Том Лий си спомня трите дни на ужас твърде добре.

Том Лий си спомня трите дни на смут прекомерно добре. Беше при започване на август, когато японският Nikkei 225 падна напряко в най-лошия си ден от злополуката през 1987 г.„ Имаше три дни на смут, до момента в който пазарът падаше, след FOMC, чак до оня черен понеделник в Токио “, сподели Лий, началник на изследванията във Fundstrat Global Advisors, в изявление на 22 август за CNBC.„ Беше завладяващо “, сподели той. „ Но ние гледахме на това в последна сметка като на боязън от напредък, тъй като не смятахме, че Съединени американски щати навлизат в криза, което доста хора си помислиха след този отчет за работните места. “На 31 юли ръководителят на Федералния запас Джеръм Пауъл сложи началото на първото намаляване на лихвените проценти на централната банка от четири години, цитирайки по-голям прогрес към по-ниска инфлация, както и по-хладен пазар на труда, който към този момент не заплашва да прегрее стопанската система.Въпреки това Федералният запас резервира главния си лихвен % неизменен на 23-годишен връх от 5,3%, като Пауъл сподели, че в случай че инфлацията продължи да спада, „ може да има понижение на лихвения ни % “ на идната среща на Фед през септември. 17-18.Инвеститорите също получиха низходяща проверка на федералните прогнози за растежа на работните места през 12-те месеца, завършили през март, където данните на държавното управление за заетостта бяха надхвърлени с 818 000 сред април 2023 година и март 2024 г.„ Мисля, че хората смятаха, че има последователен риск поради „ какво се случва с йената “, само че пазарите демонстрираха огромна резистентност от този момент “, сподели Лий. „ Искам да кажа, фактът, че отстъпихме толкоз внезапно, ви демонстрира какъв брой мощен е този пазар. “Пауъл излезе на сцената на годишното заседание на централната банка в Джаксън Хоул на 23 август с възобновена убеденост, че стопанската система е подготвена, въпреки и внимателно, за меко приземяване – облекчение на инфлацията без криза.Протоколът от срещата на Фед за политиката през юли на 21 август сподели ясна смяна към страната на „ цялостната претовареност “ на мандата на централната банка.В протокола се показва, че „ огромно болшинство “ от чиновници на Фед „ виждат, че в случай че данните продължат да постъпват съгласно упованията, евентуално би било подходящо политиката да се смекчи на идващото съвещание “.Лий сподели, че протоколите демонстрират, че личният състав на Фед счита, че това е мощен пазар на труда, до момента в който отчетът за работните места и последващите проверки „ демонстрират, че доста работни места са изчезнали “.„ Това не е толкоз мощен пазар и мисля, че дава повече боеприпаси за Фед да стартира цикъл на редуциране и това ще даде доста живот на стопанската система и на пазарите – изключително цикличните акции и акциите с дребна капитализация “, сподели още Лий.Russell 2000 приключи петък с растеж от 3%.Лий сподели, че „ технологиите са на положително място “ заради изкуствения разсъдък и колосът с AI чипове Nvidia (NVDA) „ би трябвало да укрепи това “.„ Това не е изискващо неведнъж “, сподели той. „ Може би 28 пъти бъдещите облаги, което е за една от най-важните компании в света, не е висок коефициент. Така че, в случай че технологиите са на положително място и по-късно получим понижаване на Фед, мисля, че това разрешава на общия пазар да се разшири. " Nvidia рапортува за второто фискално тримесечие на 28 август.Пазарът на труда зависи от Фед, споделя ЛийЛий сподели, че вероятностите за меко кацане се повишават и „ ето за какво това би трябвало да е добър цикъл на намаляване “, който е добър за пазарите.„ Но мисля, че ключът е Фед да се освободи от зависимостта от данни, тъй като зависимостта от данни е повода да пропуснат завоя на инфлацията и мисля, че в този момент им липсва мекото кацане “, добави той.Пазарите на фючърси демонстрират повече от две понижения, сподели Лий, „ тъй че мисля, че Федералният запас евентуално е малко по-назад от кривата и знаем, че има криза в продажбите на жилища и дълготрайни артикули и коли, тъй че имаше доста болежка там “.Анализаторът нулира целевата цена на акциите на Nvidia преди печалбата„ Така че по-агресивното понижаване в действителност би имало смисъл, най-малко от позиция на пазарите “, сподели той.Лий означи, че безработицата е мощно повлияна от това по какъв начин Фед комуникира с основните изпълнителни шефове, „ защото доста компании са внимателни с толкоз строга парична политика и толкоз строги действителни лихви “.„ Това ги кара да не желаят да се уголемяват и по този начин самият пазар на труда ненапълно зависи от това, което прави Федералният запас “, сподели той, „ и откакто пазарът на труда стартира да вижда повишаване на безработицата, те може да се влошат. “Лий сподели, че растящите цени на златото демонстрират, че „ към момента има доста боязън “, защото „ златото е съвсем мярка за мечите настроения “.Том Лий за изборите през ноемвриОбръщайки се към политиката, Лий сподели, че пазарите имат вяра, че възможностите на някогашния президент Доналд Тръмп да завоюва президентските избори през ноември против вицепрезидента Камала Харис са по-големи, в сравнение с социологическите изследвания демонстрират.„ Мисля, че когато пазарът стане по-убеден в това... ще видите, че цикличните акции се оправят по-добре, дребните капитализации, биткойните се оправят по-добре, тъй като това са в действителност ясни разлики в политиката. “Почти половината от корпоративните пари, които се вливат в изборите, идват от крипто промишлеността, съгласно отчет на групата за наблюдаване с нестопанска цел Public Citizen.Тръмп сподели предишния месец на биткойн конференция в Нешвил, че в случай че бъде върнат в Белия дом, той ще подсигурява, че федералното държавно управление в никакъв случай не разпродава своите биткойн притежания.„ Мисля, че през последните няколко дни за мен пазарът наподобява като че ли залага на възможностите на Тръмп да са по-добри от социологическите изследвания “, добави Лий.*Материалът е с изчерпателен темперамент и не е съвет за покупка или продажба на активи на финансовите пазари.