С ръст от около 75% до момента към момента на

С растеж от към 75% досега все още на писане на тази публикация, Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSM 5,28%), или в резюме TSMC, беше в мощен прогрес тази година, защото се възползва от построяването на AI инфраструктура, пишат от The Motley Fool.Като се има поради мощното показване на акциите тази година, въпросът в мозъците на доста вложители е дали акциите към момента се купуват. Нека да разгледаме за какво акциите остават добре позиционирани, както и някои евентуални опасности, пред които са изправени.Яхвайки вълната на AI инфраструктуратаTSMC е водещият международен производител на полупроводници и създава чипове за някои от най-големите софтуерни компании в света, в това число Apple и Nvidia. Производството на чипове е капиталоемък бизнес, който изисква построяването на скъпи леярни и са нужни високи равнища на потребление, с цел да се обезпечат облаги, заради което доста от водещите полупроводникови компании в света разпореждат производството на чипове на външни реализатори.TSMC сътвори необятен трап в този бизнес, произлизащ от нейния мащаб и софтуерно преимущество. Докато мощният растеж на приходите на TSMC и разширението на брутния марж през последните тримесечия може да докара до догатката, че това е елементарно начинание и че всички компании в космоса се възползват от взрива на чиповете с изкуствен интелект (AI), това не е по този начин.Всъщност двамата ѝ съществени противници се борят. Леярният бизнес на трети страни на Intel се проваля, като компанията понесе големи загуби и регистрира спад на приходите през последното тримесечие. Междувременно леярният бизнес на Samsung е малтретиран от оперативни проблеми заради нестабилни добиви и загуби на клиенти.Това остави TSMC с водеща позиция в областта на договорното произвеждане на полупроводници с над 60% пазарен дял. Компанията е главният производител на графични процесори (GPU) на Nvidia, които се радват на непреклонно търсене. В резултат на това продължава да уголемява своето индустриално наличие, с цел да помогне на Nvidia да се опита да се оправи с търсенето на клиентите.Apple, в това време, е най-големият ѝ клиент и се счита, че компанията към този момент е резервирала цялата най-нова 2 нанометрова (nm) технология на TSMC за своите чипове от последващо потомство. Това е всичко, до момента в който TSMC към момента форсира своята по-нова 3nm технология и стартира единствено да печели мащаб с тази технология. Дори Intel употребява 3nm технологията на TSMC вместо тази на личните си леярни.Силната позиция на TSMC в промишлеността, триумфът на нейните клиенти и нейната авангардна технология доведоха до мощна ценова мощност за компанията. Междувременно, съгласно Morgan Stanley, компанията към този момент е споделила на клиентите, че ще усили цените през 2025 година Анализаторите на Уолстрийт виждат компанията да усили цените с до 10% за AI полупроводници и артикули с чип-върху пластина върху субстрат.Силата на ценообразуването на TSMC и постоянното потребление на потенциала към този момент водят до по-висок брутен марж, макар че по-новите технологии в началото понижават маржа, до момента в който не набъбнат. През последното тримесечие брутният марж набъбна с 460 базисни пункта до 57,8%. Преди две години нейният брутен марж беше единствено 43,4%, което демонстрира голямото усъвършенстване, което компанията е видяла в тази област. Междувременно колкото по-висок е брутният марж на компанията, толкоз повече приходите се трансформират в облаги.Рискове за бизнеса на Taiwan SemiconductorДокато Taiwan Semiconductor сега работи на всички цилиндри, акциите идват с опасности.Компанията се радва на мощно търсене на AI чипове и вследствие на това усили потенциала. Въпреки това, в случай че разноските за AI инфраструктура в последна сметка се забавят, може би когато AI моделите станат задоволително положителни, тогава облагите могат да намалеят и акциите да пострадат.Леярните се нуждаят от високо потребление на потенциала, с цел да бъдат печеливши, тъй че в случай че оборудванията им не работят съвсем пълноценно, освен приходите ще намалеят, само че и маржовете и облагите също ще потънат. Като такава, огромна част от бъдещия ѝ триумф ще зависи от продължаващото мощно търсене на полупроводникови чипове.Компанията и доста от нейните леярни също се намират в Тайван, което е противоречива територия, за която Китай претендира, че е своя. Това прибавя геополитически риск, както и новата администрация на президента на Съединени американски щати. Преди изборите новоизбраният президент Доналд Тръмп разкритикува Тайван за доминирането на американската промишленост за чипове и сподели, че островът би трябвало самичък да заплаща за отбраната си.Купуват ли се акциите на Taiwan Semiconductor?Въпреки че TSMC е изправен пред евентуални опасности, компанията е една от най-добре позиционираните да се възползва от продължаващото създаване на AI инфраструктура, както и от всеки цикъл на надграждане на смарт телефони и компютри, който може да го съпровожда. Изграждането на AI инфраструктура към момента наподобява в ранна фаза, като бюджетите за финансови разноски (capex), свързани с AI, нарастват измежду огромните софтуерни компании, защото те построяват центрове за данни и огромни езикови модели (LLM), които се нуждаят от експоненциално повече изчислителна мощ, с цел да бъдат подготвени до момента в който напредват.От позиция на оценката акциите се търгуват при форуърдно съответствие цена/печалба (P/E) под 21 въз основа на оценките на анализаторите за 2025 година и съответствие цена/печалба/растеж (PEG) малко над 1. Съотношенията на PEG под 1 се смятат за подценени, макар че акциите за напредък постоянно носят PEG доста по-високи.Като се има поради всичко, акциите на TSMC наподобяват като солидна алтернатива за вложителите на актуалните равнища, като се има поради атрактивната им оценка и опциите за напредък, които към момента са пред тях, защото разноските за AI инфраструктура не престават да нарастват.*Материалът е с изчерпателен темперамент и не е съвет за покупка или продажба на финансови активи на фондовите пазари.