Инвестициите в биткойн – как корпоративната стратегия може да се превърне в сериозен риск
Рязкото поевтиняване на криптовалутите в края на годината разклати съществено компании, които заложиха нападателно на биткойна като основен детайл от финансовата си тактика. Спадът докара до сривове в борсовите оценки, а опасенията от надуване на нов финансов балон още веднъж излязоха на напред във времето, отбелязва Агенция Франс Прес.
След интервал на плевел напредък, когато Биткойн доближи рекордни равнища над 126 000 $ през октомври, редица компании започнаха всеобщо да натрупат цифровата валута. Мотивите варираха – от диверсификация на паричните запаси и отбрана от инфлация до блян за привличане на вложители, търсещи висока рентабилност.
Първоначално главните купувачи бяха компании, тясно свързани с криптосектора – тържища и така наречен „ копачи “, които употребяват мощни компютърни системи за рандеман на биткойни. Постепенно към тях се причислиха и компании от изцяло разнообразни браншове, което в допълнение усили търсенето и форсира повишаването на криптовалутата.
Рискът обаче набъбна доста, когато част от тези покупки започнаха да се финансират със заеми. Някои компании използваха конвертируеми облигации – инструмент, който предлага по-ниски лихви, само че дава право на кредиторите да изискат заплащане в акции. При спад на цената на акциите, какъвто постоянно съпътства внезапно поевтиняване на биткойна, този модел се трансформира в сериозен проблем, защото вложителите могат да упорстват за погасяване в брой, поставяйки компаниите под мощен ликвиден напън.
Първите съществени разтърсвания се появиха след лятото, когато биткойнът стартира да губи стойност и през ноември падна под 90 000 $. Това разклати доверието към компании с огромна експозиция към криптовалутата.
„ Пазарът доста бързо стартира да си задава въпроса дали тези компании няма да изпаднат в усложнение или даже да банкрутират “, съобщи пред Агенция Франс Прес Ерик Беноа, специалист по технологии и данни в банката Natixis.
Професорът по финанси от Университетът в СъсексКарол Александър добави, че регулаторната неустановеност, хакерските атаки и рискът от измами в допълнение подкопават доверието на вложителите в бранша.
Един от най-ярките образци е софтуерната компания Strategy, която е най-големият корпоративен собственик на биткойн в света – с над 671 000 монети, или към три % от всички, които в миналото ще съществуват. В рамките на шест месеца обаче акциите ѝ поевтиняха с повече от 50%, а пазарната ѝ капитализация за малко падна под общата стойност на притежаваните биткойни. Основният напън пристигна точно от необятното потребление на конвертируеми облигации.
В опит да стабилизира обстановката, Strategy емитира нови акции и образува запас от 1,44 милиарда $ за заплащане на дивиденти и лихви. Друг метод избра полупроводниковата компания Sequans, която продаде 970 биткойна, с цел да погаси част от дълга си. И двете компании не са коментирали публично пред Агенция Франс Прес.
Анализаторите предизвестяват, че в случай че изпаднали в усложнение компании стартират всеобщо да продават биткойни, това може да докара до нови спадове и да задълбочи загубите.
„ Рискът от заразяване в криптопазарите е забележителен “, акцентира Карол Александър, като добави, че резултатът евентуално ще остане стеснен главно в границите на криптосектора и няма да разклати съществено обичайните финансови пазари.
От своя страна Дилън ЛеКлер, началник на тактиката за биткойн в японската компания Metaplanet, съобщи пред Агенция Франс Прес, че волатилността е част от естеството на биткойна.
„ Биткойнът по своята същина е мощно волатилен и в двете направления, а ние одобряваме тази волатилност като цената на дълготрайния капацитет “, уточни той.
Според Ерик Беноа бъдещето на бранша ще зависи от това дали фирмите ще стартират да генерират действителни доходи от притежаваните биткойни – посредством финансови артикули и услуги – вместо да разчитат само на повишаването им.
„ Не всички ще оцелеят, само че моделът ще продължи да съществува “, счита той.
Въпреки разтърсванията, в бранша към този момент се появяват нови начинания, измежду които френската криптосъкровищна компания The Bitcoin Society на бизнесмена Ерик Ларшевек. По думите му спадът в цените е опция, която разрешава акумулиране на повече биткойни на по-ниска цена, само че и ясно демонстрира какъв брой рискова може да бъде корпоративната взаимозависимост от една мощно волатилна цифрова валута.
След интервал на плевел напредък, когато Биткойн доближи рекордни равнища над 126 000 $ през октомври, редица компании започнаха всеобщо да натрупат цифровата валута. Мотивите варираха – от диверсификация на паричните запаси и отбрана от инфлация до блян за привличане на вложители, търсещи висока рентабилност.
Първоначално главните купувачи бяха компании, тясно свързани с криптосектора – тържища и така наречен „ копачи “, които употребяват мощни компютърни системи за рандеман на биткойни. Постепенно към тях се причислиха и компании от изцяло разнообразни браншове, което в допълнение усили търсенето и форсира повишаването на криптовалутата.
Рискът обаче набъбна доста, когато част от тези покупки започнаха да се финансират със заеми. Някои компании използваха конвертируеми облигации – инструмент, който предлага по-ниски лихви, само че дава право на кредиторите да изискат заплащане в акции. При спад на цената на акциите, какъвто постоянно съпътства внезапно поевтиняване на биткойна, този модел се трансформира в сериозен проблем, защото вложителите могат да упорстват за погасяване в брой, поставяйки компаниите под мощен ликвиден напън.
Първите съществени разтърсвания се появиха след лятото, когато биткойнът стартира да губи стойност и през ноември падна под 90 000 $. Това разклати доверието към компании с огромна експозиция към криптовалутата.
„ Пазарът доста бързо стартира да си задава въпроса дали тези компании няма да изпаднат в усложнение или даже да банкрутират “, съобщи пред Агенция Франс Прес Ерик Беноа, специалист по технологии и данни в банката Natixis.
Професорът по финанси от Университетът в СъсексКарол Александър добави, че регулаторната неустановеност, хакерските атаки и рискът от измами в допълнение подкопават доверието на вложителите в бранша.
Един от най-ярките образци е софтуерната компания Strategy, която е най-големият корпоративен собственик на биткойн в света – с над 671 000 монети, или към три % от всички, които в миналото ще съществуват. В рамките на шест месеца обаче акциите ѝ поевтиняха с повече от 50%, а пазарната ѝ капитализация за малко падна под общата стойност на притежаваните биткойни. Основният напън пристигна точно от необятното потребление на конвертируеми облигации.
В опит да стабилизира обстановката, Strategy емитира нови акции и образува запас от 1,44 милиарда $ за заплащане на дивиденти и лихви. Друг метод избра полупроводниковата компания Sequans, която продаде 970 биткойна, с цел да погаси част от дълга си. И двете компании не са коментирали публично пред Агенция Франс Прес.
Анализаторите предизвестяват, че в случай че изпаднали в усложнение компании стартират всеобщо да продават биткойни, това може да докара до нови спадове и да задълбочи загубите.
„ Рискът от заразяване в криптопазарите е забележителен “, акцентира Карол Александър, като добави, че резултатът евентуално ще остане стеснен главно в границите на криптосектора и няма да разклати съществено обичайните финансови пазари.
От своя страна Дилън ЛеКлер, началник на тактиката за биткойн в японската компания Metaplanet, съобщи пред Агенция Франс Прес, че волатилността е част от естеството на биткойна.
„ Биткойнът по своята същина е мощно волатилен и в двете направления, а ние одобряваме тази волатилност като цената на дълготрайния капацитет “, уточни той.
Според Ерик Беноа бъдещето на бранша ще зависи от това дали фирмите ще стартират да генерират действителни доходи от притежаваните биткойни – посредством финансови артикули и услуги – вместо да разчитат само на повишаването им.
„ Не всички ще оцелеят, само че моделът ще продължи да съществува “, счита той.
Въпреки разтърсванията, в бранша към този момент се появяват нови начинания, измежду които френската криптосъкровищна компания The Bitcoin Society на бизнесмена Ерик Ларшевек. По думите му спадът в цените е опция, която разрешава акумулиране на повече биткойни на по-ниска цена, само че и ясно демонстрира какъв брой рискова може да бъде корпоративната взаимозависимост от една мощно волатилна цифрова валута.
Източник: eurocom.bg
КОМЕНТАРИ