“Политиката на централните банки може да доведе до финансов колапс”
Рагурам Раджан, някогашен основен икономист на Международния валутен фонд (МВФ) и сегашен шеф на Резервната банка на Индия, насочи предизвестие за банковата промишленост.
Раджан изрази опасенията си, че финансовата система може да е нестабилна и склонна към по-нататъшна дестабилизация след спасяването на Silicon Valley Bank и Credit Suisse .
Той изясни тази угриженост с притока на ликвидност от централните банки и продължителния интервал на пари. Раджан твърди, че тези фактори са основали тласъци и структури, които са несигурни и нежни, и са изложени на риск от срив, откакто паричната политика се обърне.
Десетилетие на лесни пари и висока ликвидност
Предупреждението на Раджан идва в миг, в който политиците стартират да обръщат метода на еластичност, открит през десетилетието след международната финансова рецесия. В изявление в Глазгоу той означи, че на централните банкери е била дадена и че страничните резултати от паричната политика са били подценени.
Управителят на Резервната банка на Индия изрази мнението си, че несъразмерното заливане на финансовата система с ликвидност от страна на централните банки е направило банките податливи на опцията за разхлабване.
Това свръхизобилие от нискодоходни ликвидни активи принуди банките да разчитат на по-рискови вложения, с цел да генерират облаги, създавайки сюжет, при който банките се усещат принудени да задържат тези активи и да търсят способи да печелят от тях. Това изложи банките на риск от ненадейно евакуиране на ликвидност, защото зависимостта им от тези по-рискови вложения може да докара до финансова неустойчивост.
Сериозни недостатъци в банковата система
През 2005 година Раджан изнесе лекция в Джаксън Хоул по време на мандата си като основен икономист на МВФ, където насочи тъмно предизвестие по отношение на банковата промишленост.
Това предизвестие предшества международната финансова рецесия и му завоюва етикета от Лари Съмърс, тогавашния финансов министър на Съединени американски щати. Забележките на Раджан придават меродавност на предходните предизвестия, че усложненията, пред които са изправени SVB и Credit Suisse, са индикация за по-значими недостатъци в банковия бранш.
Въпреки спада в цените на банковите акции след тези рецесии, централните банки въпреки всичко избраха да затегнат паричната политика, с цел да лимитират инфлацията. Предпазливото изказване на Раджан подсказва, че фундаменталните проблеми в банковата система не престават да съществуват и може да изискват по-съществени промени за превъзмогването им.
