Производителят на сървъри Super Micro Computer (NASDAQ: SMCI) постигна сериозен

Производителят на сървъри Super Micro Computer (NASDAQ: SMCI) реализира сериозен триумф предходната година, защото търсенето на хардуер за изкуствен интелект (AI) натрупа инерция. Акциите се покачиха с 550% от януари 2023 година и компанията беше добавена към показателите S&P 500 и Nasdaq-100.Supermicro регистрира ненапълно разочароващи финансови резултати по-рано тази седмица, което накара акциите да се срутен. Но управлението даде на вложителите най-малко една евентуално позитивна вест: компанията ще приключи разделянето на акциите 10 към 1 в края на септември.Наричам тази вест евентуално позитивна, тъй като може да помогне на Supermicro да победи пазара. От 1980 година междинната акция е възвърнала към 25% през 12-месечния интервал след известието за делене на акциите, до момента в който S&P 500 е възвърнала 12% през същия интервал, съгласно Bank of America.Уолстрийт е по-оптимистичен. Supermicro има междинна 12-месечна целева цена от $995 на акция, което допуска 89% растеж от настоящата цена на акциите от $527. А анализаторът с най-бичи напредък, Ананда Баруа от Loop Capital, счита, че акциите могат да скочат със 185% до 1500 $ на акция.Ето какво би трябвало да знаят вложителите.Super Micro Computer е водач на пазара на сървъри с изкуствен интелект (AI).Supermicro създава високопроизводителни изчислителни платформи, в това число сървъри и системи за предпазване. Инженерната експертиза и модулният дизайн разрешават на компанията бързо да пусне нови артикули на пазара, което прави Supermicro пожеланият снабдител на сървъри с изкуствен интелект (AI).За да уточним, компанията се занимава с множеството проучвания и разработки (R&D) и вътрешно сглобяване на сървъри в уреди в Силиконовата котловина. Това разрешава „ бързо основаване на прототипи и внедряване на продукта “. Supermicro също има неповторим метод към създаването на артикули, посредством който употребява общи градивни детайли за сглобяване на необятна гама от сървъри.Това дава на клиентите еластичност при проектирането на персонализирани изчислителни платформи и разрешава на Supermicro бързо да основава артикули с най-новите чипове от снабдители като Nvidia и Advanced Micro Devices. Компанията нормално изпреварва съперниците си на пазара с два до шест месеца, съгласно основния изпълнителен шеф Чарлз Лианг.Това преимущество би трябвало да задържи Supermicro на върха на пазара на AI сървъри. Анализаторите от Bank of America чакат пазарният й дял да доближи 17% до 2026 година по отношение на 10% предходната година. Том Блейкли от KeyBanc е още по-позитивно надъхан. Той споделя, че пазарният дял на Supermicro може да надвиши 20% тази година и има вяра, че компанията има " конкурентни изкопи, които би трябвало да поддържат, в случай че не и да усилят този дял през идващите години. " Други анализатори са по-малко оптимистични. Мат Брайсън от Wedbush Securities има вяра, че други производители на сървъри, като Dell Technologies и Hewlett Packard Enterprise (и двата са доста по-големи от Supermicro), биха могли да подражават на създаването на модулни артикули, като по този метод отхвърлят преимуществото му във времето за стартиране на пазара.Supermicro не съумя да впечатли Wall Street с последния си финансов отчетSupermicro регистрира смесени финансови резултати през четвъртото тримесечие на фискалната 2024 година (приключило на 30 юни). Приходите скочиха със 143% до 5,3 милиарда $, надминавайки с малко прогнозите, заради рекордно търсене на AI инфраструктура. Нетният приход, който не е съгласуван с GAAP, обаче се е нараснал със 78% до 6,25$ на акция с понижена стойност, само че Уолстрийт очакваше поправената облага да нарасне със 130% до 8,14$ на акция с понижена стойност.Уолстрийт беше изключително отчаян от маржовете. Supermicro регистрира марж на брутната облага от 11,2% през четвъртото тримесечие, което е спад от 5,8 процентни пункта по отношение на същото тримесечие на предходната година. Това компресиране на маржа може да алармира за липса на ценова мощност, което може да докара до по-бавен напредък на приходите от предстоящото през идващите тримесечия. Това безпокойствие докара до спад на акциите с 13% след отчета.Ръководството обаче приписва спада на маржа на разноските, свързани с ускорената доставка на съставни елементи с непосредствено течно изстудяване (DLC). Supermicro има за цел да се нарежда като водач в DLC, което би трябвало да става все по-необходимо, защото компаниите разполагат повече AI сървъри. Главният изпълнителен шеф Чарлз Лианг има вяра, че маржът на брутната облага ще се върне към естествените равнища (14% до 17%) към края на фискалната 2025 година, когато индустриалните благоприятни условия доближат мащаб. Инвеститорите би трябвало да наблюдават от близко обстановката.Ръководството даде някои положителни насоки. Supermicro чака приходите да се усилят с повече от 200% през настоящото тримесечие, заради рекордно закъснение. „ Ние сме в добра позиция да станем най-голямата компания за IT инфраструктура, водени от нашето софтуерно водачество “, сподели основният изпълнителен шеф Чарлз Лианг пред анализатори.Акциите на Supermicro наподобяват евтини по отношение на плануваните облаги на Wall StreetПредвижда се пазарът на AI сървъри да пораства бързо през идващите години, макар че оценките варират доста. Анализаторите на Morgan Stanley имат вяра, че продажбите на AI сървъри ще се утроят до 2030 година, до момента в който анализаторите на JPMorgan Chase имат вяра, че пазарът може да се усили повече от шест пъти до 2028 година Така или другояче Supermicro има забележителен попътен вятър в гърба си и компанията може да сътвори забележителна стойност за акционерите, в случай че маржът на брутната облага се усъвършенства.Wall Street чака Supermicro да усили поправените облаги с 51% през фискалната 2025 година (приключваща през юни 2025 г.), само че тази цифра включва необятен диапазон от самостоятелни оценки. Най-мечата прогноза приканва за 22% растеж на облагите, а най-бичата - 76% растеж. Ако консенсусът на Уолстрийт е верен, настоящата оценка от 24 пъти поправената облага наподобява много рационална. Всичко над това единствено затвърждава причините за владение на акциите.Като предизвестие, акциите на Supermicro сега се търгуват с 55% под рекордния си връх и забележителна част от тази промяна се случи през последните седмици. Но акциите може да паднат още повече, в случай че компанията пропусне консенсусните прогнози за облагите през идващите тримесечия. Точно това събитие докара до спад на акциите, откакто компанията издаде последния си финансов доклад.*Материалът е с изчерпателен темперамент и не е съвет за покупка или продажба на акции на финансовите пазари.