Продължаващото усвояване на баланса на Федералния резерв на САЩ влоши

Продължаващото асимилиране на салдото на Федералния запас на Съединени американски щати утежни ниската ликвидност на пазара на държавния дълг на Съединени американски щати от 20 трилиона $, повдигайки въпроси дали Фед би трябвало да премисли тази тактика, написа " Ройтерс ".Предназначено да източи тласъците, напомпани в стопанската система по време на пандемията от COVID-19, количественото стягане (QT) на Фед се организира през последните пет месеца. Балансът на Фед обаче остава на рекордно високите 8,7 трилиона $, което е непретенциозен спад от пика от близо 9 трилиона $.От септември Фед възнамерява да разреши приключване на 95 милиарда $ в салдото, което значи, че към този момент няма да реинвестира главницата и лихвените заплащания, получени от падежиращи държавни облигации на Съединени американски щати и обезпечени с ипотека скъпи бумаги.Съществуват обаче съществени проблеми с ликвидността и неустойчивостта на държавните облигации на Съединени американски щати на фона на нападателния цикъл на повишение на лихвените проценти на Фед. Проблемите могат да бъдат проследени и до дълготрайни структурни проблеми, произлизащи от банковите регулации на Съединени американски щати, основани след световната финансова рецесия от 2008 г.„ Със сигурност е допустимо, в случай че волатилността на облигациите продължи да нараства, да забележим повтаряне на март 2020 година Фед ще бъде заставен да приключи своя QT и да купи огромно количество съкровищни ​​ценни бумаги “, сподели Райън Суифт, пълководец в BCA Research U.S. Икономистите на UBS споделиха предишния месец, че приключването на салдото на Фед ще се сблъска с няколко затруднения до 2023 година, което ще накара Фед внезапно да забави или изцяло да спре намаляването на салдото някъде към юни 2023 г.Ключов знак, който вложителите наблюдават, е наградата за ликвидност на настоящите съкровищни ​​облигации или новите излъчвания спрямо изключителните облигации, които са по-стари съкровищни ​​облигации, представляващи по-голямата част от общия неуреден дълг, само че съставляват единствено към 25% от дневен размер на търговия.Наличните съкровищни ​​облигации нормално изискват награда спрямо изключителните по време на пазарен стрес. Данните на BCA Research демонстрираха, че 10-годишните награди за погашение по отношение на техните съпоставими за изключване са най-широки от 2015 година насам.