Пазарът за прогнози процъфтява, превръщайки ежедневието в стока
Това, което стартира като дребна ниша в интернет, се трансформира в промишленост за милиарди долари. През 2025 година пазарите за прогнози се утвърдиха като важен инструмент за нечиста сделка и прогнозиране на действителни събития както във финансите, по този начин и в медиите. Два от главните играчи в бранша – Polymarket и Kalshi – са натрупали общо над 37 милиарда $ залози единствено през тази година, съгласно отчета 2026 Digital Assets Outlook на The Block.
Пазарът за прогнози всъщност съставлява платформа, в която хората залагат на това, което считат, че ще се случи, а цената на залога се трансформира в прогноза. Например, вместо да питате хората непосредствено или посредством улични анкети кого чакат да завоюва дадени избори, позволявате им да заложат пари на своя отговор.
Пазарната цена демонстрира кой излаз участниците групово считат за най-вероятен, а прогнозата се обновява в действително време – по тази причина някои имат вяра, че пазарите за прогнози улавят груповото мислене по-добре от социологическите изследвания.
Огромният размер капитал, който минава през тези платформи, провокира същинска златна тресчица. Този месец Kalshi си обезпечи финансиране в кръг от серия E в размер на 1 милиарда $, което оцени платформата на 11 милиарда $.
Polymarket означи значим стадий още през октомври, когато Intercontinental Exchange (ICE), компанията майка на Нюйоркската фондова борса, разгласи стратегическа инвестиция до 2 милиарда $ и оцени платформата на 8 милиарда $. Освен това ICE стана дистрибутор на данните на Polymarket за институционални вложители по целия свят.
Общият интерес от страна на финансовите институции е неоспорим. Терънс Дъфи, основен изпълнителен шеф на CME Group – водещата в света борса за деривати – разказа пазарите за прогнози като „ законна сфера на нечиста сделка и агрегиране на информация, която нашите клиенти търсят “, по време на представянето на финансовите резултати за третото тримесечие.
Базираните в Европейски Съюз или локални европейски пазари за прогнози към момента не са набрали скорост, а регулациите в Съюза държат съществуващите платформи значително отвън европейската територия.
От победа против анкетите до медийни партньорства
Като платформи, пазарите за прогнози действат сходно на финансова борса. Потребителите купуват и продават бинарни контракти – залагайки „ да “ или „ не “ – за изхода на незнайни бъдещи събития, като изборни резултати, корпоративни доклади или спортни резултати.
Обикновено тези контракти изплащат 1 $, в случай че събитието се случи, и 0 $, в случай че не се случи. Например, в случай че даден контракт се търгува на цена от 0.50 $, това значи, че груповото разбиране на участниците прави оценка вероятността за настъпване на събитието на 50%.
Значението на пазарите за прогнози беше затвърдено след президентските избори в Съединени американски щати през 2024 година и предварителните избори в Германия през 2025 година И в двата случая тези платформи действаха като табла с резултати в действително време, непрекъснато оценяващи другите изходи и предоставящи прогнози, които бяха съвсем толкоз надеждни – а от време на време и по-надеждни – от обичайните социологически изследвания.
Тази възприемана акуратност към този момент принуждава обичайните медии да се приспособяват.
По-рано този месец CNN сътвори световен казус, като си партнира с Kalshi, с цел да интегрира данни от пазарите за прогнози онлайн в своите излъчвания. Няколко дни по-късно CNBC направи сходно известие.
Още преди тези партньорства някои медии към този момент бяха почнали да включват сходни прогнози в постоянните си новинарски материали – да вземем за пример при решения за лихвените проценти или законодателни гласувания – като им придаваха публицистична тежест, сходна с тази на класическите сондажи.
Хиперкомодификация, вътрешна търговия и манипулиране на резултати
Критиците на пазарите за прогнози настояват, че те на процедура са трансформирали ежедневните човешки събития в игра, обрисувайки рисково тънка граница сред сериозното прогнозиране и хазарта с висок залог.
Тази геймификация форсира събитие, което някои назовават „ хиперкомодификация “ – процесът, при който всеки аспект от обществения живот се трансформира в стока, подчинена на пазарни сили.
В най-лошата си форма това събитие предизвиква хазартното държание, основава нови благоприятни условия за вътрешна търговия и подтиква манипулирането на изхода от действителни събития.
В началото на декември трейдър в Polymarket с прякор „ AlphaRaccoon “ провокира дискусия, откакто завоюва 22 от 23 залога, свързани с класацията Гугъл Year in Search за 2025 година
Трейдърът осъществя облага от над 1 млн. $ за 24 часа, а по-късно беше упрекнат, че е чиновник на Гугъл, употребявал вътрешен достъп до поверителни данни за търсенията, с цел да разбере кои термини ще бъдат най-търсени преди формалното известие на компанията.
Случаят повдигна съществени въпроси за честността на пазарите за прогнози, изключително поради обстоятелството, че потребителите могат да бъдат анонимни, което затруднява бързото идентифициране на участниците в търговия с вътрешна информация.
В края на октомври основният изпълнителен шеф на Coinbase, Брайън Армстронг, който управлява една от най-големите криптоборси в света, трансформира представянето на резултатите за третото тримесечие в проява на рисковете от манипулиране на резултати в пазарите за прогнози.
Потребители на Polymarket и Kalshi бяха заложили хиляди долари на това дали Армстронг ще употребява съответни „ съвременни “ думи по време на диалога, а той съзнателно направи пауза и ясно изрече лист с тези термини. В рамките на секунди подразбираната възможност те да бъдат упоменати скочи от към 15% до 100%.
По-късно Армстронг написа в X, че действието е било „ непринудено “, само че за регулаторите това послужи като ослепителен образец за заплахата пазарите за прогнози да бъдат манипулирани и да изгубят преимуществата си като неутрални принадлежности за прогнозиране.
Регулаторна стена в Европейски Съюз
В Европейския съюз натискът против пазарите за прогнози стартира в края на 2024 година, когато френският Национален орган за хазарта блокира Polymarket с аргумента, че активността ѝ съставлява нелицензиран хазарт.
В идващите месеци Белгия, Полша и Италия също постановиха забрани.
Румънската Национална работа за хазарт (ONJN) включи Polymarket в черен лист през октомври, откакто платформата предложи залози за президентските избори в Румъния през 2025 година, извършени през май. В този случай размерът на търговията надвиши 600 млн. $, а ръководителят на ONJN съобщи, че „ без значение дали залагате в леи или в криптоактиви, в случай че залагате пари за предстоящ резултат при съществуване на срещуположен залог, става дума за хазарт, който предстои на лицензиране “.
Въпреки това към момента има доста страни членки на Европейски Съюз, в които пазарите за прогнози са налични, като Германия и Испания. Общата регулаторна картина в Европейски Съюз остава фрагментирана, без единна рамка.
С навлизането в 2026 година пазарите за прогнози ще се сблъскат и с цялостното използване на регламента на Европейски Съюз за пазарите на криптоактиви (MiCA), защото множеството от тези платформи употребяват блокчейн технологии.
До юли идната година изтича преходният интервал за приемане на лиценз за снабдител на услуги с криптоактиви. Според Европейския орган за скъпи бумаги и пазари MiCA съдържа строги режими против пазарни злоупотреби, които ще се ползват за всеки пазар за прогнози, употребяващ криптоактиви.
Новата действителност е, че всяко международно събитие към този момент се прави оценка в действително време – и Европейски Съюз би трябвало да реши дали ще бъде част от тази епоха, или ще избере цялостна възбрана.
пазар за прогнози прогнози прогнозиране
Пазарът за прогнози всъщност съставлява платформа, в която хората залагат на това, което считат, че ще се случи, а цената на залога се трансформира в прогноза. Например, вместо да питате хората непосредствено или посредством улични анкети кого чакат да завоюва дадени избори, позволявате им да заложат пари на своя отговор.
Пазарната цена демонстрира кой излаз участниците групово считат за най-вероятен, а прогнозата се обновява в действително време – по тази причина някои имат вяра, че пазарите за прогнози улавят груповото мислене по-добре от социологическите изследвания.
Огромният размер капитал, който минава през тези платформи, провокира същинска златна тресчица. Този месец Kalshi си обезпечи финансиране в кръг от серия E в размер на 1 милиарда $, което оцени платформата на 11 милиарда $.
Polymarket означи значим стадий още през октомври, когато Intercontinental Exchange (ICE), компанията майка на Нюйоркската фондова борса, разгласи стратегическа инвестиция до 2 милиарда $ и оцени платформата на 8 милиарда $. Освен това ICE стана дистрибутор на данните на Polymarket за институционални вложители по целия свят.
Общият интерес от страна на финансовите институции е неоспорим. Терънс Дъфи, основен изпълнителен шеф на CME Group – водещата в света борса за деривати – разказа пазарите за прогнози като „ законна сфера на нечиста сделка и агрегиране на информация, която нашите клиенти търсят “, по време на представянето на финансовите резултати за третото тримесечие.
Базираните в Европейски Съюз или локални европейски пазари за прогнози към момента не са набрали скорост, а регулациите в Съюза държат съществуващите платформи значително отвън европейската територия.
От победа против анкетите до медийни партньорства
Като платформи, пазарите за прогнози действат сходно на финансова борса. Потребителите купуват и продават бинарни контракти – залагайки „ да “ или „ не “ – за изхода на незнайни бъдещи събития, като изборни резултати, корпоративни доклади или спортни резултати.
Обикновено тези контракти изплащат 1 $, в случай че събитието се случи, и 0 $, в случай че не се случи. Например, в случай че даден контракт се търгува на цена от 0.50 $, това значи, че груповото разбиране на участниците прави оценка вероятността за настъпване на събитието на 50%.
Значението на пазарите за прогнози беше затвърдено след президентските избори в Съединени американски щати през 2024 година и предварителните избори в Германия през 2025 година И в двата случая тези платформи действаха като табла с резултати в действително време, непрекъснато оценяващи другите изходи и предоставящи прогнози, които бяха съвсем толкоз надеждни – а от време на време и по-надеждни – от обичайните социологически изследвания.
Тази възприемана акуратност към този момент принуждава обичайните медии да се приспособяват.
По-рано този месец CNN сътвори световен казус, като си партнира с Kalshi, с цел да интегрира данни от пазарите за прогнози онлайн в своите излъчвания. Няколко дни по-късно CNBC направи сходно известие.
Още преди тези партньорства някои медии към този момент бяха почнали да включват сходни прогнози в постоянните си новинарски материали – да вземем за пример при решения за лихвените проценти или законодателни гласувания – като им придаваха публицистична тежест, сходна с тази на класическите сондажи.
Хиперкомодификация, вътрешна търговия и манипулиране на резултати
Критиците на пазарите за прогнози настояват, че те на процедура са трансформирали ежедневните човешки събития в игра, обрисувайки рисково тънка граница сред сериозното прогнозиране и хазарта с висок залог.
Тази геймификация форсира събитие, което някои назовават „ хиперкомодификация “ – процесът, при който всеки аспект от обществения живот се трансформира в стока, подчинена на пазарни сили.
В най-лошата си форма това събитие предизвиква хазартното държание, основава нови благоприятни условия за вътрешна търговия и подтиква манипулирането на изхода от действителни събития.
В началото на декември трейдър в Polymarket с прякор „ AlphaRaccoon “ провокира дискусия, откакто завоюва 22 от 23 залога, свързани с класацията Гугъл Year in Search за 2025 година
Трейдърът осъществя облага от над 1 млн. $ за 24 часа, а по-късно беше упрекнат, че е чиновник на Гугъл, употребявал вътрешен достъп до поверителни данни за търсенията, с цел да разбере кои термини ще бъдат най-търсени преди формалното известие на компанията.
Случаят повдигна съществени въпроси за честността на пазарите за прогнози, изключително поради обстоятелството, че потребителите могат да бъдат анонимни, което затруднява бързото идентифициране на участниците в търговия с вътрешна информация.
В края на октомври основният изпълнителен шеф на Coinbase, Брайън Армстронг, който управлява една от най-големите криптоборси в света, трансформира представянето на резултатите за третото тримесечие в проява на рисковете от манипулиране на резултати в пазарите за прогнози.
Потребители на Polymarket и Kalshi бяха заложили хиляди долари на това дали Армстронг ще употребява съответни „ съвременни “ думи по време на диалога, а той съзнателно направи пауза и ясно изрече лист с тези термини. В рамките на секунди подразбираната възможност те да бъдат упоменати скочи от към 15% до 100%.
По-късно Армстронг написа в X, че действието е било „ непринудено “, само че за регулаторите това послужи като ослепителен образец за заплахата пазарите за прогнози да бъдат манипулирани и да изгубят преимуществата си като неутрални принадлежности за прогнозиране.
Регулаторна стена в Европейски Съюз
В Европейския съюз натискът против пазарите за прогнози стартира в края на 2024 година, когато френският Национален орган за хазарта блокира Polymarket с аргумента, че активността ѝ съставлява нелицензиран хазарт.
В идващите месеци Белгия, Полша и Италия също постановиха забрани.
Румънската Национална работа за хазарт (ONJN) включи Polymarket в черен лист през октомври, откакто платформата предложи залози за президентските избори в Румъния през 2025 година, извършени през май. В този случай размерът на търговията надвиши 600 млн. $, а ръководителят на ONJN съобщи, че „ без значение дали залагате в леи или в криптоактиви, в случай че залагате пари за предстоящ резултат при съществуване на срещуположен залог, става дума за хазарт, който предстои на лицензиране “.
Въпреки това към момента има доста страни членки на Европейски Съюз, в които пазарите за прогнози са налични, като Германия и Испания. Общата регулаторна картина в Европейски Съюз остава фрагментирана, без единна рамка.
С навлизането в 2026 година пазарите за прогнози ще се сблъскат и с цялостното използване на регламента на Европейски Съюз за пазарите на криптоактиви (MiCA), защото множеството от тези платформи употребяват блокчейн технологии.
До юли идната година изтича преходният интервал за приемане на лиценз за снабдител на услуги с криптоактиви. Според Европейския орган за скъпи бумаги и пазари MiCA съдържа строги режими против пазарни злоупотреби, които ще се ползват за всеки пазар за прогнози, употребяващ криптоактиви.
Новата действителност е, че всяко международно събитие към този момент се прави оценка в действително време – и Европейски Съюз би трябвало да реши дали ще бъде част от тази епоха, или ще избере цялостна възбрана.
пазар за прогнози прогнози прогнозиране
Източник: economic.bg
КОМЕНТАРИ