Правителството на Обединеното кралство даде всичко от себе си, за да подкрепи икономиката през пандемията Covid и началната фаза на войната на Русия в Украйна. Сега сметката започва да хапе.
Платимите лихви по дълга на централното правителство на Обединеното кралство се покачиха със 7,7 милиарда британски лири (9,8 милиарда долара) само миналия месец, достигайки рекорд за юли, съобщи Службата за национална статистика във вторник. За сравнение, това се равнява на 11% от бюджета за отбрана на Обединеното кралство за цялата финансова година.
Откакто пандемията удари през март 2020 г., държавният дълг на Обединеното кралство нарасна с повече от 40% до почти £2,6 трилиона ($3,3 трилиона) – ниво, невиждано от началото на 60-те години на миналия век и приблизително същия размер като нацията годишен брутен вътрешен продукт.
Транспортни контейнери на дока в пристанището на Феликстоу, собственост на подразделение на CK Hutchison Holdings Ltd., във Феликстоу, Обединеното кралство, в четвъртък, 11 май 2023 г. Крис Ратклиф/Блумбърг/Гети изображения Докато няколко страни дължат дори повече като процент от своя БВП - включително Съединените щати - Великобритания се откроява по друга причина: почти една четвърт от нейния държавен дълг е „обвързан с индекс“, което означава, че е обвързан с инфлацията.
Това е двойно повече от дела в Италия, чиято зависимост от обвързания с инфлацията дълг е на второ място след тази на Обединеното кралство сред развитите икономики, според Fitch Ratings.
Тъй като цените в Обединеното кралство се повишиха през последните 18 месеца, така се повишиха и плащанията и лихвите, дължими от правителството по обвързани с инфлацията облигации.
Високата инфлация помогна за издигането на разходите за обслужване на дълга на Великобритания до най-високото им ниво като дял от БВП за повече от четири десетилетия през последната финансова година, унищожавайки финансите на страната, точно когато тя се бори със слабия икономически растеж и черпи по-близо до общи избори.
Според Fitch сега Великобритания харчи повече за обслужване на дълга си, отколкото всяка друга развита икономика, като процент от държавните приходи.
„2020-те години се оказват много рискована ера за публичните финанси“, каза в доклад миналия месец Службата за бюджетна отговорност, фискалният надзорен орган на правителството на Обединеното кралство.
„Само за три години те бяха засегнати от пандемията на Covid в началото на 2020 г., енергийната криза и кризата с разходите за живот от средата на 2021 г. и внезапното повишаване на лихвения процент през 2022 г.“
Като индикация за това колко високо са скочили заемите, правителството на Обединеното кралство очаква да похарчи £116 милиарда ($148 милиарда) за лихви по дълга през текущата финансова година. Това е след само социалното осигуряване (£341 милиарда), здравеопазването (£245 милиарда) и образованието (£131 милиарда).
Предстоят ли кредитни понижения?
Нарастващото дългово бреме на Обединеното кралство го поставя на нестабилна основа преди предстоящите оценки от трите основни агенции за кредитен рейтинг. Понижаването на кредитния й рейтинг, което е отражение на кредитоспособността на дадена държава, може да повиши още повече разходите по заемите, въпреки че въздействието може да е ограничено.
„Става ясно, че рейтинговите агенции подлагат все по-голям контрол на съотношението дълг към БВП, когато вземат своите решения“, пише Ели Хендерсън, икономист в Investec в Лондон, в бележка във вторник.
Когато Fitch лиши Съединените щати от най-високия им рейтинг AAA по-рано този месец, тя цитира високото съотношение на дълга към БВП на страната като една от причините за понижението, добави тя. В момента Fitch има негативна перспектива за Обединеното кралство, което означава, че е изложено на по-висок риск от понижаване на рейтинга до A от сегашното ниво на AA-. Това би означавало „високо“, а не „много високо“ кредитно качество.
Търговец работи на Нюйоркската фондова борса при откриването на 25 май 2023 г. в Ню Йорк. Повечето азиатски акции потънаха на 25 май поради опасения от фалит на САЩ, тъй като борбата за постигане на дългова сделка накара Fitch да предупреди, че златният кредитен рейтинг на страната е изложен на риск. (Снимка от TIMOTHY A. CLARY / AFP) (Снимка от TIMOTHY A. CLARY / AFP чрез Getty Images) Тимъти А. Клари/AFP/Getty Images Moody's и S&P трябва да публикуват актуализациите си за Обединеното кралство на 20 октомври, а Fitch ще ги последва на 1 декември.
„Ние не прогнозираме понижение“, каза Рут Грегъри, заместник-главен британски икономист в Capital Economics, пред CNN, посочвайки факта, че икономиката и публичните финанси на Обединеното кралство са се представили по-добре от очакваното.
Дори ако се случи понижаване на рейтинга, „последствията може да не са особено значими“, добави тя. „Какъвто и развит пазар да разглеждате, доходността на облигациите не се покачва след понижаване на кредитните [рейтингови] агенции.“
Все пак цялостното състояние на публичните финанси на Обединеното кралство оставя правителството на консерваторите пред трудни избори за следващите общи избори, които трябва да се проведат до януари 2025 г.
Тъй като официалните лихвени проценти все още се покачват и „леката рецесия е на път“, министърът на финансите Джеръми Хънт „ще се затрудни да разкрие голям пакет от постоянни намаления на данъците“ в бюджета, който трябва да бъде обявен през есента, добави Грегъри.
В изявление от вторник Хънт каза: „Тъй като инфлацията се забавя, жизненоважно е да не променяме курса си и да продължим да действаме отговорно с публичните финанси. Само ако се придържаме към нашия план, ще намалим наполовина инфлацията, ще разраснем икономиката и ще намалим дълга.“
