложенията си в акции и 40% в облигации, с цел да се възползват от преимуществата на диверсификацията, като некорелираната възвръщаемост оказва помощ за отбрана на вложителите при възходи и падения на пазара.
Но съгласно Трент Смолей, квалифициран пазарен механик и портфолио управител в JSPM, този съвет може да не е толкоз повсеместен, колкото наподобява - изключително за по-младите вложители.
" Младите хора не се нуждаят от облигации, в случай че не се усещат извънредно неловко ", сподели Смоли по време на последния епизод на подкаста Stocks in Translation на Yahoo Finance. " Облигациите са там, с цел да понижат променливостта на портфейла. Но в случай че сте задоволително млад, в действителност нищо от това няма значение. "
През 30-те години от 1993 година до 2023 година S&P 500 ( GSPC) имаше общ годишен ритъм на напредък (CAGR) от 7,8%. Реинвестирането на дивиденти би повишило тази възвръщаемост до 9,9%, съгласно изчисленията на специалиста. През същия 30-годишен интервал, Bloomberg US Aggregate Bond Index имаше смесен годишен ритъм на напредък от 3,3%. От своя връх в края на 2021 година до дъното си година по-късно, той потъна със 17,4% — огромен спад по историческите стандарти.
" Понякога възвръщаемостта на фондовия пазар е неравномерна. Понякога получавате 30% годишно. Понякога, като през 2022 година, падате с 20% ", споделя Смоли.
Източник:
" Ако сте младеж и на всеки две седмици получавате заплащане от вашата компания - в случай че имате задоволително шанс, имате пенсионен проект и имате компания, която ще дава отговор на избрани условия - желаете пазарът да падне ", прибавя той.
Облигациите също обичайно са служили като главен актив за понижаване на неустойчивостта на портфейла и генериране на постоянен приход.
Време ли е за облигации на разрастващите се пазари?
Колкото по-нисък е кредитният рейтинг, толкоз по-голяма е била разпродажбата
Но по-младите вложители, които имат десетилетия капацитет за облага пред себе си, не се нуждаят безусловно от тази непоклатимост или от повтарящия се приход, който идва от постоянни лихвени (или купонни) заплащания - характерност на облигациите, от която зависят доста пенсионери.
Аргументът за диверсификация в интерес на облигациите също беше оспорван през последните години. И от 2021 година придвижванията на акциите и облигациите са все по-свързани, което значи, че те са склонни да вървят нагоре или надолу дружно. Тъй като корелацията сред облигациите и акциите се усилва, изгодите от диверсификацията понижават.
Облигациите претърпяха една от най-лошите си години в историята през 2022 година дружно с най-стръмния годишен спад на S&P 500 от 2008 година насам. В резултат на това самостоятелните вложителите в Съединени американски щати, заложили на портфейлите 60/40 бяха изключително мощно наранени.
По време на интервали на висока инфлация и възходящи лихвени проценти - условия, които неотдавна преживяхме - облигациите просто не оферират защитната мрежа, която преди предлагаха.
" Ако сте вложител и преди малко стартирате, безупречният метод да стигнете там, където би трябвало да бъдете, е тактиката на доларово осредняване в индексни фондове ", споделя Смоли.
" Няма да ви провали за дълъг интервал от време. Търговията ще ви провали. Проваля съвсем всички. "
Още една причина младите да се придържат към акциите
Дори след мрачната възвръщаемост от 2022 година, акциите, поправени по отношение на инфлацията, към момента означават рентабилност над междинната за десетилетието и са единственият главен клас активи, който нарастна.
Това е съгласно 68-то изследване на Equity Gilt от Barclays, което показва възвръщаемостта на активите, поправена по отношение на инфлацията. Коригирани с показателя на потребителските цени, акциите на Съединени американски щати се намалиха с 24,4% през 2022 година, което даже не беше най-лошото от главните активи - предпазените от инфлация държавни облигации се сринаха с 36,1%, държавните облигации спаднаха с 30,4%, а корпоративните облигации отслабнаха с 30,1 %.
В продължение на десетилетие акциите възстановяват над 8% - единственият позитивен клас активи за интервала 2012-2022 година Тази възвръщаемост за десетилетие е над междинната дълготрайна стойност от 6,6% от 1925 година
Данните на Barclays също по този начин демонстрират, че най-лошата годишна възвръщаемост на акциите на Съединени американски щати, поправена по отношение на инфлацията за интервал от 20 години, е била 0,9%, макар че компанията предизвестява, че това не значи, че е невероятно да загубите пари за подобен интервал от време.
Историята беше сходна в Обединеното кралство, където акциите, поправени по отношение на инфлацията, се сринаха с 11,5% през 2022 година, само че набъбнаха с над 3% през последното десетилетие. През последните 123 години акциите на Обединеното кралство са нарастнали със междинен годишен ритъм от към 5%.
Време ли е още веднъж за облигации?
Топката е във Фед, като понижаването на лихвите към този момент е под сериозна въпросителна
Barclays също извади числата, с цел да покаже значимостта на реинвестирането. Стойността на 100 $, вложени в края на 1925 година в акции, е 23 726 $ без реинвестиране и 791 966 $ с реинвестиране. Коригирана по отношение на инфлацията, това е разликата сред 1431 $ и 47 764 $.
*Материалът е с изчерпателен темперамент и не е съвет за покупка или продажба на активи на финансовите пазари.
Но съгласно Трент Смолей, квалифициран пазарен механик и портфолио управител в JSPM, този съвет може да не е толкоз повсеместен, колкото наподобява - изключително за по-младите вложители.
" Младите хора не се нуждаят от облигации, в случай че не се усещат извънредно неловко ", сподели Смоли по време на последния епизод на подкаста Stocks in Translation на Yahoo Finance. " Облигациите са там, с цел да понижат променливостта на портфейла. Но в случай че сте задоволително млад, в действителност нищо от това няма значение. "
През 30-те години от 1993 година до 2023 година S&P 500 ( GSPC) имаше общ годишен ритъм на напредък (CAGR) от 7,8%. Реинвестирането на дивиденти би повишило тази възвръщаемост до 9,9%, съгласно изчисленията на специалиста. През същия 30-годишен интервал, Bloomberg US Aggregate Bond Index имаше смесен годишен ритъм на напредък от 3,3%. От своя връх в края на 2021 година до дъното си година по-късно, той потъна със 17,4% — огромен спад по историческите стандарти.
" Понякога възвръщаемостта на фондовия пазар е неравномерна. Понякога получавате 30% годишно. Понякога, като през 2022 година, падате с 20% ", споделя Смоли.
Източник:
" Ако сте младеж и на всеки две седмици получавате заплащане от вашата компания - в случай че имате задоволително шанс, имате пенсионен проект и имате компания, която ще дава отговор на избрани условия - желаете пазарът да падне ", прибавя той.
Облигациите също обичайно са служили като главен актив за понижаване на неустойчивостта на портфейла и генериране на постоянен приход.
Време ли е за облигации на разрастващите се пазари?
Колкото по-нисък е кредитният рейтинг, толкоз по-голяма е била разпродажбата
Но по-младите вложители, които имат десетилетия капацитет за облага пред себе си, не се нуждаят безусловно от тази непоклатимост или от повтарящия се приход, който идва от постоянни лихвени (или купонни) заплащания - характерност на облигациите, от която зависят доста пенсионери.
Аргументът за диверсификация в интерес на облигациите също беше оспорван през последните години. И от 2021 година придвижванията на акциите и облигациите са все по-свързани, което значи, че те са склонни да вървят нагоре или надолу дружно. Тъй като корелацията сред облигациите и акциите се усилва, изгодите от диверсификацията понижават.
Облигациите претърпяха една от най-лошите си години в историята през 2022 година дружно с най-стръмния годишен спад на S&P 500 от 2008 година насам. В резултат на това самостоятелните вложителите в Съединени американски щати, заложили на портфейлите 60/40 бяха изключително мощно наранени.
По време на интервали на висока инфлация и възходящи лихвени проценти - условия, които неотдавна преживяхме - облигациите просто не оферират защитната мрежа, която преди предлагаха.
" Ако сте вложител и преди малко стартирате, безупречният метод да стигнете там, където би трябвало да бъдете, е тактиката на доларово осредняване в индексни фондове ", споделя Смоли.
" Няма да ви провали за дълъг интервал от време. Търговията ще ви провали. Проваля съвсем всички. "
Още една причина младите да се придържат към акциите
Дори след мрачната възвръщаемост от 2022 година, акциите, поправени по отношение на инфлацията, към момента означават рентабилност над междинната за десетилетието и са единственият главен клас активи, който нарастна.
Това е съгласно 68-то изследване на Equity Gilt от Barclays, което показва възвръщаемостта на активите, поправена по отношение на инфлацията. Коригирани с показателя на потребителските цени, акциите на Съединени американски щати се намалиха с 24,4% през 2022 година, което даже не беше най-лошото от главните активи - предпазените от инфлация държавни облигации се сринаха с 36,1%, държавните облигации спаднаха с 30,4%, а корпоративните облигации отслабнаха с 30,1 %.
В продължение на десетилетие акциите възстановяват над 8% - единственият позитивен клас активи за интервала 2012-2022 година Тази възвръщаемост за десетилетие е над междинната дълготрайна стойност от 6,6% от 1925 година
Данните на Barclays също по този начин демонстрират, че най-лошата годишна възвръщаемост на акциите на Съединени американски щати, поправена по отношение на инфлацията за интервал от 20 години, е била 0,9%, макар че компанията предизвестява, че това не значи, че е невероятно да загубите пари за подобен интервал от време.
Историята беше сходна в Обединеното кралство, където акциите, поправени по отношение на инфлацията, се сринаха с 11,5% през 2022 година, само че набъбнаха с над 3% през последното десетилетие. През последните 123 години акциите на Обединеното кралство са нарастнали със междинен годишен ритъм от към 5%.
Време ли е още веднъж за облигации?
Топката е във Фед, като понижаването на лихвите към този момент е под сериозна въпросителна
Barclays също извади числата, с цел да покаже значимостта на реинвестирането. Стойността на 100 $, вложени в края на 1925 година в акции, е 23 726 $ без реинвестиране и 791 966 $ с реинвестиране. Коригирана по отношение на инфлацията, това е разликата сред 1431 $ и 47 764 $.
*Материалът е с изчерпателен темперамент и не е съвет за покупка или продажба на активи на финансовите пазари.
Източник: money.bg
КОМЕНТАРИ