Фискалният съвет: Как изглежда преходът от валутен борд към еврозона
Само две страни от Източна Европа, включили се към еврозоната - Естония (2011 г.) и Литва (2015 г.), имаха правно обвързващи съглашения за валутен ръб. Нито една от страните не промени валутния си курс, откакто еврото послужи като валутна котва , пишат от Фискалния съвет в собствен разбор за прехода от валутен ръб към еврото.
Естония фиксира кроната по отношение на еврото (чрез немската марка) от 1999 година нататък; централният паритет и крайният обменен курс във валутния механизъм ERM II бяха идентични. Литва промени котвата на борда си от щатския $ към еврото през 2002 година и резервира валутния курс неизменен по време на ERM II и приемането на еврото.
Дисциплината на валутния ръб в Естония и Литва остава изцяло непокътната по време на прехода към еврото ; не бяха употребявани никакви механизми (девалвации или ревалвации) за осъществяване на критерия от Маастрихт за валутен курс.
Държава
Валутен ръб
Фиксирана рента и котва
Валутно-резервни механизми II
Еврото е признато
Коефициент на преработка
Променена ли беше котвата?
Естония
20 юни 1992 година до 31 декември 2010 година
8 немски марки = 1 естонска крона (1992-1998 г.) до 15,6466 естонски крони = 1 евро
28 юни 2004 година (паритет 15.6466)
1 януари 2011 година
15.6466 естонски крони = 1 евро
Не. Кроната влезе в ERM II със същия курс, който преобладаваше от 1999 година насам; еврото беше въведено със същия курс.
Литва
1 април 1994 година до 31 декември 2014 година
4 USD = 1 LTL (1994-2002) до 3,4528 LTL = 1 Евро (от 2 февруари 2002 г.)
28 юни 2004 година (паритет 3.4528)
1 януари 2015 година
3.4528 литовски лири = 1 евро
Не. Литасът резервира същия курс от 3.4528 от 2002 година през ERM II и до приемането на еврото.
Латвия имаше твърдо обвързване към еврото, само че не и наложителен валутен ръб. Словения, Словакия и Хърватия бяха крепко обвързани с еврото преди присъединението си, само че нито една от тях не вкара това обвързване в правно обвързваща рамка на валутния ръб.
Държава
Режим на валутния курс преди еврото
Класификация от ЕЦБ
Словения
Словения емитира толара при общоприет закрепен курс от ±15% към ERM II от юни 2004 година до конвертирането на 1 януари 2007 година
Конвенционален закрепен курс
Словакия
Тесен закрепен валутен курс (1993-97) към ръководен плаващ валутен курс след 1998; влизане в ERM II през ноември 2005 година, централният паритет е преоценен (май 2008 г.) преди конвертирането на 30,126 словашки крони/евро.
Управляван плаващ курс
Хърватия
Стегнато " квази-обвързване " към еврото, само че официално режим на ръководен плаващ курс; куната се държеше в границите на ±7%. Присъедини се към ERM II през юли 2020 г.; еврото беше признато на 1 януари 2023 година
Управляван плаващ курс
Правната рамка на Европейски Съюз във връзка с обменния курс при въвеждане на еврото се съдържа в Договора за действието на Европейския съюз. Както и в другите страни членки, според член 140, параграф 3 от Договор за функционирането на Европейския съюз следва, че Съветът фиксира курса единствено по оферти курс на Европейска комисия и ЕЦБ. Този препоръчан курс следва да е посочен в конвергентния отчет на 4 юни и следва да дава отговор на равновесния курс по ERM II, който за България е 1,95583.
Фундаментът на паричната политика в България през последните 28 години постоянно е стъпвал на две котви. Първата е неизменимото поддържане на валутния ръб, както и на курса 1.95583 лв. за евро. Втората котва е, че бордът приключва с въвеждането на еврото при същия курс , заради обстоятелството, че самият ръб подсигурява стабилността на обменния курс сред лев и евро.
Фискалният съвет: Доближават ли се членовете на еврозоната по-бързо до междинния приход за Европейски Съюз?
Да, малко по-бързо от тези отвън еврозоната
Естония фиксира кроната по отношение на еврото (чрез немската марка) от 1999 година нататък; централният паритет и крайният обменен курс във валутния механизъм ERM II бяха идентични. Литва промени котвата на борда си от щатския $ към еврото през 2002 година и резервира валутния курс неизменен по време на ERM II и приемането на еврото.
Дисциплината на валутния ръб в Естония и Литва остава изцяло непокътната по време на прехода към еврото ; не бяха употребявани никакви механизми (девалвации или ревалвации) за осъществяване на критерия от Маастрихт за валутен курс.
Държава
Валутен ръб
Фиксирана рента и котва
Валутно-резервни механизми II
Еврото е признато
Коефициент на преработка
Променена ли беше котвата?
Естония
20 юни 1992 година до 31 декември 2010 година
8 немски марки = 1 естонска крона (1992-1998 г.) до 15,6466 естонски крони = 1 евро
28 юни 2004 година (паритет 15.6466)
1 януари 2011 година
15.6466 естонски крони = 1 евро
Не. Кроната влезе в ERM II със същия курс, който преобладаваше от 1999 година насам; еврото беше въведено със същия курс.
Литва
1 април 1994 година до 31 декември 2014 година
4 USD = 1 LTL (1994-2002) до 3,4528 LTL = 1 Евро (от 2 февруари 2002 г.)
28 юни 2004 година (паритет 3.4528)
1 януари 2015 година
3.4528 литовски лири = 1 евро
Не. Литасът резервира същия курс от 3.4528 от 2002 година през ERM II и до приемането на еврото.
Латвия имаше твърдо обвързване към еврото, само че не и наложителен валутен ръб. Словения, Словакия и Хърватия бяха крепко обвързани с еврото преди присъединението си, само че нито една от тях не вкара това обвързване в правно обвързваща рамка на валутния ръб.
Държава
Режим на валутния курс преди еврото
Класификация от ЕЦБ
Словения
Словения емитира толара при общоприет закрепен курс от ±15% към ERM II от юни 2004 година до конвертирането на 1 януари 2007 година
Конвенционален закрепен курс
Словакия
Тесен закрепен валутен курс (1993-97) към ръководен плаващ валутен курс след 1998; влизане в ERM II през ноември 2005 година, централният паритет е преоценен (май 2008 г.) преди конвертирането на 30,126 словашки крони/евро.
Управляван плаващ курс
Хърватия
Стегнато " квази-обвързване " към еврото, само че официално режим на ръководен плаващ курс; куната се държеше в границите на ±7%. Присъедини се към ERM II през юли 2020 г.; еврото беше признато на 1 януари 2023 година
Управляван плаващ курс
Правната рамка на Европейски Съюз във връзка с обменния курс при въвеждане на еврото се съдържа в Договора за действието на Европейския съюз. Както и в другите страни членки, според член 140, параграф 3 от Договор за функционирането на Европейския съюз следва, че Съветът фиксира курса единствено по оферти курс на Европейска комисия и ЕЦБ. Този препоръчан курс следва да е посочен в конвергентния отчет на 4 юни и следва да дава отговор на равновесния курс по ERM II, който за България е 1,95583.
Фундаментът на паричната политика в България през последните 28 години постоянно е стъпвал на две котви. Първата е неизменимото поддържане на валутния ръб, както и на курса 1.95583 лв. за евро. Втората котва е, че бордът приключва с въвеждането на еврото при същия курс , заради обстоятелството, че самият ръб подсигурява стабилността на обменния курс сред лев и евро.
Фискалният съвет: Доближават ли се членовете на еврозоната по-бързо до междинния приход за Европейски Съюз?
Да, малко по-бързо от тези отвън еврозоната
Източник: news.bg
КОМЕНТАРИ