Прекалено рано“ е да се екстраполира от потенциалното въздействие на

„ Прекалено рано “ е да се екстраполира от евентуалното влияние на митата към „ доста по-висока “ инфлация, споделя CIO на BNY Wealth.Притесненията за инфлацията се завърнаха, с цел да преследват финансовите пазари в Съединени американски щати, защото откривателите се тормозят дали евентуалните промени в политиката през втория мандат на новоизбрания президент Доналд Тръмп могат да провокират обновяване на растящите цени.След успеха на Тръмп на 6 ноември референтната рентабилност на 10-годишните облигации се увеличи с към 14 базисни пункта заради опасения, че някои от препоръчаните от него политики - в това число повече данъчни облекчения и цени за импорт - могат да доведат до още по-голям фискален недостиг и връщане на инфлацията, изпращайки лихвените проценти още по-високо.Въпреки това фондовият пазар въздъхна с облекчение през последните три седмици. Индексът S&P 500 скочи с над 3% след изборната победа на Тръмп, до момента в който Dow Jones Industrial Average е нагоре с близо 5%, а Nasdaq Composite е повишен с 3% през същия интервал, съгласно данните на FactSet.Инвеститорите в този момент се пробват да схванат дали надълбоко вкорененото отчаяние на американците от инфлацията ще издържи на фона на смесена поредност от сигнали на финансовите пазари. Ето по какъв начин се оправят обособените активи на фона предстоящото встъпването в служба на Тръмп през януари:Петролът„ Суровините сигурно са доста чувствителни към инфлацията... изключително доста повишаване на цените на петрола може да докара до по-висока инфлация “, сподели Джим Смигиел, основен капиталов шеф в SEI.Фючърсите на петрола се покачиха предходната седмица, като бенчмаркът на суровия нефт в Съединени американски щати за първия месец се увеличи с 6,5% до 71,24 $ за барел на Нюйоркската стокова борса.Но Брайън Шител, съглавен капиталов шеф в Bahnsen Group, сподели, че нормалната връзка сред цените на силата и инфлацията може да отслабне при проенергийните политики на Тръмп.„ С навлизането на новата администрация и „ повече сондиране “ евентуално ще имате повече доставки на нефт [което може да натежи върху цените на енергията], тъй че естествената парадигма сред петрола и инфлацията да бъде заглушена при президентството на Тръмп “, сподели Смигиел пред MarketWatch.ЗлатотоЗлатото постоянно се счита за хедж против инфлацията, защото благородният метал има наклонност да задържа цената си, когато инфлацията скочи.Цени на златото означи седмична облага от повече от 5%, с най-активния контракт се открива на 2 712,20 $ за унция в петък. Това беше най-хубавата седмица за жълтия метал от март 2023 година, съгласно пазарните данни на Dow Jones.Със сигурност пазарните анализатори отдадоха неотдавнашния скок на цените на петрола и златото повече на възходящото напрежение сред Русия и Украйна, което увеличи наградата за геополитически риск на пазара и подтикна търсенето на активи-убежища, а не на опасенията за инфлацията.Геополитическото напрежение ескалира предходната седмица, откакто новините оповестиха, че Русия може да е изстреляла междуконтинентална балистична ракета по време на офанзива против украинския град Днепър. Оттогава западни чиновници оспориха изказванието. Ако е правилно, това ще означи първия път, когато Москва употребява такова оръжие във войната, съгласно Асошиейтед прес. Междувременно в сряда беше обявено, че Украйна е изстреляла за първи път ракети, доставени от Обединеното кралство, по Русия.Стойност против акции с растежСмигиел от SEI сподели пред MarketWatch, че скъпите акции в исторически проект са се представяли по-добре от растежните акции по време на интервали на инфлация, тъй че те са добър знак за инфлация на фондовия пазар.Акциите с огромна капитализация в Съединени американски щати се показаха по-добре от акциите с напредък през 2022 година, когато инфлацията скочи до най-високото равнище от повече от 40 години. Индексът на цената Russell 1000 падна с 9,5% през 2022 година, изпреварвайки спада от близо 30% за показателя на напредък Russell 1000, съгласно данните на FactSet.Но съгласно мнението на Сзител акциите със стойност в този момент наподобяват по-привлекателни от акциите за напредък, не заради евентуалното обновяване на инфлацията, а тъй като акциите за напредък са станали „ надценени и преобладават в толкоз огромна част от борсовите показатели “.Индексът Russell 1000 Value Index се увеличи с 2,4% предходната седмица, до момента в който неговият аналог за напредък се увеличи с 1,7% през същия интервал, съгласно данни на FactSet.Малки против огромни компанииВ исторически проект акциите с дребна капитализация са били измежду облагодетелстваните от по този начин наречената рефлационна търговия, защото икономическият напредък и инфлацията се повишават от равнище под междинното назад към дълготрайната наклонност.Въпреки това, Смигиел сподели, че превъзходството на дребните компании може да бъде ранно предизвестие за инфлация за фондовия пазар, защото високият стопански напредък може да докара до по-високи цени.Акциите с дребна капитализация се намалиха до момента през ноември, подсилени от упованията, че предлагането на Тръмп за понижаване на налозите и връщане на веригите за доставки в страната в последна сметка ще даде подтик на по-малките компании, фокусирани върху вътрешния пазар. Индекс Ръсел 2000 напредна с 4,5% предходната седмица спрямо растежа от 1,7% както за S&P 500 с огромна капитализация, по този начин и за софтуерния Nasdaq Composite, съгласно данните на FactSet.Твърде рано е да се каже какво влияние ще имат митата върху цените на активитеШинид Колтън Грант, основен капиталов шеф в BNY Wealth, сподели, че към момента е „ прекомерно рано “ да се екстраполира от евентуалното влияние на цените към „ доста по-висока инфлация “, а сигналите от финансовите пазари „ не са доста чисти от клас активи вероятност. ”„ Би било доста изненадващо да забележим идната администрация да одобри политики, които биха били мощно инфлационни, частично тъй като всички индикации демонстрират, че един от огромните мотори на резултата от изборите е загрижеността на американския електорат по отношение на кумулативното нарастване на цените през последните четири години “, сподели тя пред MarketWatch в телефонно изявление в четвъртък.Междувременно Уолстрийт вижда показателя на цените на персоналните потребителски разноски от тази сряда като идващото значимо събитие за пазарите в съкратената от празниците седмица на благодарността. Въпреки че вложителите няма да видят евентуалното влияние на измененията в политиката на Тръмп в отчета за инфлацията тази седмица, по-горещо от предстоящото четене може да смекчи пазарните настроения и да повлияе на ралито на фондовия пазар в края на годината.Търговците на дребно са в регистъра на облагите, преди пазарите да затворят в четвъртък за празника на Съединени американски щати и да затворят рано в петък. Best Buy Co. Inc., Dick’s Sporting Goods Inc. се чака да разгласят резултатите във вторник. Технологичните колоси CrowdStrike Holdings Inc., Dell Technologies и HP Inc. ще рапортува също тази седмица.*Материалът е с изчерпателен темперамент и не е съвет за покупка или продажба на активи на финансовите пазари.