Вампирът Драги
(Продължение от Без консенсус, само че с ясно болшинство )
Равносметката
Въпреки перченето на Драги, стопанската система на еврорегиона остава нежна. И се натрапва чувството, че ЕЦБ е поела прекомерно огромен товар и към този момент не може да е единствен състезател на терена. Отговорът на италианеца е: "Направихме задоволително и можем да създадем още. А отговорът на въпроса какво липсва е: фискална политика. И това е огромната разлика сред Европа и Съединени американски щати ".
Според Драги "поведението на ЕЦБ по време на рецесията, фактът, че след толкоз години ние към момента сме дружно, че стопанската система се е възстановила от рецесията, е позитивно.
Не бих пропуснал опцията да кажа, че за по-малко от шест години работещите са се нараснали с 11 млн. души. В еврозоната са съкратени по-малко работни места по време на рецесията и по-късно са основани повече нови, в сравнение с в Съединени американски щати. Германия в действителност се оправя освен по-добре от доста други страни, само че и най-добре за последните 40 години. Реалният растеж на немския Брутният вътрешен продукт на годишна база е позитивен през 24 поредни тримесечия, а безработицата е най-ниската в историята на страната след обединяването - 3.1 %. Заетостта е най-висока за всички времена - 45 млн. души през първото тримесечие на 2019-а. С оредяването на безработните растежът на заплатите през последните години стана по-динамичен, подкрепяйки вътрешното ползване.
Еврото е известно колкото постоянно е било в 20-годишната си история. "
Поглед в бъдещето
Наблюдателите на ЕЦБ подозират, че Драги би желал да завърши мандата си отпред на институцията като изтегли паричните тласъци, с което да потвърди, че тактиката му е била работеща. На процедура обаче хроничните проблеми на еврозоната остават. Италианецът вини за тях външни фактори като комерсиалният спор на Белия дом с Пекин и обвързваните с BREXIT опасности, само че вътрешната неустойчивост също не е преодоляна. Безработицата в южните страни на общността е висока, изключително измежду младежите. А районни мотори като Германия и Холандия буксуват поради натиска върху експортьорите. В резултат, откакто в края на 2018-а ЕЦБ завърши програмата за покупка на активи, тя я възобнови на съвещанието си през предишния месец като реши всеки месец да купува облигации за 20 милиарда евро, до момента в който инфлацията се приближи до целевите малко под 2 %. Лихвите по част от подадените в ЕЦБ средства на кредиторите от еврозоната пък слязоха до минус 0.5 %. Програмата, за която е била известена авансово и госпожа Лагард, провокира недоволството на девет участници в 25-членния директорски съвет на институцията, а седем души гласоподаваха срещу решението. Сред деветимата "дисиденти " бяха ръководители на централни банки от страни, "пълнещи " над 50% от Брутният вътрешен продукт на общността.
Драги акцентира за следващ път, че еврозоната работи с един мотор и че "комбинацията от парична и фискална политика евентуално щеше да донесе същия резултат за инфлацията и за бюджета, само че по-бързо и при по-високи лихвени проценти. " С което дефакто поддържа апелите на френския президент Еманюел Макрон за общ бюджет на общността. Но това ще бъде едно доста дълго пътешестване, "вероятно тъкмо толкоз колкото беше то до въвеждането на еврото - поради съществуващите политически спънки ".
Най-големите терзания на италианеца са, че "растежът е измършавял в множеството напреднали международни стопанства, изключително в тези, за които търговията и индустрията са изключително значими, като Германия и Япония. Прогнозите и за двете страни са за под 1% нарастване на Брутният вътрешен продукт през тази година. Световният търговски оборот се е забавил внезапно - от към 5.7% годишно през 2017-а до жестоко 1.4% през първото тримесечие на тази година. Краткосрочната вероятност пред бранша остава мрачна. "
Драги е убеден, че наследничката му - госпожа Лагард, ще е "изключителен ръководител на ЕЦБ ", тъй като "я познава от повече време в сравнение с тя и той биха желали да си спомнят ". Дамата е управлявала МВФ и екипът му от икономисти сполучливо в сложни времена. А и има много сходства сред метода на взимане на решения в ЕЦБ и във Фонда.
Вампирът Драги
През целия си осемгодишен мандат Драги по този начин и не съумя да завоюва на своя страна немската преса. Атаките й против италианеца бяха постоянни и челните й страници го представяха като мафиотски необут, подготвен да гори банкноти от 100 евро.
Последният изблик на гняв пристигна от вестник "Билд ", който изобрази Драги като върколак, смучещ кръвта на немските спестители. Това се случи след септемврийското намаляване на депозитните лихви до минус 0.5% и възобновените покупки на облигации, и ден откакто публицистите взеха изявление от шефа на Бундесбанк - Йенс Вайдман. В него банкерът сподели, че би качил лихвите колкото е допустимо по-скоро. Колегата му от Холандската централна банка - Клаас Кнот, който също като Вайдман загуби борбата за креслото на Драги, разгласява изказване, че пакетът е отишъл прекомерно надалеч.
Драги не се сърди на рецензиите. Просто тъй като "несъгласие по паричната политика се случва на всички места, освен в Европа. И тактиките на ЕЦБ ще продължат да работят, въпреки и по-бавно в сравнение с при положение, че държавните управления се бяха съгласили да харчат повече "
Банкерът не счита, че къщата на еврото е "рахитична ". Защото, когато се върне обратно, вижда "напредък по банковия съюз, по обединяването на финансовите пазари, само че Европейският паричен съюз към момента е повърхностен. За да бъде той по-силен е нужен общ бюджет на еврозоната. "
Драги приключва изявлението с оптимизъм: "Хората към този момент са разбрали изгодата от единната валута. Доверието пораства. Опонентите на еврото претърпяха крах ".
Пълният текст на изявлението на Марио Драги за "Файненшъл таймс " в оригинал може да се прочете тук
Равносметката
Въпреки перченето на Драги, стопанската система на еврорегиона остава нежна. И се натрапва чувството, че ЕЦБ е поела прекомерно огромен товар и към този момент не може да е единствен състезател на терена. Отговорът на италианеца е: "Направихме задоволително и можем да създадем още. А отговорът на въпроса какво липсва е: фискална политика. И това е огромната разлика сред Европа и Съединени американски щати ".
Според Драги "поведението на ЕЦБ по време на рецесията, фактът, че след толкоз години ние към момента сме дружно, че стопанската система се е възстановила от рецесията, е позитивно.
Не бих пропуснал опцията да кажа, че за по-малко от шест години работещите са се нараснали с 11 млн. души. В еврозоната са съкратени по-малко работни места по време на рецесията и по-късно са основани повече нови, в сравнение с в Съединени американски щати. Германия в действителност се оправя освен по-добре от доста други страни, само че и най-добре за последните 40 години. Реалният растеж на немския Брутният вътрешен продукт на годишна база е позитивен през 24 поредни тримесечия, а безработицата е най-ниската в историята на страната след обединяването - 3.1 %. Заетостта е най-висока за всички времена - 45 млн. души през първото тримесечие на 2019-а. С оредяването на безработните растежът на заплатите през последните години стана по-динамичен, подкрепяйки вътрешното ползване.
Еврото е известно колкото постоянно е било в 20-годишната си история. "
Поглед в бъдещето
Наблюдателите на ЕЦБ подозират, че Драги би желал да завърши мандата си отпред на институцията като изтегли паричните тласъци, с което да потвърди, че тактиката му е била работеща. На процедура обаче хроничните проблеми на еврозоната остават. Италианецът вини за тях външни фактори като комерсиалният спор на Белия дом с Пекин и обвързваните с BREXIT опасности, само че вътрешната неустойчивост също не е преодоляна. Безработицата в южните страни на общността е висока, изключително измежду младежите. А районни мотори като Германия и Холандия буксуват поради натиска върху експортьорите. В резултат, откакто в края на 2018-а ЕЦБ завърши програмата за покупка на активи, тя я възобнови на съвещанието си през предишния месец като реши всеки месец да купува облигации за 20 милиарда евро, до момента в който инфлацията се приближи до целевите малко под 2 %. Лихвите по част от подадените в ЕЦБ средства на кредиторите от еврозоната пък слязоха до минус 0.5 %. Програмата, за която е била известена авансово и госпожа Лагард, провокира недоволството на девет участници в 25-членния директорски съвет на институцията, а седем души гласоподаваха срещу решението. Сред деветимата "дисиденти " бяха ръководители на централни банки от страни, "пълнещи " над 50% от Брутният вътрешен продукт на общността.
Драги акцентира за следващ път, че еврозоната работи с един мотор и че "комбинацията от парична и фискална политика евентуално щеше да донесе същия резултат за инфлацията и за бюджета, само че по-бързо и при по-високи лихвени проценти. " С което дефакто поддържа апелите на френския президент Еманюел Макрон за общ бюджет на общността. Но това ще бъде едно доста дълго пътешестване, "вероятно тъкмо толкоз колкото беше то до въвеждането на еврото - поради съществуващите политически спънки ".
Най-големите терзания на италианеца са, че "растежът е измършавял в множеството напреднали международни стопанства, изключително в тези, за които търговията и индустрията са изключително значими, като Германия и Япония. Прогнозите и за двете страни са за под 1% нарастване на Брутният вътрешен продукт през тази година. Световният търговски оборот се е забавил внезапно - от към 5.7% годишно през 2017-а до жестоко 1.4% през първото тримесечие на тази година. Краткосрочната вероятност пред бранша остава мрачна. "
Драги е убеден, че наследничката му - госпожа Лагард, ще е "изключителен ръководител на ЕЦБ ", тъй като "я познава от повече време в сравнение с тя и той биха желали да си спомнят ". Дамата е управлявала МВФ и екипът му от икономисти сполучливо в сложни времена. А и има много сходства сред метода на взимане на решения в ЕЦБ и във Фонда.
Вампирът Драги
През целия си осемгодишен мандат Драги по този начин и не съумя да завоюва на своя страна немската преса. Атаките й против италианеца бяха постоянни и челните й страници го представяха като мафиотски необут, подготвен да гори банкноти от 100 евро.
Последният изблик на гняв пристигна от вестник "Билд ", който изобрази Драги като върколак, смучещ кръвта на немските спестители. Това се случи след септемврийското намаляване на депозитните лихви до минус 0.5% и възобновените покупки на облигации, и ден откакто публицистите взеха изявление от шефа на Бундесбанк - Йенс Вайдман. В него банкерът сподели, че би качил лихвите колкото е допустимо по-скоро. Колегата му от Холандската централна банка - Клаас Кнот, който също като Вайдман загуби борбата за креслото на Драги, разгласява изказване, че пакетът е отишъл прекомерно надалеч.
Драги не се сърди на рецензиите. Просто тъй като "несъгласие по паричната политика се случва на всички места, освен в Европа. И тактиките на ЕЦБ ще продължат да работят, въпреки и по-бавно в сравнение с при положение, че държавните управления се бяха съгласили да харчат повече "
Банкерът не счита, че къщата на еврото е "рахитична ". Защото, когато се върне обратно, вижда "напредък по банковия съюз, по обединяването на финансовите пазари, само че Европейският паричен съюз към момента е повърхностен. За да бъде той по-силен е нужен общ бюджет на еврозоната. "
Драги приключва изявлението с оптимизъм: "Хората към този момент са разбрали изгодата от единната валута. Доверието пораства. Опонентите на еврото претърпяха крах ".
Пълният текст на изявлението на Марио Драги за "Файненшъл таймс " в оригинал може да се прочете тук
Източник: banker.bg
КОМЕНТАРИ