Да слезеш от тигъра
Подобно на избухлив огромен брат, колосалният жилищен пазар в континентален Китай нормално гълтам по-голямата част от вниманието, когато става дума за риска от експлоадиране на имотни балони в Азия. Но ексцесиите в други елементи на района - изключително в страните с най-впечатляващите истории за стопански триумф - също би трябвало да провокират съществено безпокойствие.
Цените на жилищата в страните и градовете, известни в миналото като азиатските тигри, скачат. В столиците на Южна Корея и Тайван междинните цени в този момент се равняват на надлежно 19 и 16 пъти локалните приходи съгласно най-новите отчети за финансовата непоклатимост, оповестени от централните банки на страните. В Хонконг коефициентът е 20.7 съгласно оповестени от основания в Тексас мозъчен концерн Urban Reform Institute данни. Тези нива са по-високи даже от най-скъпите в западния свят - числата за Сан Хосе и огромен Лондон, които са най-скъпите места надлежно в Америка и Англия, са 12.6 и 8.
Ударилите дъното световни лихвени проценти подкрепиха покачването на цените. Повечето банки в Европа и Америка бяха спънати в продължение на години от финансовата рецесия от 2007 - 2009 година, до момента в който доста от тези в Източна Азия бяха надалеч по-слабо наранени. Бързият китайски напредък оказа помощ и на съседите на страната да порастват по-бързо в последвалите години.
Задлъжнялостта също се усилва. Задълженията на семействата, образувани главно от ипотеки, доближават рекордно високи равнища в няколко елементи на Азия. Равнищата от 94% от Брутният вътрешен продукт в Хонконг, 97% в Тайван и просълзяващите 105% в Южна Корея са надалеч над регистрираните надлежно в Америка и Англия 77% и 85%.
Автор: Капитал Реклама
Но силите, които доведоха до жилищните взривове в Източна Азия, отслабват, и то бързо. Инфлацията в Азия се повишава, въпреки и до по-ниски равнища, в сравнение с в огромна част от Запада. Валутите на Хонконг, Южна Корея и Тайван са или директно закрепени към $, или с деликатно ръководен от централната банка курс. Централните банки и паричните управляващи в района покачиха бързо лихвените проценти, с цел да бъдат в крайник с бързите нараствания, подхванати от Федералния запас.
Вече се виждат злокобни признаци на смяна. Местните банки започнаха да покачват лихвите по ипотечните заеми. Средният лихвен % по новоотпуснат заем за семейства в Южна Корея доближи 5.2% през септември по отношение на 3.2% година по-рано. Според ръководителя на имотната компания JLL Hong Kong Джоузеф Цанг траялото две десетилетия повишаване на цените на жилищата в Хонконг може да бъде последвано от 20-30% спад в идващите години.
Някои страни губят и една от защитните си линии против финансови закани. С износа си на полупроводници, електроника и промишлени артикули и Южна Корея, и Тайван нормално могат да се похвалят с огромни остатъци по настоящата сметка. Но растящите цени на вносната сила изтриха тези остатъци.
Много икономисти са на мнение, че дефицитите вършат страните по-зависими от притока на интернационален капитал. Тези потоци са пословично нестабилни и в моменти на суматоха приключването на капитал може да потопи цените на активите. Преди азиатската финансова рецесия от 1997-1998 година доста от най-засегнатите страни имаха извънредно огромни дефицити по настоящата сметка. Засега несъответствията са скромни спрямо тогава.
Реклама
Япония обаче дава обезпокоителен образец по какъв начин спадащите цени на активите могат да спънат растежа. През 1989-1990 година цените на акциите и парцелите в страната започнаха да падат, което постави завършек на траялия няколко десетилетия взрив. Намаляващата стойност на земята и постройките, които бяха употребявани като поръчителство по време на кредитния взрив в края на 80-те години на предишния век, провокира цикъл на спестовност от страна на потребителите и корпорациите, което съвсем спря растежа на стопанската система. Ето за какво сходствата, които сега се обрисуват у съседите на Япония, би трябвало да бъдат източник на безпокойствие.
2022, The Economist Newspaper Limited. All rights reserved
Етикети Персонализация
Ако обявата Ви е харесала, можете да последвате тематиката или създателя. Статиите можете да откриете в секцията Моите публикации
Автор The Economist
Цените на жилищата в страните и градовете, известни в миналото като азиатските тигри, скачат. В столиците на Южна Корея и Тайван междинните цени в този момент се равняват на надлежно 19 и 16 пъти локалните приходи съгласно най-новите отчети за финансовата непоклатимост, оповестени от централните банки на страните. В Хонконг коефициентът е 20.7 съгласно оповестени от основания в Тексас мозъчен концерн Urban Reform Institute данни. Тези нива са по-високи даже от най-скъпите в западния свят - числата за Сан Хосе и огромен Лондон, които са най-скъпите места надлежно в Америка и Англия, са 12.6 и 8.
Ударилите дъното световни лихвени проценти подкрепиха покачването на цените. Повечето банки в Европа и Америка бяха спънати в продължение на години от финансовата рецесия от 2007 - 2009 година, до момента в който доста от тези в Източна Азия бяха надалеч по-слабо наранени. Бързият китайски напредък оказа помощ и на съседите на страната да порастват по-бързо в последвалите години.
Задлъжнялостта също се усилва. Задълженията на семействата, образувани главно от ипотеки, доближават рекордно високи равнища в няколко елементи на Азия. Равнищата от 94% от Брутният вътрешен продукт в Хонконг, 97% в Тайван и просълзяващите 105% в Южна Корея са надалеч над регистрираните надлежно в Америка и Англия 77% и 85%.
Автор: Капитал Реклама
Но силите, които доведоха до жилищните взривове в Източна Азия, отслабват, и то бързо. Инфлацията в Азия се повишава, въпреки и до по-ниски равнища, в сравнение с в огромна част от Запада. Валутите на Хонконг, Южна Корея и Тайван са или директно закрепени към $, или с деликатно ръководен от централната банка курс. Централните банки и паричните управляващи в района покачиха бързо лихвените проценти, с цел да бъдат в крайник с бързите нараствания, подхванати от Федералния запас.
Вече се виждат злокобни признаци на смяна. Местните банки започнаха да покачват лихвите по ипотечните заеми. Средният лихвен % по новоотпуснат заем за семейства в Южна Корея доближи 5.2% през септември по отношение на 3.2% година по-рано. Според ръководителя на имотната компания JLL Hong Kong Джоузеф Цанг траялото две десетилетия повишаване на цените на жилищата в Хонконг може да бъде последвано от 20-30% спад в идващите години.
Някои страни губят и една от защитните си линии против финансови закани. С износа си на полупроводници, електроника и промишлени артикули и Южна Корея, и Тайван нормално могат да се похвалят с огромни остатъци по настоящата сметка. Но растящите цени на вносната сила изтриха тези остатъци.
Много икономисти са на мнение, че дефицитите вършат страните по-зависими от притока на интернационален капитал. Тези потоци са пословично нестабилни и в моменти на суматоха приключването на капитал може да потопи цените на активите. Преди азиатската финансова рецесия от 1997-1998 година доста от най-засегнатите страни имаха извънредно огромни дефицити по настоящата сметка. Засега несъответствията са скромни спрямо тогава.
Реклама
Япония обаче дава обезпокоителен образец по какъв начин спадащите цени на активите могат да спънат растежа. През 1989-1990 година цените на акциите и парцелите в страната започнаха да падат, което постави завършек на траялия няколко десетилетия взрив. Намаляващата стойност на земята и постройките, които бяха употребявани като поръчителство по време на кредитния взрив в края на 80-те години на предишния век, провокира цикъл на спестовност от страна на потребителите и корпорациите, което съвсем спря растежа на стопанската система. Ето за какво сходствата, които сега се обрисуват у съседите на Япония, би трябвало да бъдат източник на безпокойствие.
2022, The Economist Newspaper Limited. All rights reserved
Етикети Персонализация
Ако обявата Ви е харесала, можете да последвате тематиката или създателя. Статиите можете да откриете в секцията Моите публикации
Автор The Economist
Източник: capital.bg
КОМЕНТАРИ