Казаха какво ще се случи с кредити и депозити у нас след решението на ЕЦБ
Предстоящо увеличение на лихвите по заемите у нас е точката, към която се сплотиха икономическите анализатори, които Българска телеграфна агенция потърси за коментар, откакто през вчерашния ден следобяд Европейската централна банка (ЕЦБ) предприе невиждано повишение на главните си лихви с 0,75 процентни пункта , вдигайки ги за повторно тази година.
След вчерашното решение ставката, по която ЕЦБ отпуска заеми на комерсиалните банки, стана 1,25 на 100. Лихвеният % по депозитите на банките в ЕЦБ доближи 0,75 на 100, а лихвата по пределното кредитно облекчение се увеличи до 1,5 %. Това е подбудено от рекордната в историята на еврозоната инфлация от 9,1 %, регистрирана през август.
Затягането на кредитирането при всички случаи ще се отрази и върху степента на икономическа интензивност, и ще има последствия и върху имотния пазар, каза д-р Димитър Събев от Института за стопански проучвания към Българска академия на науките.
" В момента " ястребите " (представители на централните банки, които желаят увеличение на лихвените проценти) в ЕЦБ взимат превес, като през вчерашния ден на конференцията след съвещанието на централната банка стана ясно, че предстоят нови нараствания на лихвените проценти ", добави Събев.
Икономистът в " Институт Отворено общество " Георги Ангелов уточни, че ЕЦБ показва сериозен ангажимент в задачата си да пребори инфлацията. По думите му процентът на нарастване на лихвите от през вчерашния ден обаче е непълен към този миг, с цел да провокира катурване на кредитирането в България и на ипотечния заем.
" На този стадий по-скоро ще продължи да пораства кредитирането, само че би трябвало да знаем, че ЕЦБ разгласи, че ще има последващи повдигания на лихвите. В някакъв миг това ще се отрази и отпущането на заеми ще стартира да забавя темповете си. Това би било позитивно, тъй като ипотечното кредитиране и пазарът на недвижимости прегряват и би трябвало да се охладят, което ще помогне да избегнем един нов балон в този сегмент ", сподели още Ангелов.
По данни на Българската национална банка към края на юли междинният лихвен % по ипотечните заеми в лв. беше в размер на 2,47 %, което е рекордно ниско ниво.
" Инфлацията в еврозоната сега е 9,1 на 100 на годишна основа, което е много високо ниво. Корекцията на лихвите сега няма да повлияе значително върху инфлационния развой, тъй като упражнената мощ на влияние е прекомерно ниска на фона на инфлационния развой ", каза икономистът и ръководещ съучастник в " Експат Капитал " Никола Янков.
Той добави, че с цел да има някакво значително въздействие, лихвите на ЕЦБ би трябвало да са сред 5 и 7 %, с цел да могат да провокират понижаване на инфлацията и мощно изстудяване на стопанската система. Въпреки всичко, даже и дребната промяна ще стартира да има охлаждащ резултат, още повече че ЕЦБ загатна, че ще продължи с повдигането на лихвата, като консенсусът на анализаторите е, че през март тя ще доближи към 2 %.
" По отношение на кредитирането би трябвало да се знае, че банките у нас може да употребяват чисто маркетингово новината за увеличените лихви от страна на ЕЦБ, с цел да усилят своите по заемите, тъй че да усилят своите приходи от съществена активност ", сподели още Янков.
Какво се случва с депозитите?
И тримата икономисти показаха, че банките у нас са ликвидни и надали ще бързат да усилват лихвените равнища по депозитите си, само че това ще се случи. Според Георги Ангелов още до края на тази година можем да забележим позитивна рентабилност върху спестяванията, разследване на дългия интервал на негативни или нулеви равнища.
Очакванията на Никола Янков са, че лихвите по депозитите могат да се усилят до към 0,1-0,2 % на годишна база, само че той уточни, че банките у нас нямат директна потребност от финансиране.
Възможно е някои от кредитните институции, които преценяват, че въпреки всичко имат потребност от укрепване на позициите, да стартират привличането на депозанти по-рано, сподели от своя страна Димитър Събев.
Проблемът пред стопанската система и ще се усили ли безработицата
Макар ЕЦБ да се надява на позитивен напредък тази година от към 3 %, данните сочат от ден на ден, че е допустима криза поради високите енергийни цени, което лимитира потреблението и производството на някои артикули, предвижда Никола Янков.
Именно високите енергийни цени са причина Георги Ангелов да чака негативен стопански напредък, както още е известна рецесията. Дефицитът на газ в най-голямата стопанска система от Европейски Съюз и еврозоната - Германия, ще докара до това, че фабрики ще би трябвало да затворят през зимата, с цел да остане газ за отопление.
Основният риск е, че най-голямата стопанска система в района ще би трябвало да затвори някои огромни бизнеси и компании за няколко месеца, което ще се отрази отрицателно на някои от техните снабдители и поддоставчици (сред които по статистически данни има и български компании - бел. ред.), добави Ангелов. Той уточни, че в тази ситуация казусът пред Европейски Съюз ще бъде подбуден не толкоз от паричната политика, а от несигурните цени на енергийните доставки.
" В момента в ЕЦБ е взето решението, че високата инфлация би трябвало да се заплати с цената на криза и с цената на икономическа тъга и (решението - бел. ред.) не приказва нищо положително за елементарния човек ", добави от своя страна Димитър Събев. Той и Янков показаха, че сега в страната ни се следят рекордно ниски равнища на безработица. Според ръководещия шеф на " Експат Капитал " даже и да се усили безработицата, която сега е 4,2 % (по данни на Агенцията по заетостта - бел. ред.), до равнища от към 5-5,5 на 100, тя ще е на надалеч по-ниско равнище от междинното в последните години и даже десетилетия.
Кога ще се възстановява инфлацията?
Историята демонстрира, че инфлацията е " твърдоглав звяр ", като това може да продължи даже години, сподели Димитър Събев, като добави, че от време на време битката с увеличените цени е по-опасна от самата инфлация.
" Около 9 до 12 месеца са нужни решенията на централните банки да провокират резултат ", сподели още Георги Ангелов, като добави, че това у нас, за разлика от други страни в Европейски Съюз, ще се случи осезаемо преди средата на идната година.
До огромна степен това се дължи на обстоятелството, че тук към този момент мина времето за нарастване на парното, което Комисията за енергийно и водно контролиране извърши през юли. Освен това тук работи и механизъм, който пренасочва свръхпечалбите на държавните енергийни сдружения към бизнеса за да може предприятията да посрещнат увеличените сметки за електрическа енергия, а такива ограничения виждаме занапред да се анонсират в Западна Европа. Т.е. въпреки и в някои връзки спекулативно, инфлацията у нас изпревари тази в еврозоната и предстоящо ще стартира да се възстановява по-рано от тази в страните, употребяващи еврото, сподели още Ангелов.
Прогнозата на Никола Янков е, че едвам през 2024 година ще се следи ритъм на инфлацията, непосредствен до целевото ниво от към 2 на 100. Това няма да стане преди ЕЦБ да увеличи в допълнение главните си лихвени проценти до равнища от към 4 на 100.
След вчерашното решение ставката, по която ЕЦБ отпуска заеми на комерсиалните банки, стана 1,25 на 100. Лихвеният % по депозитите на банките в ЕЦБ доближи 0,75 на 100, а лихвата по пределното кредитно облекчение се увеличи до 1,5 %. Това е подбудено от рекордната в историята на еврозоната инфлация от 9,1 %, регистрирана през август.
Затягането на кредитирането при всички случаи ще се отрази и върху степента на икономическа интензивност, и ще има последствия и върху имотния пазар, каза д-р Димитър Събев от Института за стопански проучвания към Българска академия на науките.
" В момента " ястребите " (представители на централните банки, които желаят увеличение на лихвените проценти) в ЕЦБ взимат превес, като през вчерашния ден на конференцията след съвещанието на централната банка стана ясно, че предстоят нови нараствания на лихвените проценти ", добави Събев.
Икономистът в " Институт Отворено общество " Георги Ангелов уточни, че ЕЦБ показва сериозен ангажимент в задачата си да пребори инфлацията. По думите му процентът на нарастване на лихвите от през вчерашния ден обаче е непълен към този миг, с цел да провокира катурване на кредитирането в България и на ипотечния заем.
" На този стадий по-скоро ще продължи да пораства кредитирането, само че би трябвало да знаем, че ЕЦБ разгласи, че ще има последващи повдигания на лихвите. В някакъв миг това ще се отрази и отпущането на заеми ще стартира да забавя темповете си. Това би било позитивно, тъй като ипотечното кредитиране и пазарът на недвижимости прегряват и би трябвало да се охладят, което ще помогне да избегнем един нов балон в този сегмент ", сподели още Ангелов.
По данни на Българската национална банка към края на юли междинният лихвен % по ипотечните заеми в лв. беше в размер на 2,47 %, което е рекордно ниско ниво.
" Инфлацията в еврозоната сега е 9,1 на 100 на годишна основа, което е много високо ниво. Корекцията на лихвите сега няма да повлияе значително върху инфлационния развой, тъй като упражнената мощ на влияние е прекомерно ниска на фона на инфлационния развой ", каза икономистът и ръководещ съучастник в " Експат Капитал " Никола Янков.
Той добави, че с цел да има някакво значително въздействие, лихвите на ЕЦБ би трябвало да са сред 5 и 7 %, с цел да могат да провокират понижаване на инфлацията и мощно изстудяване на стопанската система. Въпреки всичко, даже и дребната промяна ще стартира да има охлаждащ резултат, още повече че ЕЦБ загатна, че ще продължи с повдигането на лихвата, като консенсусът на анализаторите е, че през март тя ще доближи към 2 %.
" По отношение на кредитирането би трябвало да се знае, че банките у нас може да употребяват чисто маркетингово новината за увеличените лихви от страна на ЕЦБ, с цел да усилят своите по заемите, тъй че да усилят своите приходи от съществена активност ", сподели още Янков.
Какво се случва с депозитите?
И тримата икономисти показаха, че банките у нас са ликвидни и надали ще бързат да усилват лихвените равнища по депозитите си, само че това ще се случи. Според Георги Ангелов още до края на тази година можем да забележим позитивна рентабилност върху спестяванията, разследване на дългия интервал на негативни или нулеви равнища.
Очакванията на Никола Янков са, че лихвите по депозитите могат да се усилят до към 0,1-0,2 % на годишна база, само че той уточни, че банките у нас нямат директна потребност от финансиране.
Възможно е някои от кредитните институции, които преценяват, че въпреки всичко имат потребност от укрепване на позициите, да стартират привличането на депозанти по-рано, сподели от своя страна Димитър Събев.
Проблемът пред стопанската система и ще се усили ли безработицата
Макар ЕЦБ да се надява на позитивен напредък тази година от към 3 %, данните сочат от ден на ден, че е допустима криза поради високите енергийни цени, което лимитира потреблението и производството на някои артикули, предвижда Никола Янков.
Именно високите енергийни цени са причина Георги Ангелов да чака негативен стопански напредък, както още е известна рецесията. Дефицитът на газ в най-голямата стопанска система от Европейски Съюз и еврозоната - Германия, ще докара до това, че фабрики ще би трябвало да затворят през зимата, с цел да остане газ за отопление.
Основният риск е, че най-голямата стопанска система в района ще би трябвало да затвори някои огромни бизнеси и компании за няколко месеца, което ще се отрази отрицателно на някои от техните снабдители и поддоставчици (сред които по статистически данни има и български компании - бел. ред.), добави Ангелов. Той уточни, че в тази ситуация казусът пред Европейски Съюз ще бъде подбуден не толкоз от паричната политика, а от несигурните цени на енергийните доставки.
" В момента в ЕЦБ е взето решението, че високата инфлация би трябвало да се заплати с цената на криза и с цената на икономическа тъга и (решението - бел. ред.) не приказва нищо положително за елементарния човек ", добави от своя страна Димитър Събев. Той и Янков показаха, че сега в страната ни се следят рекордно ниски равнища на безработица. Според ръководещия шеф на " Експат Капитал " даже и да се усили безработицата, която сега е 4,2 % (по данни на Агенцията по заетостта - бел. ред.), до равнища от към 5-5,5 на 100, тя ще е на надалеч по-ниско равнище от междинното в последните години и даже десетилетия.
Кога ще се възстановява инфлацията?
Историята демонстрира, че инфлацията е " твърдоглав звяр ", като това може да продължи даже години, сподели Димитър Събев, като добави, че от време на време битката с увеличените цени е по-опасна от самата инфлация.
" Около 9 до 12 месеца са нужни решенията на централните банки да провокират резултат ", сподели още Георги Ангелов, като добави, че това у нас, за разлика от други страни в Европейски Съюз, ще се случи осезаемо преди средата на идната година.
До огромна степен това се дължи на обстоятелството, че тук към този момент мина времето за нарастване на парното, което Комисията за енергийно и водно контролиране извърши през юли. Освен това тук работи и механизъм, който пренасочва свръхпечалбите на държавните енергийни сдружения към бизнеса за да може предприятията да посрещнат увеличените сметки за електрическа енергия, а такива ограничения виждаме занапред да се анонсират в Западна Европа. Т.е. въпреки и в някои връзки спекулативно, инфлацията у нас изпревари тази в еврозоната и предстоящо ще стартира да се възстановява по-рано от тази в страните, употребяващи еврото, сподели още Ангелов.
Прогнозата на Никола Янков е, че едвам през 2024 година ще се следи ритъм на инфлацията, непосредствен до целевото ниво от към 2 на 100. Това няма да стане преди ЕЦБ да увеличи в допълнение главните си лихвени проценти до равнища от към 4 на 100.
Източник: varna24.bg
КОМЕНТАРИ